本周（7月28日至8月1日），A股三大指數(shù)。截至周五收盤，上證指數(shù)累計下跌0.94%，深證成指累計下跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌0.74%。

個股方面，本周有1723只個股漲幅為正，3640只個股下跌。從盤面表現(xiàn)看，創(chuàng)新藥、PCB等概念輪動上漲，而上周火爆的雅下水電概念本周領(lǐng)跌，市場“妖股”西藏旅游（600749.SH）也出現(xiàn)斷板，此前強(qiáng)勢的稀土永磁、海南自貿(mào)區(qū)等概念也迎來調(diào)整。成交量方面，本周五市場成交量出現(xiàn)大幅萎縮的現(xiàn)象。

指數(shù)全景

指數(shù)層面，本周A股主要指數(shù)全部收跌。其中，北證50指數(shù)下跌幅度最大，達(dá)到2.7%，不過該指數(shù)今年以來累計漲幅仍達(dá)到36.79%。此外，滬深300、科創(chuàng)50等指數(shù)也分別下跌1.75%、1.65%，市場整體以調(diào)整為主。

量能跟蹤

成交量方面，本周A股市場成交量出現(xiàn)較大波動。前四個交易日，每天的成交量均保持在17000億以上，并且呈現(xiàn)逐步增長的趨勢，周四的市場成交量更是放大到19360億。不過，周五成交量萎縮至15984億，相較周四減少了3377億。

板塊聚焦

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是創(chuàng)新藥、輔助生殖、CRO概念、流感、PCB概念，累計漲幅分別為5.48%、5.08%、4.59%、4.46%、3.69%。

本周排在跌幅榜前排的概念板塊分別是民爆概念、小金屬概念、稀土永磁、海南自貿(mào)區(qū)、黃金概念，累計跌幅分別為4.65%、4.37%、4.24%、3.77%、3.57%。

個股點(diǎn)睛

個股方面，本周個股漲幅榜前五位分別是南新制藥、東芯股份、南方路機(jī)、思泉新材、東杰智能，累計漲幅分別為78.01%、53.68%、53.38%、50.75%、49.05%。

漲幅第一名：南新制藥

主營業(yè)務(wù)：公司專注于化學(xué)藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與營銷，致力于重大疾病、突發(fā)性疾病的新藥和特效藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

漲幅第二名：東芯股份

主營業(yè)務(wù)：公司聚焦于中小容量NAND/NOR/DRAM芯片的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，是目前國內(nèi)少數(shù)可以同時提供NAND、NOR、DRAM設(shè)計工藝和產(chǎn)品方案的存儲芯片研發(fā)設(shè)計公司。

漲幅第三名：南方路機(jī)

主營業(yè)務(wù)：公司專注于工程攪拌，逐漸形成了物料處理、工程攪拌、建廢處理三大板塊協(xié)同驅(qū)動的業(yè)務(wù)格局，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈的布局和深耕。

本周個股跌幅榜前五位分別是愛慕股份、天潤科技、神力股份、匯通集團(tuán)、廈門信達(dá)，累計跌幅分別為23.19%、22.50%、18.34%、17.96%、17.30%。

跌幅第一名：愛慕股份

主營業(yè)務(wù)：公司專注于高品質(zhì)貼身服飾及其用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

跌幅第二名：天潤科技

主營業(yè)務(wù)：公司致力于遙感、測繪與地理信息的數(shù)據(jù)服務(wù)，整合、挖掘時空大數(shù)據(jù)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)服務(wù)及系統(tǒng)開發(fā)和集成，為基于時空大數(shù)據(jù)的各行業(yè)智慧信息化發(fā)展提供助力。

跌幅第三名：神力股份

主營業(yè)務(wù)：公司是大中型電機(jī)、發(fā)電機(jī)定轉(zhuǎn)子沖片、鐵芯的專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品質(zhì)量在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，是行業(yè)中高端產(chǎn)品加工的集中點(diǎn)。

資訊匯覽

中國證監(jiān)會修訂《上市公司治理準(zhǔn)則》

7月25日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則（修訂征求意見稿）》，向社會公開征求意見。本次修訂旨在進(jìn)一步規(guī)范上市公司董事、高級管理人員和控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的行為，推動提升上市公司治理水平，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

中國政府倡議成立世界人工智能合作組織

7月26日，中國政府倡議成立世界人工智能合作組織。這是中方堅持踐行多邊主義、推動共商共建共享全球治理的重要舉措，也是中方響應(yīng)全球南方呼聲、助力彌合數(shù)字和智能鴻溝、促進(jìn)人工智能向善普惠發(fā)展的實(shí)際行動。初步考慮該組織總部設(shè)在上海。

