財聯(lián)社8月4日訊（編輯 劉晨）今日，利息增值稅調(diào)整的消息對債市沖擊減弱，整體交易平穩(wěn)。國債期貨收盤多數(shù)上漲，30年期主力合約漲0.08%，利率債收益率多數(shù)上行，振幅尚可。具體來看：

國債期貨30年期主力合約漲0.08%報119.190元，10年期主力合約漲0.02%報108.470元，5年期主力合約跌0.01%報105.715元，2年期主力合約持平于102.352元。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行，截至下午16:30，10年期國債活躍券250011收益率上行1.25bp報1.7075%，30年期國債活躍券2500002收益率上行2bp報1.923%，10年期國開活躍券250210收益率上行1.5bp報1.8%。

（數(shù)據(jù)來源：WIND，財聯(lián)社整理）

業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)過上周五的迅速調(diào)整和周末冷卻，利息增值稅調(diào)整的增量消息對市場沖擊減弱，債市上午交易平穩(wěn)，10年國債收益率振幅在1bp左右。下午權(quán)益市場走強(qiáng)，疊加交易類機(jī)構(gòu)賣出增多，中長端收益率紛紛上行1-2bp不等，30年國債期貨收紅0.08%。

根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》，自2025年8月8日起，對在該日期之后（含當(dāng)日）新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。此次政策調(diào)整采用“新老劃斷”原則，對8月8日前已發(fā)行的相關(guān)債券利息收入，繼續(xù)免征增值稅直至債券到期。

財通證券研報指出，新老券利差會加大。由于8月11日后新發(fā)債券需要多征收票息稅，可能會導(dǎo)致銀行自營等配置型機(jī)構(gòu)需求更傾向于老券，因此5~10個bp的影響更可能直接體現(xiàn)為利差，也即老券利率下行、新券利率上行。華泰固收稱，盡管債市波動加大，但運(yùn)行空間相對受限，短期或難以出現(xiàn)趨勢性突破，10年國債1.6%構(gòu)成債市運(yùn)行的偏底部位置。近期股債蹺蹺板效應(yīng)放大。向后看，股市震蕩休整為主，中期機(jī)會仍大于風(fēng)險。

公開市場方面，央行公告稱，8月4日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了5448億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量5448億元，中標(biāo)量5448億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日4958億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放490億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行0.1BP報1.314%；7天期下行1.0BP報1.436%；14天期下行3.7BP報1.516%；1個月期下行0.2BP報1.547%。

銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001跌2.0個基點(diǎn)報1.35%；FR007跌2.0個基點(diǎn)報1.48%；FR014跌3.0個基點(diǎn)報1.52%。

銀銀間回購定盤利率多數(shù)下跌。FDR001持平報1.32%；FDR007跌1.0個基點(diǎn)報1.45%；FDR014跌3.0個基點(diǎn)報1.5%。

銀存間回購利率多數(shù)上漲：

（數(shù)據(jù)來源：WIND，財聯(lián)社整理）

一級市場方面：

中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行2025年第一期科技創(chuàng)新債券已招標(biāo)結(jié)束，中標(biāo)收益率1.65%，全場倍數(shù)6.42，邊際倍數(shù)3.11。

信用債方面：

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：H1碧地04、H9龍控01、22龍湖01、23鞍鋼Y3、25深鐵05。具體如下：

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：22金沙01、24虞開01、23武進(jìn)05、24吳城G1、23產(chǎn)融08。具體如下：

存單方面，今日3M期國股在1.48%-1.54%位置需求較好，較前一日下行0.2bp，1Y期國股報在1.615%-1.635%的位置，較前一日下行1.5bp，AAA級存單方面，9M成交在1.635%，1Y成交在1.66%的位置。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財聯(lián)社整理）