今天A股市場(chǎng)三大指數(shù)漲跌不一，其中半導(dǎo)體芯片板塊集體走強(qiáng)，醫(yī)療器械方向漲幅居前，IP經(jīng)濟(jì)概念股展開(kāi)反彈。而另一方面，創(chuàng)新藥方向延續(xù)調(diào)整，CPO、PCB等算力硬件股分歧加劇，相關(guān)核心標(biāo)的盤(pán)中一度重挫。整體市場(chǎng)仍處于震蕩走高的結(jié)構(gòu)之中。

今天A股的分化，指數(shù)的漲跌不一，我認(rèn)為有兩大原因：第一，市場(chǎng)的拋壓較重。A股已經(jīng)站在3600點(diǎn)上方三個(gè)交易日了，今天盤(pán)中更是突破了3636點(diǎn)前高點(diǎn)。但是，越是這樣，市場(chǎng)產(chǎn)生的階段猶豫盤(pán)也就越多，信心不足的籌碼也越多，形成階段的拋壓，對(duì)盤(pán)面造成阻力。

第二，今天盤(pán)面上有著“滬強(qiáng)深弱”的表現(xiàn)，主要是權(quán)重股在維穩(wěn)，銀行股的大漲對(duì)指數(shù)形成支撐。

也就是說(shuō)，今天A股的突破乏力，主要是受到猶豫盤(pán)的拋壓造成的。

我們?cè)賮?lái)看看板塊的情況：

1、半導(dǎo)體芯片集體走強(qiáng)。

我認(rèn)為有兩大原因：首先，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)宣布，2025年第二季度全球半導(dǎo)體銷售額為1797億美元，同比增長(zhǎng)近20%，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%。

有研報(bào)表示，全球半導(dǎo)體增長(zhǎng)延續(xù)樂(lè)觀增長(zhǎng)走勢(shì)，2025年AI驅(qū)動(dòng)下游增長(zhǎng)。同時(shí)，政策對(duì)供應(yīng)鏈重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)。結(jié)合二季度各環(huán)節(jié)公司業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼，展望三季度半導(dǎo)體旺季期，業(yè)績(jī)均有彈性。

其次，美國(guó)頭子又在搞事情，要加征印度25%的關(guān)稅，以及加征芯片、半導(dǎo)體100%的關(guān)稅。早盤(pán)的時(shí)候，半導(dǎo)體還沒(méi)有反應(yīng)過(guò)來(lái)。但到了中午盤(pán)前，半導(dǎo)體、芯片板塊開(kāi)始異動(dòng)拉升。

從情況看，主要是因?yàn)榘雽?dǎo)體行業(yè)的業(yè)績(jī)超預(yù)期，以及國(guó)產(chǎn)替代概念的拔高，造成半導(dǎo)體芯片板塊集體走強(qiáng)的。

2、醫(yī)療器械概念股表現(xiàn)活躍。從消息面上看，賽諾醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司控股子公司賽諾神暢研發(fā)的COMETIU自膨式顱內(nèi)藥物涂層支架系統(tǒng)及COMEX環(huán)囊微導(dǎo)管獲美國(guó)FDA突破性醫(yī)療器械認(rèn)定。本次突破性醫(yī)療器械認(rèn)定產(chǎn)品，是美國(guó)FDA歷史上全球首個(gè)顱內(nèi)動(dòng)脈粥樣硬化狹窄治療產(chǎn)品，同時(shí)也是首個(gè)獲得美國(guó)FDA突破性醫(yī)療器械認(rèn)定的國(guó)產(chǎn)神經(jīng)介入器械產(chǎn)品。

有研報(bào)指出，未來(lái)醫(yī)療器械板塊中越來(lái)越多的投資機(jī)會(huì)來(lái)自國(guó)際化，多家企業(yè)25年國(guó)際業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，國(guó)際業(yè)務(wù)長(zhǎng)期空間大的公司也有望迎來(lái)估值重塑。

3、IP經(jīng)濟(jì)概念股展開(kāi)反彈。有研報(bào)指出，在悅己需求與國(guó)產(chǎn)IP崛起等因素的驅(qū)動(dòng)下，“谷子經(jīng)濟(jì)”正全面開(kāi)花，通過(guò)重塑消費(fèi)主權(quán)與升級(jí)線下生態(tài)，有望成為新消費(fèi)的核心引擎。

4、蘋(píng)果概念沖高。從消息面上看，主要是因?yàn)樘O(píng)果公司宣布未來(lái)四年在美投資總額將達(dá)6000億美元，通過(guò)實(shí)施“美國(guó)制造計(jì)劃”加速在美國(guó)的生產(chǎn)。隔夜蘋(píng)果股價(jià)大漲超5%，直接帶動(dòng)了整個(gè)“果鏈”。

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