來(lái)源：首席財(cái)經(jīng)觀察

汽車(chē)界的鯰魚(yú)，仍在攪動(dòng)池水。

出品 | 首席財(cái)經(jīng)觀察 作者 | 松濤

在汽車(chē)行業(yè)這場(chǎng)漫長(zhǎng)的馬拉松中，雷軍再次亮出關(guān)鍵底牌——三款新車(chē)同步亮相，展現(xiàn)出覆蓋多細(xì)分市場(chǎng)的全面布局雄心。

對(duì)期待已久的小米粉絲而言，這可謂是“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”。

然而，處于輿論風(fēng)口的小米汽車(chē)，正面臨“賣(mài)不動(dòng)”的市場(chǎng)質(zhì)疑。新車(chē)齊發(fā)，究竟是打開(kāi)增長(zhǎng)空間的機(jī)遇，還是加劇資源與市場(chǎng)壓力的挑戰(zhàn)？

小米三款新車(chē)曝光

12月9日，據(jù)相關(guān)媒體消息，小米有三款新車(chē)正蓄勢(shì)待發(fā)，分別是YU9、YU7 GT以及SU7 L。

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在這三款車(chē)型中，YU9無(wú)疑是當(dāng)前關(guān)注的焦點(diǎn)。

事實(shí)上，早在今年10月，雷軍帶隊(duì)在新疆帕米爾高原進(jìn)行測(cè)試時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)諜照流出，就已經(jīng)引發(fā)了行業(yè)對(duì)YU9的廣泛猜測(cè)。

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從當(dāng)時(shí)網(wǎng)上流傳的諜照來(lái)看，其車(chē)長(zhǎng)預(yù)計(jì)超過(guò)5.2米，軸距或達(dá)3.1米。彼時(shí)有分析稱，YU9將采用三排六座或七座布局，其內(nèi)部代號(hào)“昆侖”，大概率是小米的首款增程式混合動(dòng)力車(chē)型。

該車(chē)型的核心特點(diǎn)在于采用了增程式動(dòng)力系統(tǒng)。據(jù)了解，這主要是為了解決純電動(dòng)車(chē)在長(zhǎng)途出行中的續(xù)航焦慮，以滿足家庭用戶對(duì)于全域、無(wú)焦慮出行的核心需求。

這也就表明了，YU9的市場(chǎng)定位是家庭主力車(chē)，其受眾不再只局限于小米初期的科技愛(ài)好者和年輕用戶群體，而是向家庭用戶延伸。

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這是小米擴(kuò)大市場(chǎng)的必然步驟。雷軍親自參與高寒測(cè)試，從側(cè)面反映了小米對(duì)這款戰(zhàn)略車(chē)型的重視程度。

另外兩款車(chē)型則更體現(xiàn)了小米對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)的深入。

如果說(shuō)SU7實(shí)現(xiàn)了小米對(duì)顏值的追求，那么YU7 GT則是小米打造極致性能的象征。

YU7 GT選擇在德國(guó)紐博格林北環(huán)賽道進(jìn)行測(cè)試并多次曝光，就已經(jīng)表明極致性能將是其核心標(biāo)簽。

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這類車(chē)型的主要目標(biāo)往往不僅在于銷量，更在于提升品牌的技術(shù)形象與運(yùn)動(dòng)化基因，為品牌注入高性能屬性。

也因此，YU7 GT被認(rèn)為是未來(lái)小米可能在歐洲市場(chǎng)投放的首款車(chē)型，或?qū)⒅苯优c特斯拉Model Y高性能版一類對(duì)手進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

SU7 L則是在市場(chǎng)熱門(mén)車(chē)型SU7基礎(chǔ)上推出的衍生版本。

從曝光的測(cè)試車(chē)諜照來(lái)看，有分析指出，SU7 L的B柱之后部分明顯加長(zhǎng)，整車(chē)長(zhǎng)度與軸距均顯著增加，這樣的設(shè)計(jì)提供了更寬敞的后排乘坐空間，更重要的是提升了后排的尊貴感和整體的豪華氛圍。

這款車(chē)被視為是小米瞄準(zhǔn)行政豪華轎車(chē)市場(chǎng)的信號(hào)。這意味著，小米將在承接SU7打下的運(yùn)動(dòng)科技口碑的前提下，進(jìn)一步開(kāi)拓注重后排尊貴感的商務(wù)用戶群體。

