1、人形機(jī)器人：行業(yè)訂單加速落地，多家廠商持續(xù)推出新品

IDC預(yù)測(cè)，到2029年全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)4000億美元。其中，中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)近半份額，并以近15%的復(fù)合增長(zhǎng)率位居全球前列，成為推動(dòng)全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。

長(zhǎng)城證券研報(bào)指出，近期，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速拓展，綜合總結(jié)為三方向。第一，頭部機(jī)器人企業(yè)訂單加速落地；第二，以宇樹(shù)、智元機(jī)器人等為引領(lǐng)的機(jī)器人具身智能產(chǎn)業(yè)加速上市進(jìn)程；第三，多家機(jī)器人廠商持續(xù)推出機(jī)器人本體等產(chǎn)品，在技術(shù)上持續(xù)迭代。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，目前人形機(jī)器仍處于進(jìn)廠打工階段，各類(lèi)諸如汽車(chē)廠商、家電、云廠商持續(xù)拓展機(jī)器人產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)繁榮，人形機(jī)器人相關(guān)訂單加速落地，伴隨海內(nèi)外人形機(jī)器人持續(xù)加速迭代，機(jī)器人逐步從硬件端的演進(jìn)上探至大小腦的演進(jìn)，隨著機(jī)器人廠商融資加速落地，人形機(jī)器人將進(jìn)入迅猛增長(zhǎng)階段，持續(xù)看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

A股上市公司中

安培龍：在機(jī)器人用傳感器領(lǐng)域已建立起以力/力矩感知技術(shù)為核心的戰(zhàn)略布局，重點(diǎn)突破力/力矩傳感器產(chǎn)品，覆蓋單力、力矩以及多維力傳感器三大機(jī)器人核心產(chǎn)品品類(lèi)，深度服務(wù)機(jī)器人、自動(dòng)駕駛汽車(chē)兩大新興領(lǐng)域。

祥鑫科技：于2025年初設(shè)立全資子公司祥鑫（東莞）智能機(jī)器人有限公司統(tǒng)籌機(jī)器人業(yè)務(wù)，且該公司近期戰(zhàn)略投資蘇州蘇合天璣科技有限公司，重點(diǎn)切入人形機(jī)器人的核心零部件領(lǐng)域，強(qiáng)化人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)布局。公司的部分核心部件已實(shí)現(xiàn)向下游客戶(hù)供貨。

2、液冷：AI帶來(lái)性能需求提升，散熱能力是性能提升的基礎(chǔ)

機(jī)構(gòu)指出，隨著AI+發(fā)展火爆，行業(yè)升級(jí)催生出更大的散熱應(yīng)用市場(chǎng)，對(duì)綜合散熱解決方案迎來(lái)了更高性能的要求，散熱材料行業(yè)不斷更新升級(jí)，出現(xiàn)了導(dǎo)熱石墨、導(dǎo)熱界面材料、熱管/VC均熱板等優(yōu)異材料，電磁屏蔽和散熱材料/器件的需求也持續(xù)增長(zhǎng)。

AI帶來(lái)性能需求提升，而散熱能力是性能提升的基礎(chǔ)。

東北證券指出，隨著AI大模型的發(fā)展，端側(cè)智能體AIAgent將徹底改變智能手機(jī)的現(xiàn)有使用方式，在此基礎(chǔ)上，用戶(hù)對(duì)智能手機(jī)其他功能的使用，可能加劇手機(jī)功耗的增長(zhǎng)，最終引發(fā)手機(jī)溫升、處理器降頻，而影響用戶(hù)體驗(yàn)。因此，端側(cè)AI的發(fā)展，將受到端側(cè)散熱的限制，也將因端側(cè)散熱技術(shù)的突破而釋放更大潛力。

A股上市公司中

艾為電子：微泵液冷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品目前已在多家客戶(hù)完成驗(yàn)證測(cè)試，并計(jì)劃于2025年第四季度實(shí)現(xiàn)批量量產(chǎn)，高壓微泵液冷驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了公司在高壓100V領(lǐng)域的關(guān)鍵性技術(shù)突破，提供了極具創(chuàng)造性的熱管理系統(tǒng)解決方案，精準(zhǔn)滿(mǎn)足緊湊型便攜式設(shè)備和可折疊設(shè)備散熱系統(tǒng)多樣化需求，不僅在技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)了重大突破，并且填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。

飛榮達(dá)：一直與各頭部品牌終端廠商保持密切合作，有向終端客戶(hù)提供散熱模組、風(fēng)扇、熱管、VC、石墨片及石墨烯等導(dǎo)熱材料及器件，電磁屏蔽材料及器件等相關(guān)產(chǎn)品。公司目前是蘋(píng)果的原材料供應(yīng)商，部分產(chǎn)品間接供應(yīng)給客戶(hù)。

中石科技：熱管理解決方案產(chǎn)品包括高導(dǎo)熱石墨產(chǎn)品、導(dǎo)熱界面材料、熱管、均熱板、熱模組等，公司主要產(chǎn)品具有普適性，可應(yīng)用于機(jī)器人領(lǐng)域。