兄弟們！又出大事了

3900億元的醫(yī)藥創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥漲停了！

受到這個影響，7月28日午后創(chuàng)新藥概念持續(xù)走強，恒瑞醫(yī)藥觸及漲停，海思科、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、亞太藥業(yè)漲停，廣生堂漲超10%。

創(chuàng)新藥再次掀起漲停潮，主要受到恒瑞醫(yī)藥與葛蘭素史克（GSK）達成一項總潛在金額高達125億美元的License-out合作，覆蓋一款處于臨床階段的呼吸系統(tǒng)創(chuàng)新藥及多達11個處于非臨床階段的候選項目。

值得注意的是，根據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國藥企共完成94筆對海外的授權(quán)交易，總交易金額達到519億美元，較2023年增長36%；2025年上半年，中國藥企License-out金額已突破608億美元，超過2024年全年，全年增速有望達到近年高位。

隨著諸多高價值交易陸續(xù)落地，跨國藥企對中國創(chuàng)新能力的認可度顯著提升。中信建投創(chuàng)新藥2025中期策略認為：中國諸多創(chuàng)新藥資產(chǎn)近年來逐步進入全球視野，隨著中國創(chuàng)新藥企的BD交易金額和數(shù)量的顯著增長，以及與國際知名藥企的頻繁合作，BD授權(quán)的全球影響力持續(xù)擴大。

隨著創(chuàng)新藥出海持續(xù)加碼，創(chuàng)新藥迎來真正的高增長階段。東吳證券表示，2025-2027年依靠BD收入迎來爆發(fā)，我們預計2030年中國創(chuàng)新藥市場規(guī)模（院內(nèi)銷售+院外銷售+BD首付款和里程碑+銷售分成）將突破20000億人民幣，CAGR=24.1%，相比2024年，市場規(guī)模增長近264%。

海外營收占比大的創(chuàng)新藥公司將迎來戴維斯雙擊，經(jīng)過深度挖掘和梳理，創(chuàng)新藥出海十大核心龍頭，海外營收占比超75%。

現(xiàn)在，梳理出來供大家參考

第一家：國內(nèi)化學制藥實力第一

公司亮點：國內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地之一；

核心產(chǎn)品：ADC藥物、雙抗、GLP-1靶向藥。

創(chuàng)新藥出海：與葛蘭素史克（GSK）達成一項總潛在金額高達125億美元的License-out合作，覆蓋一款處于臨床階段的呼吸系統(tǒng)創(chuàng)新藥及多達11個處于非臨床階段的候選項目。

第二家：國際化創(chuàng)新藥龍頭

公司亮點：全球性、商業(yè)階段的生物科技公司

核心產(chǎn)品：腫瘤免疫（BTK抑制劑、PD-1）、細胞治療

創(chuàng)新藥出海：公司是中國創(chuàng)新藥出海的標桿企業(yè)，其自主研發(fā)的 BTK 抑制劑澤布替尼是首款獲 FDA 批準的中國自主研發(fā)抗癌藥，截至 2024 年已在全球70 多個市場獲批，2024 年海外營收占比達 62.85%。

第三家：ADC全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭

公司亮點：公司是中國輸液行業(yè)品種最齊全、包裝最完備的醫(yī)藥制造企業(yè)

創(chuàng)新藥出海：公司子公司的SKB264（TROP2 ADC）藥物：被默沙東以最高 93 億美元收入囊中，創(chuàng)國產(chǎn)ADC金額紀錄。

第四家：紅斑狼瘡治療領(lǐng)域龍頭

公司亮點：公司主打產(chǎn)品泰它西普用于治療系統(tǒng)性紅斑狼瘡，是全球系統(tǒng)性紅斑狼瘡治療領(lǐng)域的重大突破。

創(chuàng)新藥出海：公司ADC藥物維迪西妥單抗海外授權(quán)26億美元給輝瑞子公司Seagen，胃癌適應癥ORR達50.6%。

第五家：ADC+多抗龍頭

公司亮點：全麻藥丙泊酚國內(nèi)市占率排名居前，黃芪顆粒國內(nèi)樣本醫(yī)院中市占率第一。

創(chuàng)新藥：公司創(chuàng)新藥物管線共有3款藥物（BL-B01D1、SI-B001、BL-M07D1）已經(jīng)進入到了三期臨床研究，共計已啟動了針對不同適應癥的8個三期注冊臨床研究。

創(chuàng)新藥出海：2023年底公司全資子公司SystImmune的BL-B01D1（EGFR×HER3雙抗ADC）授權(quán)百時美施貴寶（BMS），首付款8億美元，潛在總交易額最高可達84億美元。

第六家：CAR-T龍頭

公司亮點：公司是行業(yè)領(lǐng)先的藥品制造與研發(fā)、醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷企業(yè)

創(chuàng)新藥出海：公司CAR-T療法阿基侖賽國內(nèi)市占率71%，獲FDA突破性療法認定；mRNA疫苗海外分銷覆蓋40國，細胞療法布局實體瘤II期臨床

機構(gòu)動態(tài)：一季度北上資金重倉6468萬股，加倉725萬股，連續(xù)4個季度加倉。

第七家：最早研發(fā)PD-1單抗公司

公司亮點：國內(nèi)首個獲批的國內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)的抗PD-1單抗

創(chuàng)新藥出海：公司PD-1單抗特瑞普利全球獲批50+國家，東南亞市占率第一；與Coherus合作推動美國商業(yè)化，2024年授權(quán)交易額躋身行業(yè)前三。

第八家：醫(yī)藥制造龍頭

公司亮點：公司是國內(nèi)特色原料藥龍頭企業(yè)之一，全球沙坦類、普利類原料藥主要供應商。

創(chuàng)新藥出海：公司的主要產(chǎn)品有心血管類、精神障礙類、神經(jīng)系統(tǒng)類、抗感染類等為主導的產(chǎn)品系列。國產(chǎn)BCMA/CD19雙靶CAR-T授權(quán)出海超21億美元。

第九家：腸外藥領(lǐng)域領(lǐng)先公司

公司亮點：公司是我國高端腸外營養(yǎng)藥領(lǐng)域的領(lǐng)導企業(yè)之一

創(chuàng)新藥出海：公司第4款創(chuàng)新藥HSK21542注射液將獲批上市；公司的DPP-1抑制劑授權(quán)意大利Chiesi公司，獲得4.62億美元。

第十家：CRDMO龍頭

公司亮點：公司開創(chuàng)了獨特的CRDMO與CTDMO業(yè)務模式，為全球客戶提供一體化、端到端的新藥研發(fā)與生產(chǎn)服務。

創(chuàng)新藥出海： 公司國內(nèi)醫(yī)藥外包行業(yè)龍頭,是國內(nèi)最早開始從事醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包的CRO和CMO一體化公司,高層管理團隊共擁有超過200項的已授權(quán)和申請中的專利成果。

機構(gòu)動態(tài)：二季度北上資金重倉3.02億股，加倉5927萬股，連續(xù)3季度加倉。

業(yè)績表現(xiàn)：公司上半年歸母凈利潤85億元，同比增長101.92%。

恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、科倫藥業(yè)、榮昌生物、百利天恒、復星醫(yī)藥、君實生物、華海藥業(yè)、海思科、藥明康德

以上觀點不構(gòu)成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報，告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。