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（來(lái)源：新行情）

給阿里松綁，它才能扶搖直上。

出品 | 新行情 作者 | 電商君

阿里大量減持旗下資產(chǎn)

在商業(yè)戰(zhàn)略的棋局中，真正的智者不僅懂得如何落子布局，更明白何時(shí)應(yīng)當(dāng)果斷棄子。

近年來(lái)，阿里巴巴正通過(guò)持續(xù)減持旗下資產(chǎn)，剝離非核心業(yè)務(wù)，卸下包袱，從而將更多的資源和戰(zhàn)略重心傾注于其最具增長(zhǎng)潛力的核心領(lǐng)域，以期在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中鞏固優(yōu)勢(shì)、搶占先機(jī)。

近期，三江購(gòu)物俱樂(lè)部股份有限公司發(fā)布公告稱，阿里澤泰在2025年8月6日至2025年8月11日期間內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式，累計(jì)減持所持公司股份5,476,600股，通過(guò)大宗交易方式累計(jì)減持所持公司股份5,476,968股，合計(jì)占公司總股本的2%。其中，阿里澤泰此次減持價(jià)格區(qū)間為9.69元到10.85元，減持總金額約為1.12億元。

圖源：三江購(gòu)物官方發(fā)布

事實(shí)上，今年4月，阿里澤泰就開(kāi)始減持三江購(gòu)物的股份，這也是阿里持股三江購(gòu)物9年以來(lái)的第一次減持。4月21日，三江購(gòu)物發(fā)布公告稱，杭州澤泰信息技術(shù)有限公司因自身商業(yè)安排需要，擬合計(jì)減持公司股份不超過(guò)16,430,352股，即不超過(guò)公司總股本的3%。以當(dāng)日三江購(gòu)物的收盤(pán)價(jià)12.40元/股計(jì)算，阿里澤泰擬減持三江購(gòu)物的股份價(jià)值約在2.04億元。

圖源：三江購(gòu)物官方發(fā)布

總體來(lái)看，今年4月加上此次的減持，阿里澤泰在三江購(gòu)物仍持股30%，還是公司的重要股東。

時(shí)間回到2016年。當(dāng)時(shí)，在阿里云棲大會(huì)上，馬云首次提出了“新零售”概念。同年11月，阿里巴巴宣布入股浙江連鎖超市三江購(gòu)物，拿下其32%股份，成為第二大股東。

2016年11月18日，三江購(gòu)物與阿里巴巴簽訂《合作框架協(xié)議》，授權(quán)三江購(gòu)物及其子公司開(kāi)設(shè)和運(yùn)營(yíng)新業(yè)態(tài)盒馬鮮生門(mén)店。后來(lái)，借助阿里的技術(shù)和品牌，三江購(gòu)物開(kāi)始在寧波地區(qū)試水新零售門(mén)店。

但2018年開(kāi)始，盒馬在多地區(qū)的運(yùn)營(yíng)改為了直營(yíng)模式。2018年4月，阿里在杭州開(kāi)出由盒馬自營(yíng)的盒馬鮮生門(mén)店，浙江業(yè)務(wù)開(kāi)始轉(zhuǎn)為直營(yíng)。同年8月，阿里成立杭州盒馬公司，加速收回盒馬業(yè)務(wù)的主導(dǎo)權(quán)。后來(lái)，盒馬運(yùn)營(yíng)逐步改為直營(yíng)模式。但在寧波，三江購(gòu)物依然是盒馬本地運(yùn)營(yíng)的重要合作方。

如今，盒馬在嚴(yán)筱磊的掌管下，也實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)調(diào)整EBITA轉(zhuǎn)正，完成了華麗轉(zhuǎn)身。近期，盒馬還公布了最新的開(kāi)店計(jì)劃——盒馬鮮生計(jì)劃財(cái)年內(nèi)開(kāi)出近100家門(mén)店，屆時(shí)盒馬門(mén)店總數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)500家。對(duì)此，嚴(yán)筱磊表示，“盒馬堅(jiān)定地看好國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，我們會(huì)堅(jiān)持持續(xù)擴(kuò)張的策略，在今年新開(kāi)100家店的同時(shí)，新進(jìn)入超50個(gè)城市?！?/p>

