中國基金報記者 李樹超

在首批大賣近260億元后，3600點的A股，又有“生力軍”來了！

繼首批新模式浮動費率基金產(chǎn)品獲批注冊后，7月24日，第二批12只新模式產(chǎn)品拿到批文，該類產(chǎn)品將主要投向“A股+港股”，投資者布局創(chuàng)新產(chǎn)品又有新工具。

第二批新模式浮動費率基金獲批

記者獲悉，7月24日，第二批12只新模式浮動費率基金已獲批，后續(xù)將陸續(xù)開售。

本次獲批的12只產(chǎn)品的基金管理人中，華泰柏瑞、國泰、摩根、建信、中銀基金等5家為首次申報；易方達、南方、匯添富、中歐、景順長城、東方紅資產(chǎn)管理、平安基金等7家曾參與了首批新模式產(chǎn)品，此次為第二次申報。

記者了解到，與首批產(chǎn)品一致，各家基金管理人設(shè)置了1.2%（基準檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）的三檔基金管理費率水平：

當投資者持有一年以后贖回產(chǎn)品時，基本符合同期業(yè)績比較基準的，適用基準檔費率；

年化收益水平明顯跑輸業(yè)績比較基準的，適用低檔費率；

取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績比較基準的，適用升檔管理費率。

此外，投資者若在一年以內(nèi)贖回產(chǎn)品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。

首次延伸至行業(yè)或主題類產(chǎn)品

與首批產(chǎn)品均為全市場選股基金不同，本次擴容首次延伸至行業(yè)或主題類產(chǎn)品。

本次上報的產(chǎn)品中，除8只為全市場選股產(chǎn)品外，還有4只為聚焦行業(yè)或者主題的產(chǎn)品，覆蓋了制造業(yè)、高端裝備、醫(yī)療等行業(yè)主題。

業(yè)績基準方面，全市場選股產(chǎn)品主要對標滬深300指數(shù)、中證800指數(shù)等主流寬基指數(shù)，行業(yè)主題產(chǎn)品則對標中證高端制造、中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)主題指數(shù)，港股基準指數(shù)主要采用恒生指數(shù)或中證港股通綜合指數(shù)。

業(yè)績比較基準中，本次產(chǎn)品“A股+港股”的股票倉位中樞一般在80%上下，體現(xiàn)了鮮明的以權(quán)益投資為主要投資方向的特點。

華泰柏瑞基金表示，這意味著浮動費率基金從全市場選股策略向更細分的主題型策略拓展，品類更加豐富，將進一步滿足不同投資者的多元投資需求，標志著公募基金費率改革更進一步。

此外，記者了解到，首批產(chǎn)品均設(shè)置“跑贏6個百分點、跑輸3個百分點”的年化超額升降檔閾值，本次華泰柏瑞和東方紅資產(chǎn)管理的兩只產(chǎn)品對管理費升降檔閾值設(shè)置差異化的安排，在保持升檔閾值不變的前提下，將降檔閾值上調(diào)為“跑輸2個百分點”，一定程度上對產(chǎn)品控制業(yè)績負偏離發(fā)揮了約束作用。

一位專業(yè)人士表示，第二批新模式產(chǎn)品在核心要素上的差異性和多樣性，體現(xiàn)出公募基金改革方案的深入推進，基金管理人通過設(shè)計差異化的產(chǎn)品，可以更好地滿足投資者需求。

“需客觀全面看待新模式產(chǎn)品的升降檔閾值設(shè)計，真正決定產(chǎn)品價值的核心還是能否為投資者持續(xù)創(chuàng)造收益?！痹撊耸糠Q。

首批產(chǎn)品募集規(guī)模近260億元

今年5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型錨定方向。其中，建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制，是優(yōu)化基金運營模式、健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制的重要內(nèi)容。

《行動方案》發(fā)布后，基金行業(yè)首批26只新模式浮動管理費率主動管理偏股型基金于5月16日上報，5月23日獲批后，在當月27日陸續(xù)啟動募集。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，上述首批產(chǎn)品均已完成募集，合計募集規(guī)模259億元?？傮w募集情況較好，只均募集規(guī)模約10億元，顯著優(yōu)于年內(nèi)主動管理偏股型基金只均4.4億元的整體水平。

摩根資產(chǎn)管理表示，新模式浮動管理費率基金的獲批，代表公司響應公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出重要一步。參考海外公募基金發(fā)展經(jīng)驗，公司始終堅定看好主動權(quán)益基金發(fā)展前景，深知投資業(yè)績是公募基金立足之本，新模式浮動管理費率基金將推動基金公司不斷夯實投研能力，打造長期超額收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。

華泰柏瑞基金也認為，浮動費率產(chǎn)品作為《行動方案》的重要實踐之一，實質(zhì)是將持有人收益率提升到核心位置，把基金管理費率與投資者實際獲得的長期收益直接掛鉤，在力爭為持有人創(chuàng)造可持續(xù)收益的基礎(chǔ)上，進一步與持有人實現(xiàn)互利共贏。

多家基金管理人也提到，由于首批產(chǎn)品社會及市場效果良好，公司看好新模式浮動費率產(chǎn)品發(fā)展前景，推出更多浮動費率產(chǎn)品契合行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢和公司戰(zhàn)略規(guī)劃，所以也會積極跟進。

記者了解到，隨著第二批產(chǎn)品的推出，后續(xù)新模式浮動費率產(chǎn)品將實現(xiàn)常態(tài)化注冊，從而更好地實現(xiàn)基金管理人利益與投資者利益的綁定，推動基金行業(yè)健康發(fā)展。