12月17日，上證指數(shù)低開(kāi)，有色、通信板塊走強(qiáng)，鋰礦、液冷服務(wù)器等細(xì)分概念漲幅領(lǐng)先；海南自貿(mào)港、穩(wěn)定幣、商業(yè)航天等回調(diào)。生豬板塊高開(kāi)回落。

消息面上，商務(wù)部宣布自2025年12月17日起，對(duì)原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品征收反傾銷稅。原因?yàn)閲?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)受到實(shí)質(zhì)損害，而且傾銷與實(shí)質(zhì)損害之間存在因果關(guān)系。

生豬養(yǎng)殖是多家機(jī)構(gòu)共同關(guān)注的潛在反轉(zhuǎn)板塊。核心邏輯在于，在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)虧損的雙重壓力下，行業(yè)產(chǎn)能正在加速去化，這為2026年豬價(jià)震蕩上行奠定了基礎(chǔ)。行業(yè)將進(jìn)入“微利階段”，成本控制能力強(qiáng)的龍頭公司更具優(yōu)勢(shì)。年初至今，羅牛山漲超50%，牧原股份漲超30%，正邦科技漲超20%，覆蓋上述養(yǎng)殖龍頭的農(nóng)業(yè)50ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格漲超23%。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810.SH）被動(dòng)跟蹤中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)（000949.CSI），相比其他養(yǎng)殖、糧食類指數(shù)，中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)更均衡、全面，指數(shù)覆蓋養(yǎng)殖業(yè)（39.98%）、農(nóng)化制品（18.99%）、飼料（12.19%）、種植業(yè)（8.63%），前十大權(quán)重股包括牧原股份、溫氏股份、藏格礦業(yè)、鹽湖股份、海大集團(tuán)、亞鉀國(guó)際、新希望、梅花生物、揚(yáng)農(nóng)化工、大北農(nóng)。當(dāng)前農(nóng)業(yè)指數(shù)整體估值（PE-TTM）19.56倍，位于近十年12.05%區(qū)域，處于極度低估區(qū)間，性價(jià)比突出。

綜合東方證券、中泰證券觀點(diǎn)：2026年是農(nóng)業(yè)拐點(diǎn)向上的年份，養(yǎng)殖、種植將依次發(fā)力。2026年上半年養(yǎng)殖業(yè)有望率先觸底。由于產(chǎn)能基數(shù)過(guò)高、效率提升、前仆后繼的“抄底”以及糧食價(jià)格低迷等因素，養(yǎng)殖業(yè)的反轉(zhuǎn)必將是極為復(fù)雜（及漫長(zhǎng)的）。中央層面提出的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，以及養(yǎng)殖業(yè)反內(nèi)卷政策，是當(dāng)下行業(yè)托底的關(guān)鍵。