洪九果品（06689.HK）因長期未披露財報、內(nèi)控失效、高管集體涉嫌騙稅騙貸被刑拘，未能滿足港交所復(fù)牌指引，已于2025年10月3日被正式裁定摘牌，上市僅三年即從“水果第一股”淪為“仙股”退市樣本。

即將面臨摘牌風(fēng)險

在港股上市3年多后，“水果第一股”洪九果品即將面臨摘牌的風(fēng)險。

10月13日，洪九果品發(fā)布公告稱，于2025年10月3日接獲聯(lián)交所發(fā)出的函件（上市委員會決定函件），指出公司未能履行復(fù)牌指引，因此決定根據(jù)上市規(guī)則第6.01A(1)條取消公司H股的上市地位定（除牌決定）。

公告稱，上市委員會作出其決定的理由包括但不限于以下各項：(1)公司尚未完成調(diào)查，公布調(diào)查結(jié)果并采取適當(dāng)補(bǔ)救措施。(2)公司并無證明集團(tuán)管理層及/或?qū)竟芾砑斑\(yùn)營有重大影響的任何人士的誠信、能力及/或品格并無合理的監(jiān)管問題。(3)公司尚未完成內(nèi)部控制審查，亦未糾正內(nèi)部控制缺陷。(4)公司尚未公布任何未完成的財務(wù)業(yè)績，亦未提供證明其遵守第13.24條規(guī)定的資料。(5)公司并無委任任何獨(dú)立非執(zhí)行董事、公司秘書或授權(quán)代表，并且仍然不符合第3.05、3.10(1)、3.10(2)、3.10A、3.21、3.25、3.27A及3.28條的規(guī)定。

對此，公司董事會表示，對除牌決定感到遺憾，并認(rèn)為上市委員會未充分考慮公司提交的證據(jù)。同時，公司已于2025年10月13日向上市復(fù)核委員會提交書面請求，要求按上市規(guī)則第2B.06(2)條作進(jìn)一步及最終上市復(fù)核委員會復(fù)核。

財報“難產(chǎn)” 數(shù)據(jù)異常

官網(wǎng)顯示，重慶洪九果品股份有限公司成立于2002年，是全國領(lǐng)先、高速增長的多品牌鮮果集團(tuán)，專注于高端進(jìn)口水果和高品質(zhì)國產(chǎn)水果的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營，通過“端到端”的先進(jìn)數(shù)字化供應(yīng)鏈。公司于2022年9月5日在港交所上市。

洪九果品財務(wù)數(shù)據(jù)的異常在上市前已現(xiàn)端倪。招股書顯示，公司上游采購需全額預(yù)付，下游卻要給商超3-6個月賬期，這種 “先款后貨” 與 “先貨后款” 的錯配，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)多年為負(fù)：2019年至2022年累計凈流出40.6億元，2023年上半年再添3.14億元缺口。、

上市以來，洪九果品曾因榴蓮分銷龍頭地位風(fēng)光無限，當(dāng)年營收150.81億元，同比增長46.7%；凈利潤14.52億元，同比增長405.55%。但這一亮眼的業(yè)績一度蒙蔽市場，其背后早已埋下隱患。

2023年中期財報顯示，公司貿(mào)易應(yīng)收款高達(dá)101.51億元，占流動資產(chǎn)比例92.4%，周轉(zhuǎn)天數(shù)長達(dá)188.5天；而賬面現(xiàn)金僅5.57億元，銀行貸款卻增至27.76億元，資產(chǎn)負(fù)債比率較上市前翻倍。

2024年3月20日，洪九果品的股票在港交所緊急停牌，距離其2022年9月上市僅18個月。

二級市場上，洪九果品股價從2023年1月最高41.80港元跌至2024年3月20日停牌時收盤價1.74港元，累計跌幅超90%。市值曾高達(dá)630億港元的洪九果品，停牌時僅剩27.9億港元，幾乎蒸發(fā)殆盡。

值得關(guān)注的是，在上市之后，洪九果品僅發(fā)布了一份年報和一份半年報。自2024年3月因財報“難產(chǎn)”停牌至今，洪九果品不僅未披露2023年全年業(yè)績，創(chuàng)始人鄧洪九更因涉嫌騙取貸款身陷囹圄。

董事長已被采取刑事強(qiáng)制措施

2023年9月11日到13日，洪九果品控股股東鄧洪九、江宗英夫婦持有的部分H股股份發(fā)生權(quán)益變動。鄧洪九、江宗英持股均從27.1%降至26.12%。這意味著，短短幾天時間，鄧洪九、江宗英持股下降了1.98個百分點(diǎn)。鄧洪九、江宗英累計套現(xiàn)約1億元。

2025年4月，洪九果品發(fā)布公告，稱公司收到公司董事長鄧洪九、董事彭何、董事江宗英女士、董事楊俊文、董事譚波女士、監(jiān)事會主席余利霞女士等本人或家屬的通知，彼等目前均已被采取不同刑事強(qiáng)制措施。

原因與重慶市兩江新區(qū)公安分局就涉嫌騙取貸款或虛開增值稅專用發(fā)票的事項進(jìn)行的立案偵查相關(guān)。同時，該事件導(dǎo)致自2025年1月6日起公司主要辦公場所之一重慶市渝北區(qū)東湖南路3號中鐵峰匯B座22層被公安機(jī)關(guān)限制人員出入，公司無法正常辦公。

2025年5月22日，洪九果品更新了重慶市兩江新區(qū)公安分局對公司涉嫌騙取貸款及╱或虛開增值稅專用發(fā)票進(jìn)行的立案調(diào)查的進(jìn)展。