6月19日，上海市第三中級人民法院（2025）滬03破申473號公告顯示：上海國大國愛大藥店有限公司因無法償還到期債務(wù)且明顯缺乏償債能力，已向上海市第三中級人民法院提交破產(chǎn)清算申請，并已被正式受理。法院定于2025年7月對該案進行線上聽證，此后，該公司破產(chǎn)程序可能將正式啟動。

此舉意味著自2024年以來，第7家破產(chǎn)清算的國藥系零售企業(yè)。

近兩年，全球藥店行業(yè)破產(chǎn)潮來襲。

根據(jù)2025年上半年截至6月23日的數(shù)據(jù)，在“中國企業(yè)破產(chǎn)重整信息網(wǎng)”上，已有56起與藥店相關(guān)的破產(chǎn)案件被公開。相比之下，2024年全年95件，而2023年全年則僅有58件。

僅僅一年的時間，曾居中國連鎖藥店企業(yè)之首的國大藥店，已經(jīng)跌落至第四位，并且成為TOP5中唯一一個退出“萬店俱樂部”的企業(yè)。

醫(yī)保基金管理趨嚴與套取資金行為追責力度加大，疊加線上購藥對市場份額的持續(xù)擠壓，致使醫(yī)保定點藥店盈利能力大幅下滑。

大批醫(yī)院主動退出醫(yī)保，官方出手整治！

“國藥系”作為國有龍頭企業(yè)的經(jīng)營承壓，亦折射出行業(yè)整體的發(fā)展挑戰(zhàn)。

01、僅一年，從榜首到第四

國藥集團在中國主要城市以直接經(jīng)營和特許經(jīng)營方式管理零售連鎖藥店網(wǎng)絡(luò)，向終端消費者銷售藥品及大健康產(chǎn)品。醫(yī)藥零售板塊，深化打造國大藥店（國藥一致）和專業(yè)藥店兩個體系「雙品牌」戰(zhàn)略。

國藥官網(wǎng)顯示，國大藥店主要負責社會藥店，專業(yè)藥店專注SPS+。整體總數(shù)超過1.2萬家，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國30個省、自治區(qū)、直轄市。

SPS+國藥控股專業(yè)藥店，是創(chuàng)新、專業(yè)的DTP藥店，主要經(jīng)營范圍為新特藥、進口藥、腫瘤藥、肝病藥、心腦血管慢病藥等，以特藥、DTP品種為主，致力于為患者提供最優(yōu)質(zhì)、高端的藥事服務(wù)。

此次破產(chǎn)清算的上海國大國愛大藥店屬于國藥專業(yè)藥店體系。

*** 根據(jù)法院公告，自收到受理破產(chǎn)申請的裁定之日起15日內(nèi)，上海國大國愛大藥店有限公司需向管理人提交財產(chǎn)狀況說明、債務(wù)清冊、債權(quán)清冊、有關(guān)財務(wù)會計報告以及職工工資的支付和社會保險費用的繳納情況。自案件受理之日起停止清償債務(wù)。法定代表人、財務(wù)管理人員及其他經(jīng)營管理人員，未經(jīng)法院許可，不得離開住所地。對破產(chǎn)清算申請?zhí)岢霎愖h，需在公告后七日內(nèi)以書面形式向上海市第三中級人民法院提出異議。

根據(jù)天眼查的信息顯示，上海國大國愛大藥店（由國藥控股藥店（上海）有限公司持股60%、上?？玑寣崢I(yè)有限公司持股40%）。

國藥控股藥店（上海）有限公司由國藥控股上海醫(yī)院銷售管理總部設(shè)立（國藥控股100%持股）；目的是為了進一步服務(wù)于終端客戶，向客戶提供醫(yī)藥健康的一站式服務(wù)，完成最后一公里的業(yè)務(wù)閉環(huán)。

旗下?lián)碛猩虾髧鴲鄞笏幍旰蛧笫バ膬杉夜?。而國大圣心此前已完成了注銷手續(xù)。

2024年1月29日，上海市醫(yī)療保險局發(fā)布通告，國大圣心主動終止了與醫(yī)保的服務(wù)協(xié)議，并退出醫(yī)保定點藥店的行列。2024年6月，該企業(yè)在工商系統(tǒng)中的狀態(tài)被更新為已注銷。

