滬指接連突破去年高點(diǎn)3674、3700兩大關(guān)口，成交額站上2萬(wàn)億。8月19日，傳統(tǒng)消費(fèi)板塊開啟補(bǔ)漲，食品飲料ETF（515170）早盤漲超1%，領(lǐng)漲行業(yè)主題賽道，成分股酒鬼酒強(qiáng)勢(shì)漲停。

食品飲料板塊中報(bào)逐步落地，茅臺(tái)25H1在環(huán)境承壓下依舊完成目標(biāo)，25Q2收入/歸母凈利潤(rùn)396.5億元/185.6億元（+7.3%/+5.3%），上半年順利完成既定任務(wù)，為完成全年奠定基礎(chǔ)。25H1茅臺(tái)酒提速、系列酒有所降速，茅臺(tái)1935價(jià)格有所下行，腰部產(chǎn)品占比提升。預(yù)計(jì)公司25H2仍可按照進(jìn)度完成任務(wù)，預(yù)計(jì)雙節(jié)旺季是重要觀測(cè)節(jié)點(diǎn)。下行期茅臺(tái)依舊可以通過(guò)搶占市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)銷售，預(yù)計(jì)報(bào)表層面仍可平穩(wěn)度過(guò)本輪周期。

基本面來(lái)看，酒類行業(yè)正經(jīng)歷去庫(kù)存周期，批價(jià)/需求/政策端形成多重壓力測(cè)試，酒企端針對(duì)渠道、組織、動(dòng)銷等方面積極展開自救動(dòng)作。目前茅臺(tái)批價(jià)企穩(wěn)，Q2業(yè)績(jī)預(yù)期前期充分釋放，疊加短期政策預(yù)期催化，板塊配置性價(jià)比持續(xù)顯現(xiàn)。

食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品等高壁壘、強(qiáng)韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產(chǎn)。相較于其成分股動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)、數(shù)十萬(wàn)的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯(lián)接A類：013125；聯(lián)接C類：013126）