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從產(chǎn)品規(guī)劃角度看，此次曝光的三款新車(chē)，分別針對(duì)大型家庭SUV、高性能SUV和行政轎車(chē)這三個(gè)高價(jià)值細(xì)分市場(chǎng)。

這表明，小米正試圖從“爆款單品”模式，轉(zhuǎn)向構(gòu)建一個(gè)更為系統(tǒng)化、多元化的產(chǎn)品矩陣。

這種布局有助于企業(yè)降低對(duì)單一車(chē)型的依賴，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，是車(chē)企發(fā)展到一定階段的常規(guī)戰(zhàn)略。

對(duì)于小米的三款新車(chē)，不少網(wǎng)友表示期待，認(rèn)為明年又是汽車(chē)大混戰(zhàn)的一年；不過(guò)也有網(wǎng)友對(duì)小米的大動(dòng)作表示擔(dān)憂，認(rèn)為“不管是第一次做增程，還是第一次切更成熟的大家庭用戶，都對(duì)小米來(lái)說(shuō)是新的挑戰(zhàn)”，有網(wǎng)友甚至表示，無(wú)論如何，小米都“很難再?gòu)?fù)制此前的成功了”。

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大眾的擔(dān)憂不無(wú)道理。

當(dāng)前，大型增程SUV市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已趨白熱化，作為后來(lái)者，小米的產(chǎn)品成熟度與用戶口碑積累方面無(wú)疑將面臨直接考驗(yàn)。

此外，同時(shí)進(jìn)軍多個(gè)差異化顯著的細(xì)分市場(chǎng)，這對(duì)小米在研發(fā)、供應(yīng)鏈、營(yíng)銷及服務(wù)等方面的綜合能力提出了更高要求。

總的來(lái)說(shuō)，小米此次拓展新市場(chǎng)的計(jì)劃，實(shí)質(zhì)上面臨著來(lái)自外部競(jìng)爭(zhēng)與自身能力的雙重挑戰(zhàn)。其成功與否，將直接取決于新產(chǎn)品在激烈市場(chǎng)中的真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力，以及公司全方位的系統(tǒng)協(xié)調(diào)與支撐能力。

小米深陷市場(chǎng)質(zhì)疑

與小米三款新車(chē)同樣飽受市場(chǎng)關(guān)注的，是小米的汽車(chē)銷量成績(jī)。

近期，乘聯(lián)會(huì)公布了2025 年 11 月份全國(guó)乘用車(chē)的市場(chǎng)成績(jī)。其中，小米汽車(chē)新能源乘用車(chē)零售46249 輛、YU7車(chē)型批發(fā)銷量超三萬(wàn)輛（33729 輛）。

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這一組精確數(shù)字表明，小米汽車(chē)11月的整體銷量環(huán)比略有下滑，但主力車(chē)型YU7的批發(fā)量保持穩(wěn)定，并繼續(xù)位列新勢(shì)力銷量榜前三。

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對(duì)于小米的這份成績(jī)，市場(chǎng)評(píng)價(jià)呈現(xiàn)出顯著的兩極分化。

有人對(duì)小米“后來(lái)者居上”的成績(jī)表示認(rèn)可；也有人為小米銷量的下降表示擔(dān)憂，甚至對(duì)小米汽車(chē)的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生質(zhì)疑。

這樣的兩級(jí)分化的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，與此前小米汽車(chē)公布11月交付量時(shí)如出一轍。

12月1日，小米汽車(chē)官方宣布其11月交付量再度“突破4萬(wàn)臺(tái)”，這已是繼9月首次突破、10月交付48654臺(tái)后，連續(xù)第三個(gè)月穩(wěn)居這一關(guān)鍵門(mén)檻之上。

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然而，與持續(xù)成績(jī)單相伴的并非全是喝彩，而是一場(chǎng)更為復(fù)雜的市場(chǎng)審視。

與以往一樣，官方此次仍未公布精確數(shù)字，“突破4萬(wàn)臺(tái)”這一模糊表述本身便成了外界解讀的起點(diǎn)，迅速在市場(chǎng)上引發(fā)了兩極反應(yīng)。