至此，國藥控股藥店（上海）有限公司目前旗下已無在運營的企業(yè)。

而這并不影響國藥專業(yè)藥店體系的運營，因為國藥控股藥店（上海）有限公司此前僅作為探索上海社區(qū)終端零售業(yè)務(wù)。目前，其專業(yè)藥店（SPS+）業(yè)務(wù)由國藥控股直接管理，各區(qū)域子公司開展業(yè)務(wù)（如上海健康關(guān)愛藥店、國藥控股廣州有限公司、國藥控股福建有限公司等）。

與此同時，國藥集團實施的大規(guī)模精簡措施，主要集中在社會藥店板塊。

國藥一致（國藥控股持股56%）旗下的國大藥店（國藥一致持股60%，沃博聯(lián)持股40%），曾經(jīng)是中國最大的連鎖藥店。

根據(jù)商務(wù)部2023年發(fā)布的藥品零售百強榜，國大藥店以261億元的銷售額位居榜首，大參林（251億元）和老百姓（230億元）分別位列第二和第三，益豐藥店（221億元）排在第四位。

到了2024年，由于虧損和低效門店的關(guān)閉，國大藥店的門店數(shù)量縮減至9569家，銷售額增長速度減緩，首次退出了“萬店俱樂部”，在行業(yè)中的排名也被大參林和老百姓超越。

據(jù)公開資料顯示，2024年至2025年期間，國大藥店體系內(nèi)的四家子公司進行了破產(chǎn)清算，另外兩家則被注銷。

破產(chǎn)清算的四家子公司：

2024年12月30日：國藥一致宣布對天津國大藥店連鎖有限公司、安徽國大藥店連鎖有限公司、國藥控股國致藥店連鎖（河源）有限公司啟動破產(chǎn)清算程序。

2025年2月7日：進一步對吉林省成大方圓醫(yī)藥連鎖有限公司、天津國大藥店連鎖有限公司啟動破產(chǎn)清算。

注銷的兩家子公司：

山東成大方圓醫(yī)藥連鎖有限公司（2024年12月）和國藥控股（揭陽）有限公司（2025年2月）被清算注銷，主要為優(yōu)化法人結(jié)構(gòu)。

破產(chǎn)清算的核心原因除了戰(zhàn)略調(diào)整與資產(chǎn)優(yōu)化，主要是經(jīng)營困境，長期虧損與資不抵債。

比如，天津國大藥店2022年負債總額達1億元，資產(chǎn)僅6322萬元，2023年資產(chǎn)進一步縮水，資不抵債缺口超4500萬元。盡管母公司在2023-2024年提供5000萬元財務(wù)資助，仍無法扭轉(zhuǎn)虧損。

吉林成大方圓因未按規(guī)定公示年報被列入經(jīng)營異常名錄，且涉及多項經(jīng)營糾紛，存在重大風險。

此外，部分子公司（如山東成大方圓、吉林成大）是通過收購并入國藥體系的，但整合后未能實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，反而成為財務(wù)負擔。

國藥不是個例，“收縮陣痛”是中國零售藥店行業(yè)當下普遍面臨的挑戰(zhàn)。

02、藥店閉店潮仍在繼續(xù)還有超30萬家門店將退出

在中國，經(jīng)歷了前幾年門店數(shù)量的迅猛增長之后，曾經(jīng)被譽為“暴利行業(yè)”的藥店，已經(jīng)變成了競爭異常激烈的“紅?！薄６T診統(tǒng)籌實施后，零售藥店的醫(yī)保額度受到限制，同時集采藥品進入藥店并限制加價，導致了利潤空間的進一步壓縮。

6月20日，河北省醫(yī)保局發(fā)布《進一步擴大集采政策覆蓋面 促進集采藥品進基層醫(yī)療機構(gòu)、進民營醫(yī)療機構(gòu)、進零售藥店的通知 （征求意見稿）》意見的公告

而此前，已有包括浙江、安徽、重慶、江西、陜西、湖南、山東等多個省市已明確發(fā)布擴大集采政策覆蓋面、促進集采藥品進基層醫(yī)療機構(gòu)、進民營醫(yī)療機構(gòu)、進零售藥店的通知或?qū)嵤┓桨浮?/p>

