近年來(lái)，乳品行業(yè)面臨著供需失衡的問(wèn)題。供給方面，原奶過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格倒掛，需求方面則持續(xù)下滑。
　　尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，乳制品全渠道收入增速逐年下降，2024年一季度進(jìn)一步惡化至同比下滑3.1%。
　　而熊貓乳品集團(tuán)股份有限公司（下述簡(jiǎn)稱“熊貓乳品”）今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，前三季度其提交的財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。
　　第三季度降速增加
　　公開資料顯示，熊貓乳品于1996年1月3日成立，并于2020年10月16日上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為濃縮乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及乳品貿(mào)易。
　　公司的主要產(chǎn)品包括“熊貓”牌系列調(diào)制甜煉乳、全脂甜煉乳、調(diào)制淡煉乳、全脂淡煉乳、甜奶醬、馬蘇里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。
　　近期，被稱為“煉乳第一股”熊貓乳品發(fā)布了2024年三季度報(bào)告。前三季度，熊貓乳品營(yíng)業(yè)收入接近5.7億元，同比下滑接近20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7800萬(wàn)左右，同比下滑四個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　其中，在第三季度，熊貓乳品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2億元左右，相較于去年同期下降了20%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則約為3000萬(wàn)元左右，同比大致下降11%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，熊貓乳品第三季度降速已然加快。
　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜指出：“這種加速下降與特定季度的市場(chǎng)環(huán)境變化有關(guān)，比如季節(jié)性因素、行業(yè)趨勢(shì)變化或公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率問(wèn)題?！?br/>　　此外，在費(fèi)用方面，前三季度熊貓乳品銷售費(fèi)用在2800萬(wàn)左右，同比上年的3200萬(wàn)銷售費(fèi)用減少了400萬(wàn)左右。

　　柏文喜表示：“這可能意味著公司在控制成本方面取得了一定成效，或者公司可能在調(diào)整市場(chǎng)策略，減少促銷和廣告支出以保持利潤(rùn)率?！?br/>　　熊貓乳品也在8月28日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表稱，面對(duì)行業(yè)整體導(dǎo)致的下滑，促銷手段作用有限，所以促銷方面采取了較為謹(jǐn)慎的策略，更多希望通過(guò)新品上市去帶動(dòng)新客戶。
　　值得注意的是，在10月30日熊貓乳品發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，還有投資者提及熊貓乳品對(duì)第四季度和明年業(yè)績(jī)的展望。
　　熊貓乳品表示：“今年前三個(gè)季度銷售收入同比下降，在第四季度逆轉(zhuǎn)頹勢(shì)比較困難。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，消費(fèi)恢復(fù)較慢，但相信明年會(huì)比今年要好一些?！?br/>　　此外，熊貓乳品還稱“隨著經(jīng)濟(jì)回暖、原材料成本較低，今年的利潤(rùn)同比會(huì)有所下降，但在全年不會(huì)下降太多。未來(lái)公司將在奶油奶酪新業(yè)務(wù)上帶來(lái)增量?！?br/>　　曾一年內(nèi)出現(xiàn)兩次抽檢不合格
　　2008年9月，中國(guó)國(guó)家質(zhì)檢總局公布對(duì)國(guó)內(nèi)的乳制品廠家生產(chǎn)的嬰幼兒奶粉的三聚氰胺檢驗(yàn)報(bào)告，事件迅速惡化，多個(gè)廠家的奶粉都檢出三聚氰胺。
　　而熊貓乳品也并未“獨(dú)善其身”，2008年9月16日，在中央電視臺(tái)《新聞聯(lián)播》公布的全國(guó)嬰幼兒奶粉緊急專項(xiàng)檢查結(jié)果中，熊貓乳品生產(chǎn)的“熊貓可寶牌”嬰幼兒配方奶粉三聚氰胺的最高含量達(dá)到619.00毫克/公斤，僅次于三鹿牌嬰幼兒配方奶粉。
　　隨后在2009年最后一天，上海市食品安全聯(lián)席會(huì)議辦公室發(fā)布信息稱，上海熊貓乳品有限公司因涉嫌生產(chǎn)、銷售三聚氰胺超過(guò)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的乳制品，被監(jiān)管部門依法查處。據(jù)悉，熊貓乳品共4批次奶粉和4批次含乳調(diào)味品“煉奶醬”三聚氰胺超標(biāo)。
　　三聚氰胺毒奶粉事件，引發(fā)了公眾對(duì)食品安全和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的廣泛質(zhì)疑，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉失去信心，轉(zhuǎn)而購(gòu)買進(jìn)口奶粉，國(guó)產(chǎn)奶粉市場(chǎng)份額大幅下降。
　　據(jù)中國(guó)聯(lián)合商報(bào)網(wǎng)報(bào)道顯示，中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)谷繼承表示：“此后，中國(guó)奶業(yè)痛定思痛、重新啟航，政府部門狠抓質(zhì)量安全整頓，企業(yè)協(xié)會(huì)抓緊提升行業(yè)生產(chǎn)管理水平，經(jīng)過(guò)8年的努力，國(guó)內(nèi)奶業(yè)已經(jīng)逐步走出低谷，奶業(yè)振興也有了很好的基礎(chǔ)?！?br/>　　而近年來(lái)，熊貓乳品卻再度陷入食安問(wèn)題的風(fēng)波。2020年12月23日，上海市市場(chǎng)監(jiān)管局通報(bào)4批次抽檢不合格食品，標(biāo)稱山東熊貓乳品有限公司生產(chǎn)的1批次“熊貓”牌調(diào)制加糖煉乳（原味），被檢出菌落總數(shù)超標(biāo)。
　　對(duì)此，熊貓乳品曾解釋稱：“不合格原因出在第三方運(yùn)輸環(huán)節(jié)，問(wèn)題批次產(chǎn)品已全部召回。”
　　但隨后在不到一年的時(shí)間里，熊貓乳品卻再度出現(xiàn)抽檢不合格的問(wèn)題。據(jù)新京報(bào)報(bào)道稱，2021年4月廣東省市場(chǎng)監(jiān)管局日前通報(bào)4批次抽檢不合格食品，熊貓乳品再度上榜。
　　通報(bào)顯示，山東熊貓乳品有限公司生產(chǎn)、海豐縣藍(lán)天貿(mào)易有限公司銷售的調(diào)制加糖煉乳（原味）（185克/支，2020/6/5），5次菌落總數(shù)檢出值均超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)最低限值。
　　據(jù)有關(guān)信息顯示，菌落總數(shù)是衡量食品細(xì)菌污染程度的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，其數(shù)值能夠反映食品在生產(chǎn)加工、儲(chǔ)存保管及運(yùn)輸流通等各個(gè)環(huán)節(jié)的衛(wèi)生條件。菌落總數(shù)的具體數(shù)量，在一定程度上是衡量食品衛(wèi)生質(zhì)量高低的標(biāo)志。
　　對(duì)于熊貓乳品兩次被抽檢不合格，柏文喜表示：“熊貓乳業(yè)近年來(lái)曾陷入食品安全問(wèn)題，這無(wú)疑會(huì)對(duì)公司的品牌形象和消費(fèi)者信任造成負(fù)面影響，進(jìn)而可能影響其市場(chǎng)表現(xiàn)和銷售業(yè)績(jī)?！?br/>