過去一段時間，民航受內(nèi)卷式競爭沖擊，航司的利潤水平在下滑，整體虧損程度有所加劇。

不過，近期以來，民航迎來三重利好。

一、油價下跌，航油成本驟降

今年以來，油價連續(xù)下跌，尤其是在4月份，國際原油價格大幅下跌。

到5月底：

美油價格跌至60.79美元，本年跌幅16%

布油價格跌至63.91美元，本年跌幅15%

油價降至4年來的低點(diǎn)。

由于國內(nèi)航油價格是每個月調(diào)動一次，而且是按照航油價格綜合采購成本價格核定的，因此6月份航油價格還將下跌。

預(yù)計油價快要接近5000元/噸。

油價下調(diào)，旅客也將受益.

6月5日起，國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)迎來近年來的低點(diǎn)：

800公里以下航線免收費(fèi)用

800公里以上收取10元

這對航空公司和旅客形成雙贏：

航空公司成本下降

旅客出行票價下降

當(dāng)前，全民航每個月大約消耗400萬噸航油，每降100元，成本就減少4億元。

對三大航來說，相當(dāng)于減少成本8000萬元上下。

如果剔除燃油附加費(fèi)減少影響，大概還能增加利潤3、4千萬元。

二、人民幣升值，帶來匯兌收益

與油價下跌形成“雙翼”的另一推力，是人民幣持續(xù)走強(qiáng)。

5月份，在美元指數(shù)連續(xù)下滑的情況下，人民幣升值166個基點(diǎn)。

將對高美元負(fù)債的航空業(yè)構(gòu)成直接利好。

預(yù)計全民航匯兌收益在6、7億元。

此外，航空公司租賃或采購飛機(jī)多以美元結(jié)算，本幣升值對現(xiàn)金流帶來一定的正向影響。

三、飛機(jī)增速放緩，供需格局優(yōu)化

近幾年，各航空公司的飛機(jī)引進(jìn)速度明顯放緩。

今年受中美關(guān)稅戰(zhàn)的影響，航空公司的飛機(jī)引進(jìn)進(jìn)一步受到影響。

甚至飛機(jī)零部件、發(fā)動機(jī)供應(yīng)都受到?jīng)_擊。

雖然，短期內(nèi)有可能抬升航空公司的運(yùn)營成本。

但從運(yùn)力供給來看，可能會給航空公司帶來利好。

當(dāng)前全民航客座率高達(dá)85%左右，如果老舊飛機(jī)退出，新飛機(jī)進(jìn)的慢，對民航的供需結(jié)構(gòu)改善或?qū)砝谩?/p>

盡管三重利好催生樂觀情緒，航空業(yè)的“脆弱盈利基因”仍需警惕。

民航業(yè)盈利難將會持續(xù)較長一段時間。

畢竟國內(nèi)市場受高鐵提速、擴(kuò)網(wǎng)沖擊巨大

國際市場受國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大

或許，只有走兼并重組，大幅降低供給、減少惡性競爭才是正道。

海運(yùn)企業(yè)中遠(yuǎn)和中海兩大巨頭合并重組就是榜樣！