12月17日早盤，市場(chǎng)人氣股平潭發(fā)展（000592.SZ）再度試圖拉升，但隨后持續(xù)走低，一度跌超8%，截至午間收盤，跌5.92%。市場(chǎng)分歧加大，股吧里有人認(rèn)為這波為期2個(gè)月的行情已經(jīng)結(jié)束，有人則放話“敢跌就敢加”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以16日收盤價(jià)計(jì)算，平潭發(fā)展四季度累計(jì)漲幅達(dá)333%，位居A股市場(chǎng)首位，股價(jià)連創(chuàng)近10年新高。

不過(guò)，暴漲背后，卻呈現(xiàn)出“擊鼓傳花”的跡象，10月17日至12月15日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示：早期游資席位活躍，在股價(jià)上漲后逐步獲利了結(jié)，后期則由散戶集中營(yíng)席位及個(gè)別短線活躍席位接棒。

2個(gè)月暴漲3.5倍

臨近2025年底，A股市場(chǎng)再次將目光投向歷史規(guī)律中的“日歷效應(yīng)”，跨年行情將如何展開(kāi)成為當(dāng)前熱議的焦點(diǎn)，每當(dāng)這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)都會(huì)涌現(xiàn)出一批“跨年股”，這些個(gè)股具有“低價(jià)+小盤+熱點(diǎn)”的三重特點(diǎn)，吸引短線資金的關(guān)注與參與。

作為福建板塊的人氣龍頭，平潭發(fā)展自10月17日以來(lái)啟動(dòng)上漲行情，截至昨日收盤，股價(jià)累計(jì)上漲已超3.5倍，期間共錄得16次漲停，在短短2個(gè)月內(nèi)20余次登上龍虎榜，其總市值也從年初的56億元左右攀升至目前的297億元左右。

在福建板塊中，平潭發(fā)展持續(xù)獲得活躍資金關(guān)注。以11月份的行情統(tǒng)計(jì)，176只福建地區(qū)標(biāo)的中，平潭發(fā)展以48.76億元的日均成交額位居板塊第三位，僅低于寧德時(shí)代（300750.SZ）、紫金礦業(yè)（601899.SH）兩只大盤股。

從資金面來(lái)看，平潭發(fā)展亦持續(xù)獲得融資加倉(cāng)，截至12月16日，其融資余額規(guī)模為9.9億元，較10月初的3.8億元增長(zhǎng)了6.1億元左右。

12月16日，平潭發(fā)展發(fā)布異動(dòng)公告，稱股票短期內(nèi)價(jià)格漲幅較大，已嚴(yán)重背離該公司基本面。目前公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

截至12月15日，平潭發(fā)展最新滾動(dòng)市盈率為687.06倍，市凈率為14.92倍，該公司所屬中上協(xié)行業(yè)分類“C20木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)”對(duì)應(yīng)的行業(yè)滾動(dòng)市盈率為27.07倍，市凈率為3.06倍。平潭發(fā)展當(dāng)前的滾動(dòng)市盈率、市凈率與同行業(yè)情況有較大差異。

網(wǎng)站信息顯示，平潭發(fā)展于1993年設(shè)立，是福建省農(nóng)業(yè)、林業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級(jí)重點(diǎn)龍頭企業(yè)，旗下?lián)碛薪?0家子公司，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涵蓋多個(gè)行業(yè)，包括造林營(yíng)林、林木產(chǎn)品加工與銷售、貿(mào)易業(yè)務(wù)、與平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)開(kāi)放開(kāi)發(fā)的有關(guān)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，在業(yè)績(jī)方面，該公司已連續(xù)多年虧損，目前有望走向盈利。Wind數(shù)據(jù)顯示：2022年、2023年、2024年和2025年前三季度，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為11.75億元、12.33億元、15.63億元和10.3億元；凈利潤(rùn)分別為-2.29億元、-3.08億元、-1.17億元和0.31億元。

