每經(jīng)記者：胥帥 每經(jīng)編輯：文多

又一家被*ST的企業(yè)披露重整草案，并提到資產(chǎn)注入計(jì)劃。

12月9日晚間，身陷退市風(fēng)險(xiǎn)的*ST亞太（SZ000691，即亞太實(shí)業(yè)）披露重整計(jì)劃草案。此前確定的重整投資人北京星箭長(zhǎng)空測(cè)控技術(shù)股份有限公司（下簡(jiǎn)稱(chēng)北京星箭）明確，將通過(guò)技術(shù)授權(quán)、合資合作等方式向*ST亞太逐步注入部分軍工資產(chǎn)，助力其轉(zhuǎn)型新興業(yè)務(wù)。草案同時(shí)強(qiáng)調(diào)，重整完成后三年內(nèi)不會(huì)觸發(fā)借殼上市情形。

在草案披露前的11月25日到12月2日，*ST亞太已收獲“六連板”。之前，*ST東易獲法院裁定受理重整申請(qǐng)后，公司股價(jià)轉(zhuǎn)為連跌。*ST亞太的利好落地后，其股價(jià)走向也值得一看。

擬逐步導(dǎo)入部分軍工業(yè)務(wù)

12月9日晚間，*ST亞太的重整計(jì)劃（草案）公布，其中涉及到重要的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃。由于已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，*ST亞太首先要解決的是保殼問(wèn)題。

依據(jù)之前重整協(xié)議設(shè)置的一個(gè)保護(hù)機(jī)制，因截至11月15日蘭州中院仍未裁定受理亞太實(shí)業(yè)重整，重整投資人向*ST亞太捐贈(zèng)保證金的情形已觸發(fā)。管理人已按照重整投資協(xié)議約定將重整投資人繳納的合計(jì)7300萬(wàn)元保證金劃轉(zhuǎn)給上市公司。對(duì)于在7300萬(wàn)元保證金捐贈(zèng)后，如*ST亞太仍面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)投資人及其實(shí)施主體將承擔(dān)維持亞太實(shí)業(yè)上市地位所需的所有必要支出。

各方還簽訂了重整協(xié)議，重整投資人支付重整投資款4.04億元。

根據(jù)草案內(nèi)容，北京星箭成立于2003年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為慣性導(dǎo)航系列產(chǎn)品、光電系列產(chǎn)品和智能設(shè)備系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，覆蓋軍用飛機(jī)、精確制導(dǎo)武器、航天器、地面裝甲車(chē)輛、無(wú)人機(jī)等領(lǐng)域。

2025年11月初，北京星箭已經(jīng)在蘭州成立了蘭州星箭長(zhǎng)空測(cè)控技術(shù)有限責(zé)任公司（下簡(jiǎn)稱(chēng)蘭州星箭），經(jīng)營(yíng)范圍包括電子材料制造、智能無(wú)人飛行器制造、通信設(shè)備、導(dǎo)航終端的制造和銷(xiāo)售等。根據(jù)方案所述，未來(lái)蘭州星箭將更加側(cè)重民用場(chǎng)景的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)，無(wú)論在地緣上還是戰(zhàn)略上，都將對(duì)上市公司未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行實(shí)質(zhì)性支持。

方案公布前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“六連板”

草案還顯示，軍工類(lèi)定位測(cè)控元器件等業(yè)務(wù)將于重整完成后結(jié)合上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展等情況逐步導(dǎo)入，在重整完成后三年內(nèi)不會(huì)觸發(fā)借殼上市情形。

公告發(fā)布后，熟悉重整案例的上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師從法律實(shí)務(wù)角度向記者表示，*ST亞太公布重整草案是進(jìn)入司法重整程序的關(guān)鍵一步。從草案披露到法院裁定批準(zhǔn)（即拿到“路條”），時(shí)間上存在較大不確定性，這通常受債權(quán)人會(huì)議表決、與主要債權(quán)人溝通、后續(xù)法院審查進(jìn)度等多重因素影響，時(shí)間上短則數(shù)月，長(zhǎng)則可能超過(guò)1年。

“草案中提及注入資產(chǎn)但未公布具體時(shí)間，這屬于常見(jiàn)商業(yè)安排?！蓖鯌褲硎?，其法律約束力依賴(lài)于草案中關(guān)于“重整計(jì)劃執(zhí)行期限”及“資產(chǎn)注入期限”的專(zhuān)門(mén)條款。若未單獨(dú)明確，則其效力通常與整個(gè)重整計(jì)劃的執(zhí)行期限捆綁，該期限由法院裁定批準(zhǔn)的重整計(jì)劃確定，并需在計(jì)劃執(zhí)行期內(nèi)完成，否則可能涉及計(jì)劃變更或執(zhí)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在方案公布以前的11月25日到12月2日期間，*ST亞太已出現(xiàn)“六連板”。

從最近的重整股表現(xiàn)來(lái)看，整體上處于尋底期間。最為典型的就是前期重整股龍頭*ST東易，公司在上一周公布了重整方案，但股價(jià)仍然處于下跌趨勢(shì)。12月9日，公司股價(jià)跌停。