據(jù)央視新聞，特朗普周三宣布將對半導體和芯片進口征收100%關稅，但為在美國建廠的公司提供豁免。這一針對價值超6000億美元關鍵行業(yè)的政策威脅引發(fā)市場廣泛關注，但分析師敏銳指出，關鍵細節(jié)仍不明確。

特朗普表示，關稅政策將不適用于“在美國建廠”的公司。臺積電、三星等已在美投資數(shù)千億美元建廠的主要芯片制造商股價周四上漲，市場預期這些公司可能獲得豁免資格。

據(jù)報道，韓國貿易特使表示三星和SK海力士將免于100%關稅，推動兩家公司股價走高。分析師認為，該政策可能進一步鞏固大型芯片制造商的市場份額。

然而，政策的具體實施范圍、豁免標準以及對復雜半導體供應鏈的影響仍存在諸多不確定性，為投資者和行業(yè)參與者帶來挑戰(zhàn)。

大型廠商或成贏家

市場最關注的問題之一是企業(yè)需要在美國投入多少制造產能才能獲得關稅豁免資格。

摩根大通亞太股票研究主管James Sullivan在接受媒體采訪時表示，這可能意味著大多數(shù)主要芯片制造商將獲得豁免。如果情況屬實，該政策可能產生“繼續(xù)鞏固該領域大市值公司市場份額”的效果。

臺積電等在美國有重大投資的亞洲主要芯片公司股價在特朗普宣布后的周四上午交易中上漲。臺積電今年早些時候宣布將在美投資擴大至1650億美元。

韓國三星和SK海力士的股價也在上漲，兩家公司都已承諾在美國投資建廠。據(jù)報道，韓國貿易特使稱這兩家公司將免于100%關稅。

豁免范圍仍不明確

除豁免問題外，潛在關稅政策的許多其他方面仍不清楚。

Bernstein高級半導體分析師Stacy Rasgon在CNBC節(jié)目中指出，進入美國的大部分半導體都包含在智能手機、PC和汽車等消費品中。

根據(jù)信息技術與創(chuàng)新基金會數(shù)據(jù)，2024年美國進口了463億美元的半導體，僅占美國全部進口的約1%。

Rasgon表示，雖然對這些進口產品征收關稅可能是可控的，但更廣泛的關稅將更難應對。“我們不知道特朗普關于關稅的評論是否只針對原始半導體？是否會對終端設備征收關稅？是否會對終端設備內的組件征收關稅？”

美國商務部4月啟動了對半導體技術進口的國家安全調查，而半導體行業(yè)剛從特朗普的“對等”關稅中獲得豁免，這加劇了對芯片關稅的困惑和疑問。

復雜供應鏈帶來挑戰(zhàn)

潛在關稅策略還可能因半導體供應鏈錯綜復雜和相互依賴的特性而變得復雜。

Rasgon以美國芯片設計公司高通為例，該公司將設計發(fā)送給臺積電在中國臺灣制造，然后進口到美國。“這是否意味著這些芯片進口不會被征稅，因為它們是臺積電制造的，而臺積電正在美國建廠？我不知道。希望是這樣?！?/p>

美國半導體的另一大買家是亞馬遜云服務和谷歌等云服務提供商，它們對華盛頓的AI計劃至關重要。

根據(jù)ITIF最近的報告，半導體通過支撐包括AI和“大數(shù)據(jù)”在內的一系列下游應用，每年為全球經濟活動貢獻7萬億美元。

在美國企業(yè)尋求將芯片供應鏈遷入美國的潛在跡象中，蘋果CEO Tim Cook周三在白宮與特朗普一起宣布，公司將從三星在德克薩斯州的生產工廠采購芯片。該公司還宣布額外投資1000億美元，使其未來四年在美國的總投資承諾提高至6000億美元。