值得一提的是，三江購(gòu)物與盒馬的合作，也進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)。今年8月初，三江購(gòu)物發(fā)布公告稱，公司與盒馬的合作協(xié)議將在2026年3月31日到期后不再續(xù)簽。這意味著，三江購(gòu)物與盒馬近十年的合作即將結(jié)束。

圖源：三江購(gòu)物官方發(fā)布

除此之外，阿里近期還減持了紅星美凱龍。具體來(lái)看，今年7月底，紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，阿里旗下杭州灝月擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式減持公司股份共計(jì)不超過(guò)130,641,979股（占總股本3%）。

圖源：紅星美凱龍公告

公告顯示，此次減持計(jì)劃的實(shí)施時(shí)間為2025年9月1日至2025年11月30日，其中通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持的股份不超過(guò) 43,547,326 股（占總股本1%），通過(guò)大宗交易方式減持的股份不超過(guò)87,094,653 股（占總股本2%）。

圖源：紅星美凱龍公告

值得一提的是，去年7月，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，股東阿里巴巴（成都）軟件技術(shù)有限公司及其一致行動(dòng)人之間股份轉(zhuǎn)讓完成。此次股份轉(zhuǎn)讓涉及的股份數(shù)量為42,527,339股A股，約占公司總股本的0.98%。轉(zhuǎn)讓完成后，阿里巴巴（成都）軟件技術(shù)有限公司不再持有紅星美凱龍股份，持股比例歸零。

阿里一系列的減持行為，或許是想要逐步減輕負(fù)擔(dān)，從而將公司的核心資源集中到電商主業(yè)務(wù)之上。在2024年，阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信就曾表示，“我們的資產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實(shí)體零售業(yè)務(wù)，這些也不是我們的核心聚焦。如果能夠完成退出的話，也是非常合理的?！倍鼉赡?，阿里也接連減持了快狗打車、B站、陌陌、網(wǎng)易云音樂(lè)等長(zhǎng)期虧損的非核心業(yè)務(wù)。

這場(chǎng)規(guī)?？涨暗摹按蟪吠恕北澈?，是阿里正在進(jìn)行的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)向——?jiǎng)冸x非核心資產(chǎn)，將人力與資源重新聚焦于電商基本盤(pán)，并全力押注“即時(shí)零售”這一新戰(zhàn)場(chǎng)。

阿里卸下包袱，是為了更好出發(fā)

縱觀今年上半年，阿里正以空前的力度加碼電商和即時(shí)零售。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向不僅是對(duì)市場(chǎng)變化的敏銳響應(yīng)，更是對(duì)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的再度聚焦。

今年年初，淘寶天貓發(fā)布了12項(xiàng)惠商舉措。其中，在流量和投入方面，平臺(tái)將投入超百億促商家生意增長(zhǎng)。對(duì)于新商家，平臺(tái)還給予每商家最高250萬(wàn)元的激勵(lì)金額。商家權(quán)益保障方面，今年4月，淘寶宣布全面取消“僅退款”。

此外，淘寶還通過(guò)“退貨寶”降費(fèi)政策的升級(jí)、天貓年費(fèi)的取消、AI工具的優(yōu)化等舉措，降低商家經(jīng)營(yíng)成本。

圖源：淘天速遞

今年5月，淘寶與小紅書(shū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，推出“紅貓計(jì)劃”。其中，雙方將進(jìn)一步開(kāi)放融合，打通從種草到購(gòu)買的全鏈路，共同助推平臺(tái)商家生意增長(zhǎng)。

圖源：小紅書(shū)商業(yè)動(dòng)態(tài)

