停牌10天的東風(fēng)集團(tuán)股份在深夜發(fā)布重磅消息。

8月22日晚11時(shí)，東風(fēng)集團(tuán)股份（00489.HK）發(fā)布公告稱，東風(fēng)集團(tuán)股份將分拆旗下高端新能源汽車業(yè)務(wù)主體嵐圖汽車科技有限公司（下稱“嵐圖汽車”）在香港聯(lián)交所獨(dú)立上市，同時(shí)自身通過(guò)吸收合并方式從港交所退市，兩項(xiàng)操作互為前提，將在同日或前后完成。

根據(jù)公告，本次交易采用 “股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式。東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)按持股比例向全體股東分派，隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所，無(wú)需發(fā)行新股募資，直接將分派后的股份上市交易。此后，東風(fēng)汽車在境內(nèi)全資子公司東風(fēng)汽車集團(tuán)（武漢）投資有限公司作為吸并主體，向東風(fēng)集團(tuán)股份的控股股東東風(fēng)汽車支付股權(quán)對(duì)價(jià)，向其他小股東支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，最終推動(dòng)?xùn)|風(fēng)集團(tuán)股份完成私有化退市。

此次交易的總體收購(gòu)價(jià)格定為每股 10.85港元，其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分為6.68港元/股，嵐圖股權(quán)對(duì)價(jià)部分為4.17港元/股。

停牌前，東風(fēng)集團(tuán)股份股價(jià)為 5.97港元/股，市值為492.68億港元。8月22日，東風(fēng)集團(tuán)股份發(fā)布2025年中期業(yè)績(jī)公告，上半年銷售汽車約82.39萬(wàn)輛，同比下降14.7%，實(shí)現(xiàn)銷售收入545.33億元，同比增長(zhǎng)6.6%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為0.55億元。

作為東風(fēng)公司高端新能源汽車業(yè)務(wù)核心版塊，嵐圖汽車的上市傳聞已久，且已展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年，嵐圖汽車營(yíng)收從60.5億元增長(zhǎng)至193.6億元，銷量從1.94萬(wàn)輛提升至8.01萬(wàn)輛。盈利層面已實(shí)現(xiàn)顯著改善，2024年稅前凈虧損收窄至2.43億元，稅后凈虧損同步收窄至1800萬(wàn)元，第四季度已實(shí)現(xiàn)盈利，為獨(dú)立上市奠定基礎(chǔ)。

此次交易為東風(fēng)公司應(yīng)對(duì)汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型、優(yōu)化資源配置的戰(zhàn)略舉措。一方面，東風(fēng)集團(tuán)股份近年受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、業(yè)績(jī)不及預(yù)期影響，股價(jià)長(zhǎng)期處于低估狀態(tài)，作為上市平臺(tái)的融資功能基本喪失，退市后可推動(dòng)?xùn)|風(fēng)公司集中資源投向新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；另一方面，嵐圖汽車獨(dú)立上市后，能夠進(jìn)一步拓寬融資渠道、提升品牌國(guó)際影響力，更充分地釋放新能源業(yè)務(wù)價(jià)值。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，本次嵐圖汽車介紹上市與東風(fēng)集團(tuán)股份私有化的組合操作，在資本市場(chǎng)運(yùn)作中頗具創(chuàng)新性，為行業(yè)提供了有益參考。這種模式不僅能夠助力東風(fēng)公司加快向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的步伐，更通過(guò)股權(quán)分派的方式，讓東風(fēng)集團(tuán)股份的廣大股東直接分享嵐圖汽車未來(lái)發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn) “企業(yè)轉(zhuǎn)型”與“股東回報(bào)”的雙重目標(biāo)。

需要注意的是，本次交易的落地仍需滿足多重條件。政府審批層面，需獲得國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局等部門的批準(zhǔn)或備案，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)嵐圖介紹上市的備案、香港聯(lián)交所對(duì)嵐圖上市的正式批準(zhǔn)；股東表決層面，東風(fēng)集團(tuán)股份需召開臨時(shí)股東大會(huì)及 H股類別股東大會(huì)，其中股東大會(huì)需獲三分之二以上股東同意，H股類別股東大會(huì)需獲獨(dú)立H股股東75%以上同意且反對(duì)票不超過(guò)10%；此外，交易雙方還需確保無(wú)重大違約行為，且無(wú)政策或司法禁令阻礙交易推進(jìn)。

目前，東風(fēng)集團(tuán)股份 H股自2025年8月11日起暫停交易，公司已申請(qǐng)于8月25日上午9時(shí)恢復(fù)交易。

編輯丨張藝涵

編審丨劉定文

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