此刻，西安的旅游盛景正火熱不斷。

西安城墻、大唐不夜城等景區(qū)，常常上演“一票難求”“人從眾”的場(chǎng)景。

但與西安熱鬧的文旅相背， 坐擁一眾頂流景區(qū)的曲江文旅，卻與西安文旅熱度形成了“冰與火”的巨大反差。

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01

上交所發(fā)函，曲江文旅經(jīng)營(yíng)狀態(tài)備受關(guān)注

連虧三年、景區(qū)停運(yùn)、拋售資產(chǎn)，控股股東所持股份100%被質(zhì)押及凍結(jié)，部分持股已接連被司法拍賣(mài)……

如此慘淡的業(yè)績(jī)和營(yíng)收，也讓監(jiān)管方對(duì)于曲江文旅的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)備受關(guān)注。

根據(jù)上海證券報(bào)消息，上交所下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)承壓情況。

值得關(guān)注的是，對(duì)于上交所的問(wèn)詢(xún)，曲江文旅公司近期作出回復(fù)，坦言連虧三年對(duì)正常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了一定影響。

根據(jù)其公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.53億元，同比下降16.68%；

歸母凈利潤(rùn)虧損1.31億元，上年同期虧損1.95億元，虧損有所收窄；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.05億元，同比下降19.08%。

如今， 曲江文旅歸母凈利潤(rùn)已連續(xù)三年虧損，扣非凈利潤(rùn)更是已連續(xù)五年虧損。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2024年，曲江文旅景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理、酒店餐飲、旅游商品銷(xiāo)售等板塊營(yíng)業(yè)收入均有不同程度下降，成為全年?duì)I收下降的原因。

如景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理板塊因票銷(xiāo)類(lèi)收入和公建物業(yè)管理收入減少，營(yíng)收同比下降32.57%。

進(jìn)入2025年后，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)并未好轉(zhuǎn)。據(jù)披露，公司預(yù)計(jì)今年上半年仍將處于虧損狀態(tài)，預(yù)虧金額為6900萬(wàn)元至7290萬(wàn)元。

總而言之，從各項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)可以看到，曲江文旅的處境是愈發(fā)艱難。

02

頻頻出售，曲江文旅開(kāi)啟資產(chǎn)變賣(mài)之路

在經(jīng)歷了連年的虧損后，曲江文旅債臺(tái)高筑，資產(chǎn)負(fù)債率一路走高。

為了自救，公司不得不出售資產(chǎn)。

2024年6月，曲江文旅擬以4201.38萬(wàn)元，將全資子公司西安曲江大明宮國(guó)家遺址公園管理有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西安曲江大明宮投資(集團(tuán))有限公司。

2024年7月，擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其全資子公司西安曲江唐邑投資40%的股權(quán)及1.67億元債權(quán)。

2024年12月，曲江旅投持有了1600萬(wàn)股股票，上架淘寶網(wǎng)法拍平臺(tái)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)拍賣(mài)，起拍價(jià)1.5億元。

2025年1月，曲江文旅公告稱(chēng)，已收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2300萬(wàn)元，標(biāo)的公司不再納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

實(shí)際上，接連轉(zhuǎn)出和拍賣(mài)，都是債權(quán)人向曲江旅投施壓，逼迫其盡快還錢(qián)。

事實(shí)上，也是因?yàn)榻陙?lái)，該公司業(yè)績(jī)不佳，公司已經(jīng)走在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路上。比如在創(chuàng)新發(fā)展網(wǎng)紅IP方面持續(xù)出新，在體育業(yè)務(wù)項(xiàng)目及數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊也在發(fā)力。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

隨著各種經(jīng)營(yíng)危機(jī)陸續(xù)暴發(fā)，曲江文旅管理層也出現(xiàn)了劇烈震蕩，引發(fā)外界高度關(guān)注。

2024年12月20日，曲江文旅發(fā)布人事變動(dòng)公告，稱(chēng)公司董事會(huì)于12月19日同時(shí)收到謝曉寧、趙茜、黃志寧三人書(shū)面辭呈。

03

運(yùn)營(yíng)壓力大，曲江文旅能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型？

那么，坐擁 大唐不夜城、大雁塔景區(qū)、大唐芙蓉園等熱門(mén)景區(qū)，曲江文旅為何會(huì) 接連虧損呢？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，曲江文旅主營(yíng)業(yè)務(wù)是景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)，下面的景區(qū)均非其自有資產(chǎn)，因此其收入主要是收取相關(guān)管理部門(mén)所支付的管理酬金。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，景區(qū)門(mén)票收入不會(huì)直接流入公司應(yīng)收賬款管理上，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，便會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流和盈利能力造成巨大壓力。

除了接曲江新區(qū)的項(xiàng)目，曲江文旅也在其他領(lǐng)域和城市發(fā)力。

比如，還接溫州雁蕩山、樂(lè)清北大街、大同古城等其他地區(qū)的景區(qū)管理；

比如，還有餐飲、酒店、文創(chuàng)開(kāi)發(fā)、活動(dòng)運(yùn)營(yíng)、物業(yè)管理、房地產(chǎn)等一眾業(yè)務(wù)。

曲江文旅的定位，實(shí)際上是第三方旅游管理運(yùn)營(yíng)商。

此外，曲江文旅控股股東西安曲江旅游投資也是債務(wù)纏身，債務(wù)及擔(dān)保規(guī)模超過(guò)5億。而且，幾筆債務(wù)引起了債權(quán)人司法追債。

文旅行業(yè)高度市場(chǎng)化且以消費(fèi)為導(dǎo)向，地方文旅集團(tuán)應(yīng)打破體制內(nèi)用人機(jī)制，從市場(chǎng)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)人才。

例如，哈爾濱馬迭爾文化旅游投資集團(tuán)有限公司在 2023年重組后，堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，開(kāi)展專(zhuān)業(yè)人才 “普查”，健全崗位價(jià)值評(píng)估機(jī)制，全面優(yōu)化薪酬、績(jī)效管理體系。

我們認(rèn)為，對(duì)于曲江文旅而言，需強(qiáng)化成本管控措施，全面梳理子公司業(yè)務(wù)流程，精簡(jiǎn)冗余環(huán)節(jié)，提升運(yùn)營(yíng)效率以降低經(jīng)營(yíng)成本。

在景區(qū)運(yùn)營(yíng)方面，應(yīng)優(yōu)化游客接待流程和設(shè)施維護(hù)機(jī)制，減少資源浪費(fèi)。此外，公司還應(yīng)積極開(kāi)拓新業(yè)務(wù)板塊，加大品牌推廣和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)力度，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

最后，曲江文旅能否通過(guò)這些舉措實(shí)現(xiàn)困境突圍，將成為后續(xù)關(guān)注焦點(diǎn)。關(guān)注我們，獲取更多西安發(fā)展及樓市最新動(dòng)態(tài)~