奇瑞的崛起并非偶然，其背后是長(zhǎng)期主義戰(zhàn)略與系統(tǒng)性能力的厚積薄發(fā)。

作者 | beyond

編輯 | 小白

在中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的宏大敘事里，奇瑞的故事總帶著幾分“不合時(shí)宜”的倔強(qiáng)。

當(dāng)整個(gè)行業(yè)在新能源的潮頭競(jìng)逐銷(xiāo)量與聲量，它仿佛仍沉浸在自己的技術(shù)世界里；當(dāng)輿論的聚光燈頻頻掃過(guò)那些顛覆性的造型與炫酷的屏幕，它卻依然執(zhí)著地談?wù)撝鵁嵝?、底盤(pán)與平臺(tái)架構(gòu)。

這位曾經(jīng)的“自主一哥”，在時(shí)代的換軌期，一度被外界貼上“慢了一拍”的標(biāo)簽，甚至被質(zhì)疑是否會(huì)錯(cuò)過(guò)一個(gè)時(shí)代。

然而，市場(chǎng)的評(píng)價(jià)體系終究是誠(chéng)實(shí)而多維的。當(dāng)你看到它悄然攀上的出口銷(xiāo)量峰巔，看到它財(cái)報(bào)中利潤(rùn)增速超過(guò)營(yíng)收增速的“剪刀差”，看到它從混動(dòng)技術(shù)到智能化、再到機(jī)器人領(lǐng)域有條不紊的落子布局，一種強(qiáng)烈的反差感便會(huì)油然而生：

那個(gè)被部分輿論場(chǎng)“低估”甚至“誤讀”的奇瑞，可能正以自己獨(dú)特的節(jié)奏，編織著一張遠(yuǎn)超大多數(shù)人想象的未來(lái)之網(wǎng)。

這不禁讓人思考：我們是否正以單一的“新能源銷(xiāo)量榜”為尺度，去丈量一家綜合型汽車(chē)集團(tuán)的全部?jī)r(jià)值？在喧囂之外，奇瑞構(gòu)筑的，究竟是怎樣一種難以被簡(jiǎn)單復(fù)制的、沉靜而堅(jiān)韌的競(jìng)爭(zhēng)力？

市場(chǎng)共識(shí)為何在此時(shí)悄然凝聚？

2025年，奇瑞達(dá)成了一項(xiàng)關(guān)鍵的里程碑：登陸香港資本市場(chǎng)（證券代碼：9973.HK）。接軌國(guó)際資本市場(chǎng)后，奇瑞獲得了一流投行的普遍看好。

上市以來(lái)，包括美銀、中金在內(nèi)的多家頭部機(jī)構(gòu)首次覆蓋奇瑞并給予“買(mǎi)入”或“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。例如，中金在12月3日的研報(bào)中，給予奇瑞“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)42港元。

中金認(rèn)為，奇瑞2024年總銷(xiāo)量位居行業(yè)前列，且堅(jiān)持多動(dòng)力類(lèi)型發(fā)展、多品牌布局等。海外市場(chǎng)有望成為奇瑞汽車(chē)長(zhǎng)期銷(xiāo)量和利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，并預(yù)計(jì)多款全新車(chē)型有望于2026年發(fā)布。由此，中金看好公司新能源銷(xiāo)量的增長(zhǎng)潛力和后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

（來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)）

這些一流投行關(guān)注的焦點(diǎn)，不止短期的銷(xiāo)量爆款，還包括三個(gè)更具確定性的結(jié)構(gòu)趨勢(shì)。

一是盈利能力的穩(wěn)健。2025年前三季度，奇瑞凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28%，顯著高于18%的營(yíng)收增速。二者“剪刀差”的背后，是以星途系列產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品引領(lǐng)與成本控制能力的體現(xiàn)，奇瑞的“掙錢(qián)能力”正在進(jìn)入良性通道。

