三年前ZimVie從捷邁邦美分拆上市，短短數(shù)年，便步入了眾多MedTech企業(yè)熟悉的結(jié)局—被PE收購并退市。

7月21日，ZimVie宣布將被醫(yī)療PE Archimed以約7.3億美元（約合人民幣52億）現(xiàn)金收購，報價較其90日平均股價溢價近一倍，并計劃從納斯達(dá)克退市。

消息發(fā)布后，ZimVie股價大漲約122%，從8.44美元飆升至18.76美元。

對于這家僅獨立運(yùn)營三年的牙科植體企業(yè)而言，這不僅是一場資本交易，更是一次關(guān)于產(chǎn)品、技術(shù)與市場未來的重新定價。

從企業(yè)生命周期看，ZimVie堪稱資本市場的“短跑選手”，歷程充滿戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折與戲劇性：

2022年3月從捷邁邦美（Zimmer Biomet）分拆獨立上市；

2024年初以3.75億美元剝離脊柱業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為純牙科企業(yè)；

在2025年7月21日宣布被收購的同一日，與中國市場重要玩家奧齒泰達(dá)成戰(zhàn)略合作，強(qiáng)化亞洲渠道布局。

分拆上市僅三年便走向私有化退市，讓人唏噓。

ZimVie或許也不想就此退場，因此“開放為期40天的窗口期，用于征求其他收購方案”。

此次ArchiMed收購的，是ZimVie剩下的牙科種植體、生物材料移植物以及數(shù)字掃描設(shè)備產(chǎn)品線。

值得一提的是，ArchiMed曾在2022年以11億美元將Natus Medical私有化，收購溢價達(dá)29%。Natus成立于上世紀(jì)80年代，2001年上市，主營產(chǎn)品涵蓋神經(jīng)學(xué)、新生兒及聽力護(hù)理等領(lǐng)域的醫(yī)療設(shè)備和軟件系統(tǒng)。

鑒于去年的傳聞最終未促成任何交易，且其他潛在的戰(zhàn)略買家，如登士柏西諾德、Envista Holdings、漢瑞祥很可能會面臨反壟斷問題，競爭性報價或許很難出現(xiàn)。

對于這比交易，醫(yī)療圈里質(zhì)疑的聲音也不少。

有分析師直言：“ZimVie7.5%的凈虧損率不是小問題，而且牙科植入市場早就擠滿了巨頭。3M、登士柏西諾德這些玩家哪個不是身經(jīng)百戰(zhàn)，ZimVie的數(shù)字化優(yōu)勢能不能真的轉(zhuǎn)化成市場份額，還很難說?！?/p>

更尷尬的是ZimVie的中國市場渠道拓展表現(xiàn)不佳，未來要是在中國市場沒有起色，Archimed收購的增長預(yù)期可能就要大打折扣。