智通財經APP獲悉，8月18日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布2025年上半年全國汽車經銷商生存狀況調查報告。在汽車報廢更新和置換更新政策的拉動下，上半年國內汽車消費溫和回暖。但市場競爭白熱化，廠家與經銷商紛紛靠降價換銷量，全力爭搶市場份額，結果陷入“銷量漲收入不漲、收入增利潤不增”的困局。尤其是多數傳統(tǒng)品牌存在不同程度價格倒掛，即零售價格低于購車成本的情況愈演愈烈，新車業(yè)務嚴重虧損，經銷商資金周轉困難，流動性緊張問題蔓延至整個流通行業(yè)。展望2025年，經銷商對總體趨勢的判斷為微增長或持平，但對于增長的判斷不及去年年底的預期。認為全年銷量增長的經銷商占比約為49%，而認為減少的經銷商占比較2024年略有增加。

一、2025年上半年汽車經銷商對主機廠滿意度下滑

調查結果顯示，汽車經銷商的總體滿意度得分為64.7分，較2024年底得分大幅下降。核心癥結集中在多重經營壓力的疊加。價格倒掛幅度加大，吞噬了經銷商的利潤空間，將經銷商拉入虧損的深淵。由于資金壓力加劇，經銷商對庫存的承受力減弱，只要庫存系數略高于警戒線，就會讓本就緊張的現金流雪上加霜。

另外，經銷商反映，廠家對基礎任務目標達成的獎勵縮水，付出與回報嚴重失衡，因此經銷商對主機廠的滿意度明顯下降。

調查顯示，在汽車經銷商四大業(yè)務板塊中，新車和二手車業(yè)務滿意度相對較低，新車仍然存在任務目標過高、品牌競爭力不足、考核內容過多等問題；廠家對二手車業(yè)務支持力度不夠、新車價格波動導致二手車價格不穩(wěn)定等問題；售后方面，經銷商反映售后入場臺次持續(xù)下降，但廠家配件任務目標不降反增，且配件價格高，加劇客戶流失，售后業(yè)務滿意度下降。

二、上半年完成銷售目標的經銷商占比僅三成

2025年上半年，僅30.3%的經銷商完成銷售目標，目標完成率低于70%的經銷商占比29.0%，目標完成率高于70%不足100%的經銷商占比40.7%。

分品牌組來看，豪華品牌目標完成率略好于合資品牌和自主品牌，合資品牌中完成70%及以下目標的經銷商占比，高于豪華/進口品牌及自主品牌。

三、汽車經銷商虧損面增加 生存壓力驟增

2025年上半年，汽車經銷商生存狀況進一步惡化。

調查顯示，2025 年上半年汽車經銷商虧損比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。

本次調查回收的有效問卷中，新能源獨立品牌的經銷商或者代理商，占據了29.5%的比例，與上年度相比，樣本量進一步擴大。(本報告中，新能源獨立品牌指門店在售車輛均為新能源車型的品牌)通過對比可以看出，新能源獨立品牌的經銷商經營狀況好于傳統(tǒng)燃油車品牌。新能源獨立品牌經銷商的盈虧情況分別為：盈利占比42.9%，持平占比22.7%，虧損占比34.4%；傳統(tǒng)燃油車品牌經銷商的盈虧情況分別為：盈利占比25.6%，持平占比15.8%，虧損占比58.6%。

在經銷商的毛利構成中，新車、售后和金融保險的毛利貢獻分別為-22.3%、63.8%和36.2%。新車銷售毛利貢獻仍為負數，且新車虧損進一步加劇。售后服務毛利貢獻略有增加，而金融保險的毛利貢獻則出現一定程度回落。

新能源獨立品牌4S店在新車、售后和金融保險的毛利貢獻分別為16.8%、54.0%和17.0%。與傳統(tǒng)燃油車品牌經銷商相比，新能源品牌新車銷售表現出了相對較好的盈利貢獻。

四、新車金融滲透率回落明顯

新車金融滲透率較2024年明顯回落，尤其是商業(yè)銀行汽車消費金融產品的停售與調整，價格敏感型需求收縮導致滲透率下降。2025年上半年，新車銷售的金融滲透率從去年的69.1%降至62.8%，金融滲透率呈現回落趨勢。

五、廠家對經銷商的返利周期和返利兌現仍需優(yōu)化和改善

廠家對經銷商設置了多種返利形式，有基礎返利和模糊返利。模糊返利占比過高，導致經銷商對實得返利很難精準計算。調查顯示：廠家對經銷商的返利周期集中在2-3個月，部分實施季度考核的廠家，返利周期超過3個月。

返利兌現的主要形式：全額現金返經銷商賬戶，經銷商可以自由使用；部分現金，部分轉為提車款；全部轉為提車款或相關用途。調查顯示，只有少數廠家是全額現金返利到經銷商賬戶。

建議廠家簡化返利政策，實施單一的月度考核，不再設季度、年度考核目標，實現2個月內兌現返利，取消返利使用的限定條件。

六、經銷商面臨的主要壓力和挑戰(zhàn)

調查顯示，上半年有74.4%的汽車經銷商有不同程度的價格倒掛，43.6%的汽車經銷商價格倒掛幅度在15%以上。

嚴重的價格倒掛，吞噬了經銷商的流動資金，導致經銷商普遍反映資金壓力大，特別是傳統(tǒng)燃油品牌經銷商，價格倒掛導致新車業(yè)務虧損嚴重。新能源獨立品牌經銷商面臨的壓力主要是售后產值低，投資回收期長等。