據(jù)2024年的數(shù)據(jù)顯示，約有4萬家門店關(guān)閉。自2025年起，閉店率持續(xù)上升，整個行業(yè)正面臨重新洗牌的挑戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，至少還有40%的中小藥店（超30萬家門店）將退出市場。

中國頭部連鎖藥店亦未能置身事外。

2024年，益豐關(guān)閉1078家低效門店，大參林關(guān)閉733家，一心堂關(guān)閉358家；2025年一季度，老百姓、漱玉平民分別關(guān)閉直營門店137家、85家，益豐關(guān)閉84家。此外，多家連鎖藥店集團宣布暫停新店擴張和并購。

其中，國大藥店顯然成為行業(yè)收縮主力。

這場調(diào)整不僅源于外部壓力，門診統(tǒng)籌政策的實施導致了客流量的減少、醫(yī)藥電商的分流以及行業(yè)競爭的加劇。更暴露了前期并購擴張帶來的整合陣痛。大規(guī)模的門店擴張帶來了管理上的風險，市場供應(yīng)過剩，致使部分子公司嚴重虧損。

2025年一季度，國大藥房凈利潤0.04億元，同比下降94.28%，主要受市場環(huán)境、競爭格局以及關(guān)店等因素影響。截至2025年第一季度末，國大藥房門店總數(shù)進一步減少至9234家(直營店7507家，加盟店1727家)。

行業(yè)從規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向質(zhì)量深耕是必然趨勢。

比如，關(guān)閉門店使國大藥店體系逐步從規(guī)模驅(qū)動增長向結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動增長轉(zhuǎn)型，著力于提升單店盈利能力，聚焦經(jīng)營質(zhì)量和指標考核，縮減盈利能力較差的店鋪數(shù)量，優(yōu)化調(diào)整區(qū)域布局

而從全球宏觀環(huán)境的角度審視，連鎖藥店也正面臨以美國為中心的行業(yè)崩塌與重構(gòu)。

2025年3月，全球最大連鎖藥店沃博聯(lián)（Walgreens Boots Alliance）宣布以100億美元的交易價格被私募機構(gòu)梧桐投資（Sycamore Partners）收購，結(jié)束了其長達近百年的上市歷程。這一交易價格僅為其十年前市值的十分之一，而債務(wù)與租賃義務(wù)卻膨脹至300億美元。并計劃2027年前關(guān)閉1200家門店（占總數(shù)1/7）。

美國第三大連鎖藥店來德愛（Rite Aid）已申請破產(chǎn)，作為破產(chǎn)重組計劃的一部分。計劃關(guān)閉400-500家門店（占其2200家的23%）。2025年5月開始，首批關(guān)閉了47家門店；第二批關(guān)閉68家；第三批關(guān)閉95家。6月份將會開始第四批，目前10個州105家門店即將關(guān)閉。

新一代連鎖藥店之首CVS Health成為主動收縮的“幸存者”。2022-2024年期間，CVS已經(jīng)關(guān)閉了約900家門店。其本月依然會繼續(xù)關(guān)閉一些業(yè)績不佳的門店，預(yù)計2025年將關(guān)閉271家門店。

全球零售藥店的寒冬尚未結(jié)束，且可能持續(xù)一段時間。據(jù)專家預(yù)測，在接下來的5年里，美國可能有多達4.5萬家實體店面臨關(guān)閉的命運。專家指出，在未來的幾年中，美國消費者可能會目睹更多傳統(tǒng)商店的關(guān)閉，但與此同時，也可能會見證新型零售模式的興起。

03、國家立法合規(guī)成為藥店必選項

而對于中國更為廣大的中小零售藥店來說合規(guī)是生存的必選項。中國中小零售藥店（包括中小型連鎖藥店和單體藥店）占比約50%-55%。

根據(jù)國家醫(yī)保局此前公布的文件內(nèi)容，2025年開始，中國零售藥店將面臨更為嚴格的合規(guī)化監(jiān)管。

自2025年1月1日起，配備“雙通道”藥品的定點零售藥店均需通過電子處方中心流轉(zhuǎn)“雙通道”藥品處方，不再接受紙質(zhì)處方。

電子處方是打擊騙保的利器。國家醫(yī)保局要求各地要依托全國統(tǒng)一醫(yī)保信息平臺，抓緊部署應(yīng)用醫(yī)保電子處方中心功能，連通醫(yī)保經(jīng)辦機構(gòu)、定點醫(yī)療機構(gòu)、定點零售藥店；確保電子處方順暢流轉(zhuǎn)。