具體來(lái)看，雙方新增了小紅書(shū)筆記下方的“廣告掛鏈”功能，用戶可通過(guò)鏈接直接跳轉(zhuǎn)至淘寶平臺(tái)完成購(gòu)買。這一舉措，實(shí)現(xiàn)了種草內(nèi)容與交易系統(tǒng)的無(wú)縫銜接，形成了完整的消費(fèi)閉環(huán)。用戶在發(fā)現(xiàn)好物并產(chǎn)生購(gòu)買欲望后，可立即完成購(gòu)買，無(wú)需在多個(gè)平臺(tái)間切換，極大提升了用戶的購(gòu)買體驗(yàn)，一定程度上也增強(qiáng)了商家的轉(zhuǎn)化率。

同時(shí)，雙方還在商家種草方面展開(kāi)合作，共建三方賬號(hào)，商家可通過(guò)淘寶種草星河平臺(tái)觀測(cè)從種草到下單的全鏈路效果，找到科學(xué)的種草路徑，從而提升投放效率。而且，淘寶也將加大投入，為商家種草筆記進(jìn)行加熱、投流，提升消費(fèi)互動(dòng)。

除了對(duì)平臺(tái)營(yíng)商環(huán)境的持續(xù)完善，阿里還啟動(dòng)了淘寶閃購(gòu)業(yè)務(wù)，極大提升了平臺(tái)的活躍度。4月底，阿里將淘天旗下即時(shí)零售業(yè)務(wù)淘寶“小時(shí)達(dá)”升級(jí)為“淘寶閃購(gòu)”，并在淘寶App首頁(yè)Tab以“閃購(gòu)”一級(jí)流量入口展示。上線當(dāng)天，其立即與餓了么啟動(dòng)了“超百億補(bǔ)貼”，實(shí)現(xiàn)了平臺(tái)訂單量的高速增長(zhǎng)。

圖源：淘寶

7月初，阿里又追加了500億補(bǔ)貼。于是，淘寶閃購(gòu)的日訂單量持續(xù)飆升。據(jù)晚點(diǎn)LatePost消息，8月7日到9日，淘寶閃購(gòu)的日訂單量連續(xù)三天沖破1億大關(guān)。其中，8月8日和9日，淘寶閃購(gòu)的日訂單量份額超過(guò)美團(tuán)。

值得注意的是，近期，淘寶還上線了大會(huì)員體系，徹底打通餓了么、飛豬、盒馬、高德、菜鳥(niǎo)等阿里系資源，承接多方面消費(fèi)。

圖源：淘寶

這一系列行為背后，阿里意在打造一個(gè)“電商+本地生活”的超級(jí)融合體，集中發(fā)力即時(shí)零售。然而，盡管戰(zhàn)略方向很明確，但阿里在即時(shí)零售戰(zhàn)場(chǎng)的前行之路也布滿各種挑戰(zhàn)，尤為突出的是京東和美團(tuán)的挑戰(zhàn)。

雖然說(shuō)，從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，淘寶閃購(gòu)暫時(shí)超過(guò)了美團(tuán)，但其能否保持這個(gè)水平仍是個(gè)未知數(shù)。而眼下，美團(tuán)和京東明顯不想再卷訂單量了，而是專注供應(yīng)鏈的深耕。其中，美團(tuán)推出了浣熊食堂和具備“明廚亮灶”設(shè)備的外賣衛(wèi)星店，京東推出了自營(yíng)外賣“七鮮小廚”品牌。二者都試圖通過(guò)線下門(mén)店的規(guī)模化落地，招攬更多外賣商家，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化布局，從而擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。其中，供應(yīng)鏈的深耕或?qū)⒊蔀槲磥?lái)競(jìng)爭(zhēng)決勝的關(guān)鍵因素。

因而，面對(duì)美團(tuán)和京東這兩個(gè)強(qiáng)勁對(duì)手，阿里不得不逐步從非核心戰(zhàn)場(chǎng)撤退，集中核心資源，徹底發(fā)力即時(shí)零售。如此看來(lái)，阿里的持續(xù)減持并非簡(jiǎn)單的套現(xiàn)離場(chǎng)，而是一場(chǎng)壯士斷腕般的戰(zhàn)略聚焦，將資源重注于電商基本盤(pán)與即時(shí)零售新賽道。