二是出口業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)跑。奇瑞已連續(xù)多年位居中國(guó)汽車(chē)出口榜首。2025年1-11月，奇瑞累計(jì)出口汽車(chē)已達(dá)119.96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.7%，平均每25秒就有一輛“奇瑞造”駛向海外。截至2025年11月底，奇瑞集團(tuán)全球累計(jì)用戶(hù)突破1828萬(wàn)，其中海外用戶(hù)超過(guò)570萬(wàn)，國(guó)際化基本盤(pán)日益堅(jiān)實(shí)。

在單月出口方面，奇瑞11月實(shí)現(xiàn)出口13.67萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)30.3%，這也是自今年5月以來(lái)連續(xù)第七個(gè)月單月出口突破10萬(wàn)輛。持續(xù)穩(wěn)健的出口業(yè)績(jī)，不僅進(jìn)一步鞏固了奇瑞在中國(guó)汽車(chē)出口領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也向市場(chǎng)展現(xiàn)出其依托技術(shù)溢價(jià)與全球化布局所構(gòu)建的長(zhǎng)期發(fā)展韌性。

（來(lái)源：奇瑞官網(wǎng)）

三是全球化布局構(gòu)筑的“出海護(hù)城河”。奇瑞早在20多年前即確立“兩條腿走路”的全球化戰(zhàn)略，目前已在120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。

奇瑞的出口領(lǐng)跑，絕非簡(jiǎn)單的貿(mào)易輸出，而是其構(gòu)建的海外“本土化”縱深，其構(gòu)建了覆蓋全球的“1+7+N”研發(fā)體系，并嚴(yán)格執(zhí)行包括當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品適應(yīng)性開(kāi)發(fā)、競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)發(fā)、差異化開(kāi)發(fā)為核心的“四個(gè)開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略，確保產(chǎn)品精準(zhǔn)契合不同市場(chǎng)的嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)與多元需求。

這種“In somewhere, For somewhere, Be somewhere”（在哪里，為哪里，成為當(dāng)?shù)匾环葑樱┑捏w系能力，構(gòu)成了奇瑞極高的出海競(jìng)爭(zhēng)壁壘和盈利的可持續(xù)性。

技術(shù)冗余與戰(zhàn)略縱深

奇瑞始終保持著“理工男”般的專(zhuān)注與執(zhí)著，將長(zhǎng)期主義的研發(fā)理念沉淀為面向未來(lái)的“瑤光2025”戰(zhàn)略宏圖。這一體系以火星架構(gòu)、鯤鵬動(dòng)力、靈犀智艙、獵鷹智駕、銀河生態(tài)五大領(lǐng)域?yàn)楹诵模餐瑯?gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的技術(shù)底座。

面向未來(lái)，公司在下一代電池領(lǐng)域也已蓄勢(shì)待發(fā)，600Wh/kg固態(tài)電芯的研發(fā)進(jìn)展領(lǐng)先，為續(xù)航能力的再次突破埋下伏筆。

奇瑞推出的犀牛S全固態(tài)電池技術(shù)已取得關(guān)鍵突破，其電芯能量密度高達(dá)600Wh/kg，約為當(dāng)前主流電池的三倍以上，有望將電動(dòng)汽車(chē)的續(xù)航里程提升至1200-1300公里。

該電池在極端安全測(cè)試中表現(xiàn)出色，成功通過(guò)了針刺、電鉆鉆孔等試驗(yàn)而未發(fā)生熱失控。根據(jù)規(guī)劃，該項(xiàng)技術(shù)計(jì)劃于2027年啟動(dòng)裝車(chē)驗(yàn)證，正穩(wěn)步向量產(chǎn)階段推進(jìn)。

這一切的背后，是真金白銀的持續(xù)投入——2025年前三季度，奇瑞汽車(chē)的研發(fā)開(kāi)支達(dá)79億元，同比大幅增長(zhǎng)20%，這為其技術(shù)迭代提供了澎湃動(dòng)力。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：奇瑞汽車(chē)財(cái)報(bào)）

