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后臺(tái)有朋友問我了一個(gè)事。

他問的是現(xiàn)在的利息問題。

就現(xiàn)在利率下行的背景下，銀行的存款是越來越低了，現(xiàn)在去把錢存到銀行，利率直接已經(jīng)到1字頭了，但相反去看銀行的股息率，還是相對(duì)可觀的，隨便找?guī)讉€(gè)銀行，利率輕輕松松都有個(gè)5以上。

好像現(xiàn)在的情況已經(jīng)變成了把錢存銀行還不如直接買銀行的股票吃股息了，就想知道為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？

其實(shí)這恰恰是利率下行時(shí)期的資金的傾向性導(dǎo)致的結(jié)果。

首先解釋下存銀行和吃股息這個(gè)事，就大家不能只看到銀行利率不如股息就覺得離譜，銀行的利率是固定給的，而吃股息是要承擔(dān)股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的，肯定是不一樣的。

而且這里涉及到一個(gè)理財(cái)?shù)臍w屬地問題，很多人的理財(cái)觀念是比較簡(jiǎn)單的，他們總覺得其他金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)太高不敢買，只敢存銀行。

但大家沒有意識(shí)到，銀行不能憑空變成利息，他也是把那個(gè)資金拿去投資，然后大家可以再去想一個(gè)事，之前機(jī)構(gòu)比較喜歡的理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)到底是什么？

在之前，大概率是利率債、城投債或者房地產(chǎn)融資這些非標(biāo)資產(chǎn)，

但現(xiàn)在情況變了，因?yàn)殡S著債券利率逐步走低，十年期國(guó)債收益率也在跌個(gè)不停，現(xiàn)在的債券收益率可能已經(jīng)無法覆蓋理財(cái)收益了。

這時(shí)候，無論是銀行理財(cái)，還是保險(xiǎn)年金，他們也只能去買高股息類的股票才能覆蓋3%以上的資金需要，所以紅利指數(shù)的長(zhǎng)?？善?。

但這里，大家要注意一個(gè)事：

因?yàn)殡m然都是紅利指數(shù)，但你適合的紅利基金可能區(qū)別還是挺大的。

這里可以給大家先簡(jiǎn)單解釋一下紅利指數(shù)，就上市公司賺錢之后拿出一部分利潤(rùn)分給股東，就是股息，是上市公司給投資者“真金白銀”的回報(bào)，股息率是公司分紅與股價(jià)之比，股價(jià)一定的情況下，分紅越多，股息率自然越高。

而紅利指數(shù)聚焦高股息率公司投資，選取具備持續(xù)分紅能力的公司，通常需要連續(xù)三年分紅，以期獲取穩(wěn)定的分紅收益。

但具體的紅利基金其實(shí)還是有很多差異的。

這里可以給大家簡(jiǎn)單講下，因?yàn)榧t利板塊的股票是肯定穩(wěn)定給到股息的，但紅利基金的分紅設(shè)置往往會(huì)根據(jù)不同投資者的需求進(jìn)行設(shè)計(jì)。

情形一：看重定期現(xiàn)金流的投資者

我們假設(shè)你買到紅利板塊的目的是獲取一個(gè)穩(wěn)定的收益，假如說是為了還房貸，那么你的訴求肯定是每個(gè)月都要有一定的分紅給到你，而大部分紅利股都是按周期分紅，每年或者每半年分一次，在這種情況，假如你直接投紅利股是肯定無法滿足需要的。

于是基金公司就針對(duì)這一需求做了專門的設(shè)計(jì)。

就比如說易方達(dá)基金旗下的恒生紅利低波ETF（159545）、紅利價(jià)值ETF（563700）、紅利低波動(dòng)ETF（563020）這三只產(chǎn)品，分紅評(píng)價(jià)日加起來正好覆蓋了全年12個(gè)月。所以同時(shí)持有的話，每個(gè)月都有機(jī)會(huì)收到分紅，解決投資者的這一現(xiàn)金流需求。

情形二：看重紅利長(zhǎng)期復(fù)利價(jià)值的投資者

這類投資者的訴求和情形一就完全不同了，情形一的投資者是需要拿到基金分紅去給到自己需要的現(xiàn)金流，而這類投資者則是不要求穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以把自己拿到的基金分紅繼續(xù)投資給原本的紅利產(chǎn)品，例如每年進(jìn)行一次分紅評(píng)價(jià)的紅利ETF易方達(dá)（515180）就比較合適，為的就是更好發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)。

情形三：看重以分紅投資未來的投資者

這類投資者的訴求和情況二差不多，都是暫時(shí)不需要基金的分紅，而是要把這個(gè)分紅拿來繼續(xù)投資，只是情況二的方式是投資給自己本來投的這個(gè)紅利基金產(chǎn)品，而這個(gè)情況則是要把分紅去投資到高風(fēng)險(xiǎn)的成長(zhǎng)科技產(chǎn)品，例如恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）、機(jī)器人ETF易方達(dá)（159530）等等，等于是一個(gè)增加了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)程度。

情形四：看重低波動(dòng)等不同因子的投資者

這類投資者的思路就是希望收益更加穩(wěn)定，注重低波動(dòng)或者低估值等等。

就大家也知道，由于股票整體波動(dòng)較大，所以整個(gè)紅利基金波動(dòng)也就跟著起來了，但很多投資者是希望風(fēng)險(xiǎn)能低一些的，那怎么辦？

像紅利低波動(dòng)ETF（563020）跟蹤的中證紅利低波動(dòng)指數(shù)，具備高股息+低波動(dòng)的投資特征。

當(dāng)然市場(chǎng)上除開這些，還有專門針對(duì)低估價(jià)值的紅利基金和針對(duì)港股方向的投資基金。

而其實(shí)這些資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)到最開始的問題，實(shí)際也是一個(gè)道理。

你感覺上，銀行利率不如銀行股股息，但你沒有去考慮一個(gè)事。

銀行利率是穩(wěn)定的，你一定賺錢，股息也能收到，但股票也有波動(dòng)，回撤的時(shí)候你是否能夠承受。

總之，甘蔗沒有兩頭甜，你去考慮利率這方面東西的時(shí)候，要想的一定不只是收益本身，而是收益背后的東西，風(fēng)險(xiǎn)和收益總是并存的，高風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)低收益的道理是永遠(yuǎn)不變的。

全文完。既然看到這里，請(qǐng)隨手點(diǎn)個(gè)贊和“在看”吧。

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