據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對貿(mào)易伙伴征收所謂“對等關(guān)稅”。

值此關(guān)稅措施引發(fā)短暫的恐慌之際，8日，橋水基金創(chuàng)始人達利歐（Ray Dalio）在領(lǐng)英上發(fā)帖，向投資者警告。

投資作業(yè)本課代表整理了要點如下：

1、不要被短期市場波動分散注意力，當(dāng)下發(fā)生的遠比關(guān)稅重要得多——我們正經(jīng)歷一次"一生僅見"的全球貨幣、政治和地緣政治秩序的系統(tǒng)性崩潰。

2、這種崩潰，以蕭條、內(nèi)戰(zhàn)和世界大戰(zhàn)的形式出現(xiàn)，然后導(dǎo)致新秩序的建立，這些事情反復(fù)發(fā)生過。

3、推動當(dāng)前局勢變化的五大根本力量，它們分別是貨幣秩序的崩潰、政治秩序的動蕩、地緣政治秩序的重塑、技術(shù)變革與自然災(zāi)害。

這種周期性變革將從根本上重塑投資環(huán)境，顛覆資本市場，而財富的流向也將在一片混亂中重新洗牌。

以下是投資作業(yè)本課代表（微信ID：touzizuoyeben）整理的精華內(nèi)容，分享給大家：

不可持續(xù)的債務(wù)泡沫：貨幣秩序面臨崩潰

當(dāng)前貨幣秩序正在崩潰，源于債務(wù)水平的不可持續(xù)性。

全球債務(wù)體系已達臨界點：債務(wù)國（如美國）負(fù)債累累卻仍在快速增加債務(wù)，而債權(quán)國（如日本）持有過多債務(wù)資產(chǎn)，同時經(jīng)濟依賴向債務(wù)國的出口。

"在一個去全球化的世界中，主要國家之間無法相互信任——一方擔(dān)心供應(yīng)鏈斷裂，另一方擔(dān)心債務(wù)償付問題，這種大規(guī)模貿(mào)易和資本不平衡顯然是不協(xié)調(diào)的。"

當(dāng)前的貨幣系統(tǒng)，即債務(wù)國大量借款、債權(quán)國大量出口并購買債務(wù)的模式，將被迫變革。

美國政府債務(wù)規(guī)模及其增長速度已明顯不可持續(xù)，這將對資本市場產(chǎn)生巨大影響，進而波及整體經(jīng)濟。

政治秩序的瓦解：極端分化下的贏者通吃

政治秩序崩潰的第二大原因，是社會深層次的不平等——教育、機會、生產(chǎn)力、收入和財富水平的巨大差距：

"右翼和左翼民粹主義者之間正進行一場'不惜一切代價贏得勝利'的斗爭，爭奪誰將擁有權(quán)力和控制權(quán)來管理國家。"

這種政治極化導(dǎo)致民主制度崩潰，因為民主需要妥協(xié)和法治，而歷史表明在當(dāng)前這類時期，這兩項原則往往會被犧牲。

股市和經(jīng)濟問題只會進一步激化這些政治矛盾。

國際地緣政治秩序轉(zhuǎn)型：多邊合作讓位于實力政治

國際地緣政治秩序也在瓦解，因為"一個主導(dǎo)大國（美國）制定規(guī)則、其他國家遵循的時代已經(jīng)結(jié)束。"美國領(lǐng)導(dǎo)的多邊合作世界秩序正被單邊、"實力即規(guī)則"的方法所取代。

在這個新的秩序中，單邊主義和“國家優(yōu)先”的原則正在抬頭。

這種轉(zhuǎn)變可能會引發(fā)貿(mào)易摩擦、地緣政治沖突，以及技術(shù)和軍事領(lǐng)域的競爭。

技術(shù)變革與自然災(zāi)害：加劇動蕩的催化劑

另外兩股強大力量也在重塑世界：自然災(zāi)害（干旱、洪水和大流行?。┑钠茐男匀找嬖鰪?；人工智能等技術(shù)變革將深刻影響生活各個方面，包括經(jīng)濟秩序、政治秩序和國際關(guān)系。

不要被表象迷惑，今天的危機是過去的翻版

不要被像關(guān)稅這樣的戲劇性新聞所分散注意力，而應(yīng)該關(guān)注這五大力量及其相互關(guān)系，因為它們才是推動整體大周期變化的真正驅(qū)動力。

“例如，關(guān)稅政策如何影響經(jīng)濟秩序、國內(nèi)政治、國際地緣政治、氣候問題以及技術(shù)發(fā)展。”

或許，當(dāng)前發(fā)生的一切只是歷史的當(dāng)代版本：

"這些在貨幣、政治和地緣政治秩序上的崩潰，以蕭條、內(nèi)戰(zhàn)和世界大戰(zhàn)的形式出現(xiàn)，然后導(dǎo)致新秩序的建立，這些事情反復(fù)發(fā)生過。"

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