“穿透”作者|七步半
愛穿皮衣的科技大佬、英偉達（NVIDIA）CEO黃仁勛，最近缺錢花了？6天時間里他進行了8次減持股票的操作，套現(xiàn)總額達1440萬美元。說起來這筆錢規(guī)模不大，但這只是前奏，或者說是開胃小菜，后續(xù)還有更大筆的套現(xiàn)等著呢。
6月24日，據(jù)報道，黃仁勛于6月18日至23日期間，通過八筆交易累計套現(xiàn)1440萬美元。接下來計劃很快再出售另外5萬股股票。這些早有預兆。黃仁勛此前向美國證券交易委員會（SEC）提交了減持計劃的文件，他打算2025年內(nèi)出售至多600萬股的公司股票，按當前股價套現(xiàn)金額高達8.65億美金。

黃仁勛創(chuàng)辦的英偉達，是少有的在這波生成式人工智能浪潮里，吃盡紅利且快速成長為科技巨頭的企業(yè)。截至6月24日收盤，英偉達市值約為3.61萬億美元，與全球市值最高企業(yè)微軟的3.64萬億美元，差距已經(jīng)非常小，而其因此屈居全球市值第二的位置。在英偉達處于全球最具價值科技企業(yè)的高位時，作為公司創(chuàng)始人，黃仁勛為何要大筆減持股票？
其實去年英偉達股價不斷沖上高位之時，黃仁勛也是接連大筆減持套現(xiàn)，累計套現(xiàn)規(guī)模高達5.7億美金。去年剛套現(xiàn)那么大筆的錢，今年又開啟減持，且金額更高，從這個角度來看，黃仁勛并非自己缺錢花了，他的減持背后應該有他自己的商業(yè)考量。

首先我們應看到，黃仁勛減持計劃的底線，是保持自己對公司的絕對控制權。雖然其接連大筆減持，2025年減持目標一旦實現(xiàn)，其將減少總持股的12%。但是在公司AB股結構下，這一減持過后，仍不影響他對公司的絕對控制權。據(jù)了解，截至今年第一季度，黃仁勛對公司的持股約達5000萬股。
另外，黃仁勛每次減持選擇的時機都非常好。這次減持前，英偉達剛拋出了亮眼的財報業(yè)績，讓市場再次認可其前景價值。
5月底，英偉達發(fā)布了2026財年第一財季（截至2025年4月27日）財報。財報顯示，期內(nèi)營收為440.62億美元，同比增長69%，凈利潤為187.75億美元，同比增長26%。

讓人關注的是，公司也對第二財季給出預期，預估營收比市場預期要偏低。
即便黃仁勛此時選擇減持，已將對資本市場的信心影響降到了很低的位置。但畢竟是疊加下期預估營收狀況，且黃仁勛的減持套現(xiàn)，一是持續(xù)性強，二是金額規(guī)模巨大，必然會為英偉達未來發(fā)展前景帶來一絲隱憂。
英偉達業(yè)績高歌猛進的同時，確實也面臨著諸多風險。就特朗普4月開啟的新一輪芯片出口管制令來說，中國AI芯片市場規(guī)模高達5000億美元，管制令讓美國企業(yè)幾乎全部失去這塊市場。另外就是此前可銷售至中國的H20等芯片也被禁止銷售，這造成英偉達Hopper架構數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品痛失中國大陸市場。這些方面的影響，恐怕會傳導至英偉達第二財季的業(yè)績上。
據(jù)華爾街見聞報道，黃仁勛目前是全球第12大富豪，身家達1260億美元，財富幾乎全部來自英偉達股票。據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)計算，黃仁勛此前已累計出售超過19億美元的英偉達股票。
今年黃仁勛又計劃減持套現(xiàn)8.65億美金的股份。這些錢最終都流向哪里？
根據(jù)文件，黃仁勛將減持總金額的約20%，用于員工股票獎勵計劃。據(jù)報道，另外一部分，將注入黃仁勛私人控股的AI基金。這一基金近期不斷出手投資AI相關初創(chuàng)公司。還有英偉達自身近期也將有大筆投資，比如公司計劃在明年前建設300億美金的超級數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡。黃仁勛也可能會將套現(xiàn)出的資金，投資到英偉達公司的在建或計劃的項目中。
還有黃仁勛考慮到自身已是62歲高齡，接班人事宜也需列入日程。而黃仁勛的持續(xù)大手筆減持舉措，也有可能將部分股份轉(zhuǎn)入家族信托，以實現(xiàn)更好的財富傳承和穩(wěn)定的企業(yè)治理結構。
不過，減持公司股票的不只黃仁勛一人，還有其他高管和股東。英偉達董事會成員馬克·史蒂文斯此前計劃出售最多400萬股，目前已經(jīng)完成了計劃的一半。幾天前的6月18日，他剛出售超過60萬股，套現(xiàn)約8800萬美元。英偉達首席財務官科萊特·克雷斯則計劃明年3月前，減持50萬股；另外，董事布魯克·西韋爾則計劃在今年7月前減持115萬股。