中國財政部：今年初步安排育兒補(bǔ)貼補(bǔ)助資金預(yù)算900億元左右

7月30日，財政部社會保障司在國新辦新聞發(fā)布會上表示，中央財政將設(shè)立共同財政事權(quán)轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目“育兒補(bǔ)貼補(bǔ)助資金”，今年初步安排預(yù)算900億元左右。對于發(fā)放國家基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼所需資金，中央財政按照一定比例對地方予以補(bǔ)助，中央財政總體承擔(dān)90%。

國家發(fā)展改革委召開上半年發(fā)展改革形勢通報會

7月31日，國家發(fā)展改革委召開2025年上半年發(fā)展改革形勢通報會。國家發(fā)展改革委強(qiáng)調(diào)，縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，破除“內(nèi)卷式”競爭，深入推進(jìn)招標(biāo)投標(biāo)制度改革，規(guī)范地方招商引資行為，推動要素順暢流通，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。

多地積極布局虛擬電廠

近日，上海市、重慶市、青海省等多地紛紛圍繞虛擬電廠的建設(shè)及運(yùn)行等相關(guān)工作進(jìn)行了部署。例如，青海省發(fā)展和改革委員會官網(wǎng)發(fā)布的消息顯示，7月22日至8月22日，青海省能源局組織編制的《青海省虛擬電廠建設(shè)與運(yùn)行管理方案（征求意見稿）》面向社會公開征求意見。

機(jī)構(gòu)論市

華泰證券：預(yù)計鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率或持續(xù)提升

華泰證券指出，2025年以來國內(nèi)新能源乘用車銷量向好，商用車電動化滲透率提升速度快，貢獻(xiàn)重要增量，歐洲新能源車今年銷量有望維持同比20%以上增長，國內(nèi)儲能盈利模式逐步完善，各地出臺“136號文”承接政策，后續(xù)需求向好，歐美大儲裝機(jī)保持較高增長。供給方面，電池及材料環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能釋放已顯著放緩，預(yù)計鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率或持續(xù)提升，電池及材料環(huán)節(jié)盈利能力有望持續(xù)改善，實(shí)現(xiàn)量利齊升。

中信證券：關(guān)注光伏“反內(nèi)卷”推進(jìn)下具備長期競爭力的龍頭公司

中信證券在研報中指出，“反內(nèi)卷”在國內(nèi)已提升至國家戰(zhàn)略行動高度，光伏作為當(dāng)前同質(zhì)化低價競爭和產(chǎn)能階段性過剩問題突出的行業(yè)，是本輪“反內(nèi)卷”的核心陣地。在以市場化為導(dǎo)向的前提下，隨著行業(yè)回歸規(guī)范化有序競爭，以及潛在供給側(cè)改革政策逐步完善和落地，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復(fù)，基本面有望得以夯實(shí)和改善。同時，技術(shù)創(chuàng)新仍將是光伏走出同質(zhì)化競爭困境的根本路徑，具備產(chǎn)品差異化、市場高端化、制造品牌化優(yōu)勢的廠商有望迎來業(yè)績率先反轉(zhuǎn)和長期成長。

中信證券：醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈政策信號明確 關(guān)注醫(yī)療器械拐點(diǎn)機(jī)會

中信證券研報稱，近來高層多次明確提出“反內(nèi)卷”“集采優(yōu)化不再唯低價論”等原則，支持創(chuàng)新藥械產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)政策拐點(diǎn)信號明確，醫(yī)療器械板塊估值和業(yè)績有望迎來修復(fù)，重點(diǎn)提示關(guān)注醫(yī)療器械拐點(diǎn)投資機(jī)會。建議從國內(nèi)集采優(yōu)化受益+出口持續(xù)突破維度進(jìn)行布局。

銀河證券：仍然看好權(quán)益市場，重點(diǎn)關(guān)注科技、消費(fèi)等領(lǐng)域

銀河證券表示，7月份的PMI一方面展現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)的韌性，生產(chǎn)端在季節(jié)的負(fù)面影響下依然保持?jǐn)U張區(qū)間；內(nèi)需雖然下滑，不過有前期“618”透支的因素，未來在以舊換新以及生育補(bǔ)貼等擴(kuò)內(nèi)需政策的帶動下或繼續(xù)回升。另一方面，外需在長期“搶出口”的影響下已經(jīng)開始邊際下滑；企業(yè)對長期的經(jīng)營信心仍沒有恢復(fù)，生產(chǎn)、采購和庫存水平均以即期訂單為錨。銀河證券仍然看好權(quán)益市場，重點(diǎn)關(guān)注政策支持的科技、消費(fèi)以及“反內(nèi)卷”領(lǐng)域。