游資搭臺(tái)、散戶唱戲

10月下旬，福建概念股異動(dòng)走強(qiáng)，平潭發(fā)展、海峽創(chuàng)新（300300.SZ）等一馬當(dāng)先。與此同時(shí)，福建自貿(mào)區(qū)平潭片區(qū)政策擴(kuò)容預(yù)期升溫，政策利好可能帶動(dòng)區(qū)域土地價(jià)值提升，平潭發(fā)展參與投建了多項(xiàng)平潭開(kāi)放開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，資產(chǎn)價(jià)值重估邏輯受到資金青睞。

而隨著后續(xù)更多資金的進(jìn)入，平潭發(fā)展逐漸演變?yōu)橐粓?chǎng)“擊鼓傳花”的游戲，龍虎榜數(shù)據(jù)清晰展現(xiàn)了這樣一個(gè)資金接力炒作的過(guò)程。

第一財(cái)經(jīng)根據(jù)10月17日至12月15日之間龍虎榜上榜營(yíng)業(yè)部的交易行為分析發(fā)現(xiàn)，資金對(duì)于平潭發(fā)展的炒作大致可以分為三個(gè)階段。

第一階段為10月中下旬的啟動(dòng)期，多個(gè)以游資聚集而聞名的券商營(yíng)業(yè)部活躍其中，最具代表性的就是國(guó)泰海通系營(yíng)業(yè)部，如國(guó)泰海通三亞迎賓路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰海通上海靜安區(qū)新閘路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰海通順德大良營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰海通上海長(zhǎng)寧區(qū)江蘇路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰海通成都北一環(huán)路營(yíng)業(yè)部等，10月中下旬頻繁出現(xiàn)在買方席位的前列。

其中，上海新閘路是市場(chǎng)知名的游資席位，被總結(jié)為短線激進(jìn)交易為主，偏好強(qiáng)勢(shì)股與特定標(biāo)的，風(fēng)格兼具激進(jìn)性與一定穩(wěn)定性。而三亞迎賓路營(yíng)業(yè)部和順德大良營(yíng)業(yè)部被認(rèn)為是佛山系游資常用席位。

第二階段為10月底和11月初，游資與散戶進(jìn)入交接期，游資席位開(kāi)始高位賣出。比如，自10月30日起，上述席位開(kāi)始陸續(xù)出現(xiàn)在賣方席位，上海靜安區(qū)新閘路于10月30日、11月21日、12月3日多次成為主要賣家，完成“集中買入→拉高后集中賣出”的操作。與此同時(shí)，國(guó)信證券浙江互聯(lián)網(wǎng)分公司和少量東方財(cái)富拉薩席位開(kāi)始接替買入。

國(guó)信證券浙江互聯(lián)網(wǎng)分公司是A股市場(chǎng)中活躍度極高的交易席位，與東方財(cái)富拉薩席位一道，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是“散戶大本營(yíng)”，但同時(shí)也有部分知名游資以及量化資金等。

根據(jù)交易所披露的嚴(yán)重異常波動(dòng)明細(xì)表，10月23日至11月3日，平潭發(fā)展累計(jì)成交額140.9億元。在買入金額方面，中小投資者占比46.21%，其它自然人占比29.19%，機(jī)構(gòu)占比21.05%。

第三階段為11月至今，龍虎榜完全演變?yōu)?“國(guó)信證券浙江互聯(lián)網(wǎng)分公司”與“東方財(cái)富拉薩天團(tuán)”的主場(chǎng)。它們互相買賣，反復(fù)進(jìn)出，同時(shí)占據(jù)買賣兩側(cè)，維持了股票的高活躍度和高換手率。

而前期頻繁上榜的深股通專用、機(jī)構(gòu)專用逢高減持，尤其是機(jī)構(gòu)專用席位后期基本退出了榜單，表明機(jī)構(gòu)資金在早期上漲后選擇離場(chǎng)。