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作者 | 深水財(cái)經(jīng)社 韓峻

幸好是茅臺(tái)，如果換成其他企業(yè)，這么頻繁的換一把手，估計(jì)早就被干黃了。

12月5日，據(jù)媒體報(bào)道，貴州茅臺(tái)原董事長(zhǎng)張德芹已赴貴州省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)上任，分管黨組工作。

一個(gè)多月前，10月25日，茅臺(tái)集團(tuán)宣布，張德芹不再擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)職務(wù)，另有任用。就在幾天后的赤水河論壇上，新上任的陳華以“茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)”身份首次公開(kāi)亮相。

這位張德芹是在2024年4月才上任，2025年10月就卸任，任職一共也就一年半的時(shí)間。如果從2020年3月算起，茅臺(tái)集團(tuán)在5年多的時(shí)間里已經(jīng)先后經(jīng)歷了高衛(wèi)東、丁雄軍、張德芹、陳華四任董事長(zhǎng)，平均任期不足16個(gè)月。

如果再拉長(zhǎng)事件看，茅臺(tái)在近8年里，竟然有多達(dá)6位董事長(zhǎng)上任，其中3人已經(jīng)落馬。如此頻繁的更換一把手，在國(guó)內(nèi)國(guó)企中都是非常罕見(jiàn)。

01 茅臺(tái)的董事長(zhǎng)們

“我的血管里流的是茅臺(tái)酒，我要把畢生獻(xiàn)給茅臺(tái)”。這是袁仁國(guó)曾經(jīng)的“茅臺(tái)宣言”，然而就在2023年，他死在了監(jiān)獄里。

公開(kāi)資料顯示，2011年，袁仁國(guó)接任季克良擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)，正式成為茅臺(tái)集團(tuán)的第四代掌門人，執(zhí)掌茅臺(tái)長(zhǎng)達(dá)七年，也是近十幾年來(lái)任職時(shí)間最長(zhǎng)的董事長(zhǎng)。2018年茅臺(tái)營(yíng)收突破700億元，凈利潤(rùn)352億元，增長(zhǎng)30%，是五糧液的3倍，成為全國(guó)股價(jià)最高的上市公司之一，將茅臺(tái)推向“白酒一哥”神壇。

袁仁國(guó)

但也正是在他任內(nèi)，茅臺(tái)的“特權(quán)酒”“定制酒”泛濫成災(zāi)，形成龐大的利益輸送鏈條。

袁仁國(guó)也是茅臺(tái)歷史上第一位被查處的董事長(zhǎng)，2021年以受賄罪被判無(wú)期徒刑，涉案金額高達(dá)1.13億元。就在大家以為他要把牢底坐穿時(shí)，2023年傳來(lái)了他因病死在獄中的消息。

至此，茅臺(tái)的袁仁國(guó)時(shí)代終結(jié)了，進(jìn)入了董事長(zhǎng)“速成期”。

李保芳

袁仁國(guó)落馬后，非茅臺(tái)出身的“空降兵”李保芳上任，他是原貴州省經(jīng)信委主任。在其帶領(lǐng)下，茅臺(tái)集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了高速擴(kuò)張。

2019年茅臺(tái)集團(tuán)上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況匯報(bào)會(huì)上，李保芳董事長(zhǎng)自信地回報(bào)說(shuō)茅臺(tái)集團(tuán)市值超100000億，股價(jià)超1000元，收入上1000億，總結(jié)為“三個(gè)1加上十個(gè)0”。

不過(guò)，李保芳的上任時(shí)間也不久，2020年3月，他轉(zhuǎn)任貴州省人大環(huán)境與資源保護(hù)委員會(huì)副主任委員，為貴州的生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作貢獻(xiàn)力量。2022年底，他又當(dāng)選為貴州省白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)首任會(huì)長(zhǎng)。

高衛(wèi)東

李保芳卸任后，茅臺(tái)迎來(lái)了最年輕也最“短命”的董事長(zhǎng)。

高衛(wèi)東曾任貴陽(yáng)市委書記，2020年3月，高衛(wèi)東出任茅臺(tái)董事長(zhǎng)，高衛(wèi)東接手茅臺(tái)時(shí)，茅臺(tái)股價(jià)約為1113元/股，總市值1.4萬(wàn)億元。在他任期內(nèi)，貴州茅臺(tái)股價(jià)最高超過(guò)2600元/股，市值達(dá)到3.2萬(wàn)億元。

2021年8月，高衛(wèi)東離開(kāi)茅臺(tái)集團(tuán)，出任貴州省煤田地質(zhì)局局長(zhǎng)。2022年5月13日，高衛(wèi)東被留置調(diào)查。毫無(wú)意外的，2022年12月，貴州省紀(jì)委監(jiān)委宣布，給予高衛(wèi)東開(kāi)除黨籍、開(kāi)除公職處分；收繳其違紀(jì)違法所得；其涉嫌犯罪問(wèn)題移送檢察機(jī)關(guān)依法審查起訴，所涉財(cái)物隨案移送。

經(jīng)查，高衛(wèi)東喪失理想信念，背棄初心使命，對(duì)黨不忠誠(chéng)、不老實(shí)，搞兩面派、做兩面人；無(wú)視組織原則，搞政治攀附；信仰缺失，熱衷迷信活動(dòng)；處心積慮對(duì)抗組織審查，這是茅臺(tái)第二位落馬的董事長(zhǎng)。