自2025年7月1日起，藥店銷售環(huán)節(jié)按要求掃碼后方可進行醫(yī)保基金結(jié)算。對此前已采購的無追溯碼藥品，列入“無碼庫”管理，暫可進行醫(yī)保結(jié)算；2026年1月1日起，所有醫(yī)藥機構(gòu)都要實現(xiàn)藥品追溯碼全量采集上傳。

國家醫(yī)保服務(wù)平臺App已經(jīng)開放“醫(yī)保藥品耗材追溯信息查詢”功能，所有藥店均可使用該功能對購進的藥品進行掃碼查驗。

同時規(guī)定零售藥店必須在顧客購藥小票上顯示藥品追溯碼信息。鼓勵購藥參保人查詢追溯碼，持購藥憑證維護自身健康權(quán)益。

自2024年國家醫(yī)保局在全國范圍推進藥品追溯碼采集應(yīng)用工作以來，已累計歸集藥品追溯碼398.85億條?，F(xiàn)階段，“買藥先驗碼、賣藥必掃碼”的社會共識已經(jīng)基本形成，每天約有500萬人次通過藥品追溯碼查驗藥品真?zhèn)尾⒅鲃泳S權(quán)。

同時，為加強藥品追溯碼監(jiān)管應(yīng)用，嚴厲打擊串換藥品、倒賣藥品等違法違規(guī)行為。國家醫(yī)保局會同最高人民法院、最高人民檢察院、公安部等部門在全國范圍內(nèi)開展醫(yī)?；鸸芾硗怀鰡栴}專項整治。專項整治以“藥品追溯碼異?！本€索為重要抓手，對定點醫(yī)藥機構(gòu)涉嫌倒賣“回流藥”等突出問題開展全面排查。

“回流藥”是指通過非法渠道回收已流出正規(guī)醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)、重新流入市場的藥品，常存在過期、儲存不當?shù)惹闆r，嚴重威脅群眾用藥安全。已形成開藥人、藥販、批發(fā)公司、醫(yī)藥機構(gòu)等多主體勾連的非法鏈條。

截至目前，專項整治工作已完成第一階段核查任務(wù)，查處了一批倒賣“回流藥”案件。

例如，在今年武漢破獲的一起重大案件中，執(zhí)法人員揭露了大量回收藥品被隨意堆積在陰暗潮濕的地下室的現(xiàn)狀。其中一些藥品的包裝已經(jīng)破損，而另一些則明顯過期。這些藥品被不法分子重新包裝后，重新流入市場，這正是“回流藥”黑色產(chǎn)業(yè)鏈的縮影。

國家醫(yī)保局將于2025年8月部署第二階段專項核查工作，10月至12月開展第三階段集中攻堅行動。

6月24日，國家醫(yī)保局印發(fā)《關(guān)于進一步加強醫(yī)療保障定點醫(yī)療機構(gòu)管理的通知》，通過嚴把入口關(guān)、加強日常管理、嚴格監(jiān)管和退出機制，以保障醫(yī)?；鸢踩蛥⒈Ｈ藛T權(quán)益。零售藥店此前種種亂象，包括醫(yī)保騙保與“回流藥”產(chǎn)業(yè)鏈、采購回扣與“后臺毛利”異化、違規(guī)銷售與搭售（如賣日用品）、醫(yī)?？E用等“黑色收入”將無處遁形。

同日，《中華人民共和國醫(yī)療保障法（草案）》提請十四屆全國人大常委會第十六次會議首次審議。“草案”共7章50條，聚焦醫(yī)療保障體系框架、基金管理、服務(wù)優(yōu)化、監(jiān)督管理四大核心板塊。將依法健全全民基本醫(yī)保制度，有效保障參保人合法權(quán)益，打牢人民群眾病有所醫(yī)制度基礎(chǔ)。

未來，不合規(guī)的代價不再只是違規(guī)，更是違法。