這幾天A股妥妥地洋溢在結構性牛市的氛圍里了。

小小3600點，拿捏~

市場的熱度，最先體現(xiàn)在資金的動作上。

截至 7 月 21 日，A 股融資余額突破 1.9 萬億元，單日融資買入額達 1776.88 億元，這是自 3 月以來首次站上 1700 億元關口；

更值得關注的是，融資買入額占 A 股成交額的比例升至 10.29%，杠桿資金的活躍度創(chuàng)下近四個月新高。

這意味著，不少投資者正上杠桿加速進場，成為近期市場放量的重要推手。

外資的態(tài)度也出現(xiàn)了明顯轉變。

上半年，外資凈增持 A 股股票和基金規(guī)模達 101 億美元，尤其是 5-6 月，買入節(jié)奏顯著加快。

要知道，過去幾年外資整體呈凈減持態(tài)勢，如今的轉向，無疑給市場注入了一劑強心針。

一邊是國內低利率環(huán)境下無處可去的場外資金，一邊是外資的持續(xù)加碼，再加上國家隊托底，資金供需的碰撞，讓熱點板塊星火燎原般擴散。

從半導體到券商，從基建到創(chuàng)新藥，資金在不同賽道間快速切換，卻也讓結構性牛市的另一面愈發(fā)清晰 ——

板塊分化下，賺錢效應其實并沒那么明顯。

正所謂：《你漲你的，我虧我的》

所以，市場情緒越是躁動，咱還是越得冷靜冷靜。

A股今年值得看好，但是也得好好想想自己的持倉應該往哪個方向走。

最簡單有效的策略，可能就是攤大餅或者買寬基指數(shù)基金（尤其是小盤成長風格），只要不是特別冷門的板塊，都能等到輪動。

再說回今天的市場。

今天A股市場震蕩走高，三大指數(shù)均再創(chuàng)年內收盤新高，滬指收盤站上3600點。

滬深兩市全天成交額1.84萬億，較上個交易日縮量199億。個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。

板塊方面，海南自貿區(qū)、稀土永磁、鋰礦、超級水電等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、CPO等板塊跌幅居前。

說白了，今天對外炒跟談判相關的戰(zhàn)略板塊（稀土永磁），對內就炒月底會議可能會提到的下半年財政發(fā)力信號，以及產業(yè)政策方向，包括反內卷和大基建。

近期最受關注的市場變量，當屬雅江超級工程的落地。

這個投資規(guī)模達 1.2 萬億元、相當于 5 個三峽水電站的項目，不僅是 "西電東送" 的能源布局，更被解讀為 "變相財政發(fā)力" 的信號。

這一項目的意義，遠不止于基建本身。當前上游資源品價格因 "反內卷"（供給收縮）持續(xù)上漲，但缺乏需求支撐的漲價難以持續(xù)。

而雅江工程的啟動，恰好為資源品需求提供了落腳點——

從水泥到螺紋鋼，從有色金屬到建材，產業(yè)鏈上下游的供需兩端有望形成共振。

嗯，建材 ETF可以跟進看看。

至于今天暴拉的海南自貿港板塊，不建議大家沖。

整個海南自貿港板塊中位數(shù)市值僅 70 億，小盤屬性使其易受市場情緒推動，但持續(xù)性存疑。

另外還有幾個結構性機會，咱們也可以關注下：

科技創(chuàng)新與AI應用：AI+醫(yī)療、AI+制造等細分領域具有高增長潛力。

新能源產業(yè)鏈：光伏、風電、新能源車等領域因政策與需求增長而受到青睞。

消費升級：美容護理、商貿零售等消費領域的需求回升帶來投資機會。

低估值成長股：通信、電力設備等板塊具備一定的安全邊際和增長潛力。

全球市場的聯(lián)動性，也在影響 A 股的節(jié)奏。

最近美日達成協(xié)議，日本將對美投資 5500 億美元，關稅稅率降至 15%，這一消息推動日經 225 指數(shù)上漲，也為美股提供了短期支撐。

而中美第三輪磋商預計下周舉行，市場普遍預期雙方可能推遲 8 月 12 日的關稅截止日，這雖難解決根本問題，卻能為股市爭取一段緩沖期。

最后說說債市。

近期債市持續(xù)低迷，10 年期國債收益率上行至 1.71% 以上。

這跟 A 股情緒高漲形成明顯的“蹺蹺板效應”—— 資金從債市、銀行、紅利等防御性板塊流向高彈性領域。

不過隨著收益率攀升，中債吸引力逐步顯現(xiàn)，如果 10 年期國債收益率突破 1.8%，就可以加大配置力度了。