凈值在爬升，規(guī)模在墜崖！

今年以來已經(jīng)有136只基金進行了清盤，雖然比去年少一點，但今年基金的賺錢效應(yīng)完全碾壓去年。

去年偏股混合基金指數(shù)全年上漲3.45%，而今年剛過半程，漲幅已經(jīng)超過10%。

在這些清盤的基金中也并不是都是毫無賺錢效應(yīng)的績差基金，有相當(dāng)一部分都踏上了今年的熱門賽道，例如AI、醫(yī)藥、紅利等。

1

出現(xiàn)這種情況的原因有很多，挑幾個重要的給大家分析一下。

首先是“熊市思維”會導(dǎo)致基民解套贖回。

投資者在長期下跌后形成謹慎心態(tài)，即便基金凈值回升，也傾向于贖回“落袋為安”，對于基金規(guī)模來說就會形成凈值越長，規(guī)模越小的情況。

例如中金瑞和的金凈值在去年9月份單月上漲20%以后，規(guī)模反而從7100萬元下降到了5000萬以下，最終觸發(fā)清盤。

同樣的還有一只醫(yī)藥主題基金——農(nóng)銀匯理醫(yī)療精選，在經(jīng)歷924大漲后，連10月份的沖高回落的奇觀都沒見到，就完成了清盤。

而且比較可惜的是這只基金持有比較重的創(chuàng)新藥倉位，完全是倒在了黎明前。

另外有些清盤的基金并不完全是因為歷史業(yè)績的拖累，更多的是來自于同行的“背刺”，在比收益的道路上沒有最高只有更高。

比較典型的一只是這兩天剛進行清盤的申萬菱信專精特新主題基金，并不是這只基金做的有多差勁。

相反相對專精特新指數(shù)還跑出了15%以上的超額收益，但奈何狼多肉少。

我去看了一下，目前全市場同類基金就有不下15只，而且規(guī)模都小得可憐。

規(guī)模最大的景順長城也沒到5個億，最關(guān)鍵的是這些競品基金的收益一個比一個猛。

中加基金旗下的相關(guān)基金年內(nèi)漲幅已經(jīng)接近40%，申萬菱信專精特新主題基金6%左右的收益完全不夠看。

2

當(dāng)然了有些基金出現(xiàn)清盤，完全是出于無奈，連湊夠200個基民都做不到。

例如成立只有1年時間的泉果泰巖3個月定開，這是一只中長期債基，雖然沒跑贏中債指數(shù)，但和中長期債券基金的平均收益也差不多，也就是說一個安穩(wěn)收蛋的債基有什么錯？

基金是沒什么錯，但問題出在持有人結(jié)構(gòu)上面。

基金成立時的8.4億規(guī)模中有7個億屬于一個機構(gòu)投資者。

咱們不猜測是不是過橋資金，但從結(jié)果上看，這7個億的資金在接下來的一個季度內(nèi)就流出了5個多億，只能說很像。

再加上普通散戶跟投的不多，截至到清盤時也只有171個投資者，這也是公募基金少有出現(xiàn)的因為基民不夠200人而清盤的基金。

出現(xiàn)這種情況也和中小基金公司不再盲目“保殼”有關(guān)，而是更看重產(chǎn)品的質(zhì)量。

例如這兩天多只發(fā)起式基金，因成立滿3年時規(guī)模低于2億元而自動清盤，基金公司并沒有選擇搶救。

同時新發(fā)基金端也不再盲目堆量。

從數(shù)據(jù)上來看，有77家公募今年以來無新基金成立，其中43家基金公司是管理規(guī)模不足百億。

就算是有發(fā)行新產(chǎn)品的基金公司，發(fā)行成績也不算理想。

算上這兩天剛發(fā)布募集失敗的國融添利，今年已經(jīng)有4只基金發(fā)行失敗，其中有兩只還是債基，募集期限都是定格用滿了3個月，但效果并不大！

其中國融添利債基增設(shè)多個銷售渠道仍募集失敗，而興華興盛純債則成了2023年以來首只發(fā)行失敗的純債基金。

3

發(fā)基金難，小基金公司發(fā)基金更難！

因此基金公司現(xiàn)在想的很透徹，產(chǎn)品發(fā)的多，不如埋頭做業(yè)績。

這里不得不夸一句睿遠基金，大家應(yīng)該還記得我們在《泡泡瑪特成就了王寧，也成就了“菜鳥”基金經(jīng)理！》中提到過它們家的張佳璐，操作上講究穩(wěn)準(zhǔn)狠。

這家公司目前只有5只產(chǎn)品，4只混合基金，一只債基，其中4只基金還包含一只港股基金。今年以來全部實現(xiàn)正收益，雖然都是價值，但也分均衡價值和價值成長，業(yè)績的梯次化非常明顯，辨識度比較高。

最后提示一下，屬于基金的反內(nèi)卷可能才剛剛開始。

統(tǒng)計了一下，目前全市場4000多只主動權(quán)益基金中有超過四分之一規(guī)模都低于5000萬，不過有一些績優(yōu)基金因該會在今年二季度實現(xiàn)規(guī)模的大幅上漲。

例如華安生物醫(yī)藥、中航優(yōu)選領(lǐng)航、平安核心優(yōu)勢、若按精選價值等等！

（小助手今天因為賺錢了太高興，被禁言了一天，大家添加小助手微信的話，明天會做統(tǒng)一回復(fù)）

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