奇瑞的技術(shù)深耕，呈現(xiàn)出一種“全面開(kāi)花”與“普惠民眾”的雙重特質(zhì)。其創(chuàng)新不僅聚焦于新能源與智能化前沿，也同樣扎根于傳統(tǒng)核心領(lǐng)域。

例如，2025年4月10日，奇瑞汽車(chē)在“混動(dòng)之夜暨開(kāi)源計(jì)劃發(fā)布會(huì)”上，正式推出全新一代鯤鵬天擎混動(dòng)專(zhuān)用發(fā)動(dòng)機(jī)，以超過(guò)48%的超高熱效率刷新行業(yè)紀(jì)錄，未來(lái)將挑戰(zhàn)百公里油耗進(jìn)入“1升時(shí)代”，引發(fā)全球汽車(chē)行業(yè)關(guān)注。根據(jù)規(guī)劃，鯤鵬天擎混動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)將主要用于奇瑞汽車(chē)HEV（油電混合動(dòng)力汽車(chē)）、PHEV（插電混合動(dòng)力汽車(chē)）和REEV（增程式電動(dòng)車(chē)）平臺(tái)產(chǎn)品序列，進(jìn)一步打開(kāi)奇瑞在混動(dòng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間，為混動(dòng)汽車(chē)整體技術(shù)升級(jí)樹(shù)立全新標(biāo)桿。

更為難得的是，奇瑞始終踐行“技術(shù)平權(quán)”的理念，主動(dòng)將高階智能駕駛、高安全車(chē)身結(jié)構(gòu)等核心技術(shù)，快速賦能至全系車(chē)型，甚至下探到入門(mén)級(jí)產(chǎn)品中，真正讓科技進(jìn)步的福祉觸及最廣泛的用戶(hù)。

在市場(chǎng)布局上，奇瑞憑借清晰的多品牌戰(zhàn)略，織就了一張覆蓋全球不同用戶(hù)群體的網(wǎng)絡(luò)：主品牌深耕大眾市場(chǎng)，捷途開(kāi)拓“旅行+”新藍(lán)海，星途向上突破高端格局，iCAR聚焦年輕智能出行，而與華為深度聯(lián)姻的智界，則成功樹(shù)立了智能汽車(chē)的標(biāo)桿。

各品牌間共享技術(shù)與平臺(tái)，不僅形成了高效的協(xié)同效應(yīng)，也通過(guò)高端化的探索，持續(xù)拉升著奇瑞的整體品牌勢(shì)能。

從高溫沙漠到高原極寒，奇瑞產(chǎn)品在全球嚴(yán)苛環(huán)境下的可靠性得到充分驗(yàn)證。近日，捷途T1（自由者）成功完成“穿越泛美公路挑戰(zhàn)”，成為全球首個(gè)成功穿越該路線(xiàn)的汽車(chē)品牌，印證了其卓越的耐久性與全地形適應(yīng)性。

（來(lái)源：奇瑞官微）

同時(shí)，奇瑞在權(quán)威安全領(lǐng)域?qū)耀@國(guó)際認(rèn)可。近期，瑞虎8、瑞虎7等四款車(chē)型在歐洲ENCAP測(cè)評(píng)中獲得五星安全評(píng)級(jí)。至此，奇瑞集團(tuán)旗下累計(jì)已有55款車(chē)型獲得全球五星安全評(píng)價(jià)，成為獲得全球五星最多的中國(guó)汽車(chē)企業(yè)，為其產(chǎn)品進(jìn)入高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)提供了權(quán)威背書(shū)。

當(dāng)前奇瑞正加速?gòu)摹爱a(chǎn)品出海”向“品牌出?！薄吧鷳B(tài)出?！鄙?jí)，通過(guò)OMODA、JAECOO、JETOUR、EXEED、CHERY、iCAUR、LEPAS等組成的多元品牌矩陣，全面覆蓋從大眾到高端的全球細(xì)分市場(chǎng)，并不斷加速品牌高端化進(jìn)程。

