2026，保時(shí)捷不再與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，

而應(yīng)該與時(shí)代談判

『盤點(diǎn)2025』

這一年當(dāng)幾年過

This year feels like several years in one.

■作者 呂嘉豪

■編輯 周展

■視覺 慢慢

利潤(rùn)跌去99%是什么感覺？保時(shí)捷在2025年知道了。

前三季度，他們的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是四千萬(wàn)歐元，而去年這會(huì)兒，這個(gè)數(shù)字是將近四十一億。

這不是腰斬，這是腳踝斬，是財(cái)務(wù)報(bào)表上的一場(chǎng)空難。

很難想象，一個(gè)能把車賣出奢侈品溢價(jià)、靠選裝輪轂和顏色就能賺翻的品牌，在銷售額、交付量未出現(xiàn)大幅下降的情況下，怎么就突然不會(huì)賺錢了。

“這是電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的陣痛！”

媒體人群里有保時(shí)捷死忠粉在那叫。

利潤(rùn)都同比下降99%了，還在陣痛！ 中國(guó)市場(chǎng)連續(xù)第四年下滑，又減少了26%，還在陣痛！ 在2019年驚艷世界、被譽(yù)為電動(dòng)化標(biāo)桿的Taycan（參數(shù)丨圖片），現(xiàn)在2025年前三季度全球交付量同比下降10%，都快從一面旗幟變成一個(gè)問號(hào)了，還在陣痛！

希望哪天你腿斷了、腎衰了、眼瞎了、胃潰瘍了，親戚朋友站一起哭得稀里嘩啦了，你依然能靠在床上說一句：“這是陣痛！”

說正經(jīng)的，剛才也說到了，保時(shí)捷今年前三季度的銷售額、交付量并未出現(xiàn)大幅下降，那就意味著這40億歐元是收到了大部分的。而從存在到消失，是因?yàn)樗D(zhuǎn)移到了支出上——一筆名為“戰(zhàn)略重組特別支出”、高達(dá)27至31億歐元的昂貴學(xué)費(fèi)。

這筆錢，買來的是一個(gè)殘酷的教訓(xùn)：激進(jìn)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，方向要是錯(cuò)了，代價(jià)便是毀滅性的。

比如已經(jīng)被保時(shí)捷放棄的自研高性能電池，這是這筆學(xué)費(fèi)里最大的占比了。本來保時(shí)捷是打算靠這個(gè)拳打特斯拉，腳踢……也許是國(guó)內(nèi)各個(gè)靠“寧德時(shí)代”的自主品牌的。

而時(shí)至今日，不光之前投入作廢，現(xiàn)在哪怕是關(guān)閉相關(guān)子公司、遣散團(tuán)隊(duì)、處理資產(chǎn)，這當(dāng)中每一步竟然也都會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表上割開一道口子。

同時(shí)，全新一代純電平臺(tái)（SSP Sport）的研發(fā)也不知道被延緩到什么時(shí)候了，這個(gè)大規(guī)模的方向調(diào)整也不僅僅是帶來了沉沒成本的消逝來影響財(cái)務(wù)報(bào)表那么簡(jiǎn)單，全新大型SUV純電版本由此變得遙遙無(wú)期，現(xiàn)款燃油Macan和Panamera的生命周期則被無(wú)限期延長(zhǎng)。

這意味著保時(shí)捷向當(dāng)前汽車市場(chǎng)發(fā)了一封投降書：

我向現(xiàn)實(shí)妥協(xié)，向現(xiàn)金流向妥協(xié)，向?qū)﹄妱?dòng)化未來不確定性的恐懼妥協(xié)。

但實(shí)際上展望接下來的日子會(huì)發(fā)現(xiàn)，妥協(xié)也是沒用的。

因?yàn)橛萌加蛙嚨睦麧?rùn)供養(yǎng)電動(dòng)化未來，這個(gè)邏輯的前提是燃油車?yán)麧?rùn)池依舊豐沛——但當(dāng)這個(gè)池子本身在中國(guó)市場(chǎng)開始以每年超過四分之一的速度蒸發(fā)時(shí)，整個(gè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)便動(dòng)搖了。