一部分觀點(diǎn)對(duì)此持肯定態(tài)度，認(rèn)為在經(jīng)歷了一系列輿論風(fēng)波后，小米汽車(chē)仍能交出如此數(shù)據(jù)，證明了其產(chǎn)品在終端市場(chǎng)具備超出預(yù)期的持續(xù)吸引力，并顯現(xiàn)出從依賴初期爆炸性流量轉(zhuǎn)向依靠體系化運(yùn)營(yíng)的跡象。

然而，更多質(zhì)疑與冷靜審視的聲音也隨之而來(lái)。

一方面，市場(chǎng)對(duì)“突破4萬(wàn)”存有疑問(wèn)，認(rèn)為這包含了此前積累訂單的持續(xù)釋放，而非完全由新增訂單驅(qū)動(dòng)；另一方面，結(jié)合近期圍繞產(chǎn)品細(xì)節(jié)、宣傳話術(shù)的種種爭(zhēng)議，業(yè)界對(duì)其高交付量能否與高質(zhì)量口碑及長(zhǎng)期可靠性劃上等號(hào)，普遍持有謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度。

甚至有一種觀點(diǎn)從小米汽車(chē)在二手市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的現(xiàn)象出發(fā)，推測(cè)其未來(lái)的增長(zhǎng)勢(shì)頭可能面臨巨大壓力。

無(wú)獨(dú)有偶，同樣在12月1日，與交付量公告相伴的另一個(gè)重磅消息——小米汽車(chē)“現(xiàn)車(chē)選購(gòu)”模式的開(kāi)啟，也陷入了類似的輿論漩渦。

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該模式以其對(duì)交付周期的極致壓縮為核心賣(mài)點(diǎn)，承諾在特定時(shí)間前鎖單可于年底前提車(chē)，甚至部分車(chē)型可實(shí)現(xiàn)“當(dāng)日提車(chē)”，并為可能出現(xiàn)的跨年交付提供了購(gòu)置稅補(bǔ)貼，直擊了部分消費(fèi)者不愿等待的痛點(diǎn)。

這一舉措，對(duì)小米而言，解決了部分計(jì)劃外的庫(kù)存車(chē)輛積壓的問(wèn)題；對(duì)消費(fèi)者而言，縮短了交付周期，改善了購(gòu)車(chē)體驗(yàn)。這可謂是一舉兩得的事情。

然而，這一舉措，在復(fù)雜的市場(chǎng)語(yǔ)境下迅速遭遇了另類解讀。

強(qiáng)烈的質(zhì)疑聲音隨之而起，認(rèn)為這并非單純的福利，而是小米汽車(chē)訂單增長(zhǎng)乏力、退單率升高導(dǎo)致庫(kù)存被動(dòng)積壓后的“清庫(kù)存”行為，更有甚者質(zhì)疑所謂的“現(xiàn)車(chē)”為“瑕疵車(chē)”、“問(wèn)題車(chē)”，擔(dān)憂產(chǎn)品質(zhì)量無(wú)法保障。

這種質(zhì)疑與此前對(duì)交付量數(shù)據(jù)的審視一脈相承，共同反映了市場(chǎng)對(duì)小米汽車(chē)高速發(fā)展表象下真實(shí)健康狀況的深切不信任。

從略顯模糊的“突破4萬(wàn)輛”公告，到精確卻引發(fā)細(xì)讀的第三方數(shù)據(jù)，再到爭(zhēng)議纏身的“現(xiàn)車(chē)選購(gòu)”模式，小米汽車(chē)在11月展現(xiàn)其市場(chǎng)存在感的同時(shí)，也深陷于一場(chǎng)全方位的市場(chǎng)質(zhì)疑之中。

這些質(zhì)疑并非孤立存在，而是相互交織，共同指向了小米能否將初期的聲量與銷量成功轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期、健康、高質(zhì)量增長(zhǎng)這一核心問(wèn)題。

在發(fā)布三款新車(chē)、拓展市場(chǎng)的同時(shí)，如何應(yīng)對(duì)當(dāng)下圍繞真實(shí)銷量、訂單質(zhì)量、庫(kù)存健康度及用戶口碑的種種質(zhì)問(wèn)，無(wú)疑是小米汽車(chē)必須直面且亟待破解的嚴(yán)峻課題。