“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”：從汽車(chē)到智能機(jī)器人的生態(tài)躍遷

如果說(shuō)上述優(yōu)勢(shì)仍在傳統(tǒng)汽車(chē)估值框架內(nèi)，那么奇瑞通過(guò)“墨甲機(jī)器人”對(duì)具身智能領(lǐng)域的戰(zhàn)略性布局，則是在嘗試定義一個(gè)新的估值維度。這并非追逐熱點(diǎn)的跨界營(yíng)銷(xiāo)，而是其技術(shù)邏輯的自然延伸與生態(tài)野心的集中體現(xiàn)。

今年8月的印尼雅加達(dá)國(guó)際車(chē)展上，“墨茵”機(jī)器人向觀眾推薦車(chē)型，而“墨茵”正是墨甲機(jī)器人自主研發(fā)的首款人形機(jī)器人。在2025奇瑞全球創(chuàng)新大會(huì)上，墨甲機(jī)器人的現(xiàn)場(chǎng)展示也成為一大亮點(diǎn)。此前4月，奇瑞已完成首批220臺(tái)人形機(jī)器人“墨茵”的全球交付，成為全球首個(gè)實(shí)現(xiàn)批量交付自研人形機(jī)器人的車(chē)企。

（來(lái)源：大江資訊）

2025年10月19日，在奇瑞墨甲機(jī)器人全球發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一幅關(guān)于具身智能未來(lái)的全新戰(zhàn)略藍(lán)圖正式揭曉。以“鏈接全球 孵化未來(lái)”為主題，墨甲機(jī)器人系統(tǒng)發(fā)布了涵蓋核心戰(zhàn)略、技術(shù)能力與全球化布局的三大重磅內(nèi)容，標(biāo)志著奇瑞在具身智能機(jī)器人賽道的產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)入提速階段。

正如奇瑞集團(tuán)董事長(zhǎng)尹同躍所言：“我們用汽車(chē)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量、成本體系來(lái)做機(jī)器人，推動(dòng)價(jià)格可承受、品質(zhì)可信賴(lài)，讓機(jī)器人真正走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，走向全球各行各業(yè)?！?/p>

在大會(huì)主旨演講中，奇瑞明確將機(jī)器人業(yè)務(wù)視為“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”的核心方向，提出以產(chǎn)業(yè)化體系優(yōu)勢(shì)，加速?gòu)募夹g(shù)突破走向全球落地，邁入全球機(jī)器人第一梯隊(duì)。

奇瑞墨甲機(jī)器人總經(jīng)理張貴兵在發(fā)布會(huì)上表示：具身智能機(jī)器人的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，現(xiàn)在正是行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)。等待只會(huì)錯(cuò)失未來(lái)的機(jī)遇。他指出，過(guò)去三年，墨甲機(jī)器人從最初的構(gòu)想走向?qū)嶋H應(yīng)用，已經(jīng)具備獨(dú)立完成產(chǎn)品講解、多語(yǔ)言互動(dòng)、自主任務(wù)執(zhí)行等能力。

未來(lái)，墨甲機(jī)器人將基于“實(shí)用技術(shù)+真實(shí)場(chǎng)景+人類(lèi)助手”，目標(biāo)是成為“全球領(lǐng)先、值得信賴(lài)的人類(lèi)智能助手”。

奇瑞正以其龐大的產(chǎn)業(yè)資源，為機(jī)器人技術(shù)的商業(yè)化落地鋪設(shè)一條高速通道。

車(chē)機(jī)協(xié)同，技術(shù)復(fù)用：成立“車(chē)機(jī)協(xié)同創(chuàng)新中心”，將汽車(chē)上積累的智能座艙交互、電子電氣架構(gòu)、環(huán)境感知技術(shù)，與機(jī)器人的運(yùn)動(dòng)控制、語(yǔ)義理解深度融合。這是成本與效率的降維打擊。