中國(guó)市場(chǎng)銷量下滑的的背后根本原因是保時(shí)捷引以為傲的價(jià)值體系被本地用戶“思維上摒棄”的結(jié)果。

就感覺像一個(gè)皇家老裁縫給你量衣服量的好好的，中國(guó)人突然問你，這衣服能連wifi嗎？

聽上去很荒謬，但我想中國(guó)市場(chǎng)的人能秒懂這種感覺。

也就是說，保時(shí)捷的立身之本：極致的機(jī)械性能、精密的底盤反饋、發(fā)動(dòng)機(jī)的聲浪藝術(shù)正在被智能座艙的沉浸式體驗(yàn)、無(wú)縫銜接的數(shù)字生態(tài)、以及持續(xù)進(jìn)化的自動(dòng)駕駛能力這三個(gè)新優(yōu)先級(jí)概念所取代。

所以2019年800V平臺(tái)、兩擋變速箱、超充布局的Taycan是工程杰作。

而2025年有著更迅捷的語(yǔ)音交互、更豐富的娛樂生態(tài)、以及更懂本土需求的場(chǎng)景功能的Taycan反而無(wú)人問津。

更別說今年這個(gè)降低40萬(wàn)元起征的豪車稅直接提升了終端購(gòu)車成本，精準(zhǔn)的砍在了保時(shí)捷的尾巴骨上，不致命，但非常痛，而且牽一發(fā)動(dòng)全身。

不過有一說一，我在這里指點(diǎn)江山尋找到的問題只能算總結(jié)匯報(bào)，因?yàn)楸r(shí)捷自己擰螺絲的時(shí)候不止發(fā)現(xiàn)了，而且已經(jīng)在應(yīng)對(duì)了。

所以“止血”，也成了2025年保時(shí)捷全球的又一大關(guān)鍵詞。

殘酷的千人全球裁員已經(jīng)啟動(dòng)，中國(guó)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)會(huì)精簡(jiǎn)三分之一左右，簡(jiǎn)單的措辭背后是冷酷又無(wú)情的“失業(yè)風(fēng)暴”。

不過也不完全是純“刪減”，2025年上海研發(fā)中心被啟用的，它必須像阿湯哥一樣去完成一個(gè)“ mission impossible ”：將信息娛樂和智能駕駛輔助系統(tǒng)的本土化研發(fā)周期，從“以年計(jì)”縮短到“以月計(jì)”。

要在中國(guó)活下去，就必須用中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)速度，解決中國(guó)用戶的問題，哪怕你是保時(shí)捷。

所以，所有這些財(cái)務(wù)調(diào)整、戰(zhàn)略回調(diào)和本土化努力之后，無(wú)論未來成功或失敗，保時(shí)捷都必須回答一個(gè)靈魂命題：

時(shí)代已經(jīng)否決了過去無(wú)比清晰的保時(shí)捷式答案：人與機(jī)械之間那種直接、細(xì)膩、充滿物理反饋的對(duì)話般駕駛。那在智能電動(dòng)車時(shí)代，保時(shí)捷的核心價(jià)值到底是什么？

換個(gè)問法，在中國(guó)市場(chǎng)，“駕駛者之車”這個(gè)古老而榮耀的概念，該如何被理解、被體驗(yàn)、并被新一代消費(fèi)者由衷地認(rèn)為“值那個(gè)價(jià)”。

2026年對(duì)于保時(shí)捷而言，不再是與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的一年，而應(yīng)該是與時(shí)代談判的一年。

這一年里我們或許應(yīng)該忘記保時(shí)捷，轉(zhuǎn)而去尋找未知道路上一臺(tái)獨(dú)具特征的跑車，在它身上重新發(fā)明保時(shí)捷。

呂嘉豪

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