丁雄軍

高衛(wèi)東落馬后丁雄軍上任，這位丁雄軍是典型的學(xué)者型官員，博士出身，任內(nèi)推動(dòng)價(jià)格改革試點(diǎn)，年輕人熟知的醬香茅臺(tái)、茅臺(tái)冰激凌都是他在任期間推出的。2024年4月他被調(diào)任到貴州省市場(chǎng)監(jiān)督管理局任黨委書記、局長(zhǎng)。

不幸的是，據(jù)貴州省紀(jì)委監(jiān)委1月2日消息，貴州省市場(chǎng)監(jiān)督管理局黨組書記、貴州省市場(chǎng)監(jiān)督管理局（貴州省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局）局長(zhǎng)丁雄軍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受貴州省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

張德芹

經(jīng)歷了幾番董事長(zhǎng)落馬，2024年4月茅臺(tái)請(qǐng)回了“老臣”張德芹，2000年起，張德芹就在茅臺(tái)任職，并且曾任習(xí)酒公司董事長(zhǎng)多年，熟悉釀造體系與地方政商生態(tài)。此次回歸，被解讀為“穩(wěn)盤手”+“救火隊(duì)長(zhǎng)”。

然而，10月25日，多家媒體報(bào)道稱，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)大會(huì)宣布重大人事調(diào)整，張德芹不再擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)職務(wù)，而且沒(méi)有公布張德芹的去向。

就在大眾胡亂猜測(cè)是不是又“進(jìn)去”了？12月5日消息，張德芹已赴貴州省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)上任，分管黨組工作。

不過(guò)，大眾有這樣的閑言碎語(yǔ)也不足為奇，經(jīng)歷了幾任董事長(zhǎng)都進(jìn)去了，茅臺(tái)董事長(zhǎng)“高危職業(yè)”的板凳算是坐穩(wěn)了。

陳華

接任茅臺(tái)董事長(zhǎng)的是貴州省能源局局長(zhǎng)陳華。據(jù)悉，陳華長(zhǎng)期在貴州工作，曾任六盤水市副市長(zhǎng)，貴州盤江國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司總經(jīng)理，貴州盤江煤電集團(tuán)總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職務(wù)。2022年，他任貴州省能源局局長(zhǎng)、黨組書記。

不過(guò)對(duì)于這位跨界局長(zhǎng)的上任，大多數(shù)人是不理解的。畢竟，翻看陳華的簡(jiǎn)歷，和茅臺(tái)可以說(shuō)是八竿子都打不著。

02 茅臺(tái)為何頻繁換帥

對(duì)于茅臺(tái)為什么頻繁換帥，或許我們要提前了解下，茅臺(tái)的真正老板是誰(shuí)？

茅臺(tái)集團(tuán)由貴州省國(guó)資委持股90%，貴州金融控股集團(tuán)持股10%。這意味著茅臺(tái)的最終控制權(quán)掌握在貴州省政府手中。

圖源：天眼查

而且，上市公司貴州茅臺(tái)的第一大股東也是茅臺(tái)集團(tuán)，持股比例高達(dá)54.34%。茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)的任命權(quán)在貴州省政府，而非上市公司股東會(huì)。這也是茅臺(tái)的大部分董事長(zhǎng)出自體制內(nèi)的原因，這也能解釋通，業(yè)績(jī)一旦出了問(wèn)題，政府需要有人擔(dān)責(zé)，被大家知道所熟知的也就是董事長(zhǎng)了。

在貴州經(jīng)濟(jì)版圖中，茅臺(tái)的地位已遠(yuǎn)超一家普通國(guó)有企業(yè)。

今年2月的《2025年貴州省政府工作報(bào)告》中就提到，貴州將推進(jìn)重點(diǎn)酒企改造升級(jí)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，壯大優(yōu)強(qiáng)白酒企業(yè)“艦隊(duì)”，白酒產(chǎn)業(yè)完成產(chǎn)值1600億元。其中，茅臺(tái)集團(tuán)正是上述多項(xiàng)重點(diǎn)工作的責(zé)任單位。

但說(shuō)到底，茅臺(tái)的問(wèn)題不是換個(gè)董事長(zhǎng)就能解決的。

目前，茅臺(tái)最直觀問(wèn)題就是跌價(jià)，飛天茅臺(tái)批價(jià)從2024年6月的約2450元/瓶跌至目前不足1800元/瓶。另一款大單品茅臺(tái)1935也從千元價(jià)格帶變成次高端產(chǎn)品，批價(jià)跌破700元。

與此同時(shí)，渠道庫(kù)存壓力加大，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，有多緩呢？茅臺(tái)2025年三季度報(bào)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1284.54億元，同比增長(zhǎng)6.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)646.27億元，同比增長(zhǎng)6.25%。其中，第三季度營(yíng)收為390.64億元，同比增長(zhǎng)0.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)192.24億元，同比增長(zhǎng)0.48%。

茅臺(tái)的問(wèn)題還遠(yuǎn)不止這些表面現(xiàn)象。近年來(lái)每一次換帥都伴隨著戰(zhàn)略方向調(diào)整，導(dǎo)致茅臺(tái)在行業(yè)調(diào)整期自亂陣腳。

面對(duì)業(yè)績(jī)的問(wèn)題，每一任董事長(zhǎng)都有不同的見(jiàn)解和工作方法，現(xiàn)在來(lái)看頻繁的換帥，除了讓大眾多一些猜疑外，對(duì)茅臺(tái)的業(yè)績(jī)沒(méi)有任何幫助。

可見(jiàn)，換帥也未必真能解決茅臺(tái)現(xiàn)階段的問(wèn)題。