場(chǎng)景深耕，從“展廳”開(kāi)始：墨甲機(jī)器人沒(méi)有選擇飄渺的“家庭陪伴”，而是扎進(jìn)奇瑞最熟悉的汽車(chē)零售場(chǎng)景。其人形機(jī)器人“墨茵”已能在4S店完成主動(dòng)接待、車(chē)型講解、甚至個(gè)性化推薦，并已批量交付至馬來(lái)西亞、香港等海外網(wǎng)點(diǎn)。它首先是一個(gè)能創(chuàng)造切實(shí)降本增效價(jià)值的“員工”。

全球體系，借船出海：借助奇瑞全球超11000個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，墨甲機(jī)器人正在建立全球交付與服務(wù)能力。其產(chǎn)品已成為全球首個(gè)通過(guò)歐盟完整CE認(rèn)證的人形機(jī)器人，為進(jìn)入法規(guī)最嚴(yán)的市場(chǎng)拿到了通行證。

目前，墨甲機(jī)器人已在馬來(lái)西亞、印尼、阿聯(lián)酋、南非等30多個(gè)國(guó)家落地應(yīng)用。2025年12月9日，機(jī)器狗Argos實(shí)現(xiàn)第1000只交付，標(biāo)志著Argos規(guī)模化應(yīng)用進(jìn)入新階段。

（來(lái)源：墨甲智創(chuàng)）

從汽車(chē)展廳，到商超服務(wù)，再到未來(lái)家庭，奇瑞為機(jī)器人規(guī)劃了清晰的場(chǎng)景進(jìn)化路徑。到2030年，其目標(biāo)是機(jī)器人銷(xiāo)量超4萬(wàn)臺(tái)。

這項(xiàng)業(yè)務(wù)的意義在于，它可能開(kāi)辟一個(gè)與汽車(chē)并行的百億級(jí)新賽道，更重要的是，它使奇瑞的未來(lái)圖景從“工程制造”演進(jìn)為“智能生態(tài)”，其成長(zhǎng)邏輯和估值體系將獲得根本性的重塑。

奇瑞的崛起并非偶然，其背后是長(zhǎng)期主義戰(zhàn)略與系統(tǒng)性能力的厚積薄發(fā)。在行業(yè)追逐風(fēng)口、競(jìng)逐流量的喧囂中，奇瑞始終堅(jiān)守“技術(shù)立企”的初心，以靜水深流的姿態(tài)，構(gòu)建起覆蓋研發(fā)、制造、出海乃至生態(tài)拓展的全體系競(jìng)爭(zhēng)力。

從連續(xù)領(lǐng)跑中國(guó)汽車(chē)出口，到瑤光技術(shù)戰(zhàn)略的縱深布局；從多品牌矩陣的全球落子，到向具身智能機(jī)器人的生態(tài)躍遷——奇瑞正以其特有的“理工思維”與全球化視野，書(shū)寫(xiě)一條差異化的成長(zhǎng)路徑。

它不迎合單一評(píng)價(jià)體系，不追逐短暫光環(huán)，而是將每一步都走得扎實(shí)而清醒。在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)百年變革的浪潮中，奇瑞更像是一位沉穩(wěn)的“系統(tǒng)構(gòu)建者”：以技術(shù)為基，以全球?yàn)榫?，以生態(tài)為翼。

奇瑞的故事啟示我們，真正的競(jìng)爭(zhēng)力往往源于持續(xù)而堅(jiān)定的積累，而非一時(shí)的聲勢(shì)。未來(lái)，這家始終“在自己節(jié)奏里行進(jìn)”的企業(yè)，或?qū){借其深厚的技術(shù)冗余與戰(zhàn)略耐心，在全球智能出行生態(tài)中，走得更遠(yuǎn)、立得更穩(wěn)。

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