誰能想到呢？股市火了，樓市卻慘了，開發(fā)商和房產(chǎn)中介最頭疼的事情發(fā)生了。股市可能要火了，這波漲勢的錢從哪里來的？咱們來看看7月份的金融數(shù)據(jù)。

企業(yè)存款少了1.46萬億，居民存款少了1.11萬億，銀行機構(gòu)存款增加了2.14萬億。銀行存款對應(yīng)著各種金融產(chǎn)品。也就是說，利率降了，銀行理財收益少了，大家就把錢從銀行拿出來了，投向了股市，而不是以前的樓市。

同時，7月和地產(chǎn)有關(guān)的中長期貸款少了1100億，說明貸款買房的人少了。沒錯，股市漲了，樓市就更不行了。從數(shù)據(jù)上看，7月70個大中型城市的房價環(huán)比繼續(xù)下降。更能反映真實市場成交的二手房一二三線城市環(huán)比全跌，甚至有些平臺的二手房成交價都看不到了。還有8月初，北京推出五環(huán)外限購政策，市場熱度增加了一些，但很有限，和去年同期比還是這樣。

房地產(chǎn)現(xiàn)在的問題是不僅被購房者拋棄，甚至也被踢出了決策系統(tǒng)。7月底的高層會議最大的變化是好幾年首次沒有提房地產(chǎn)。這是一個重大拐點。房地產(chǎn)在決策體系中淡出，在經(jīng)濟體系中正式成為配角，而資本市場就不同了。會議強調(diào)增強國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好的勢頭。政策意圖是讓股市走出長牛慢牛低波走勢，讓股市成為繼房地產(chǎn)之后的財富載體，讓股市的財富效應(yīng)取代買房的財富效益，長期來刺激消費和內(nèi)需。

目前來看，新的外資凈流入195億元，這是好久沒有見的規(guī)模。私募的倉位也開始超過了60%。這是韓國股民開始加倉了，我們已經(jīng)成為韓國投資者的第二大海外市場。

那么股市真的火了嗎？只能說從基本面上還沒有看到支持股市火的因素。7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)中只有出口加速，投資消費增速都在下降。

目前的股市行情，說白了是一種水牛。即使是水牛，目前來看有兩個風險。一個是這輪股市的核心敘事，主要是供給側(cè)改革和科技突破。供給側(cè)改革的邏輯是產(chǎn)能退出，行業(yè)集中度提升，價格上漲，企業(yè)利潤回升。

但目前供給側(cè)改革的政策還處于早期階段，按照歷史經(jīng)驗，供給側(cè)改革從政策布局到政策效果顯現(xiàn)，可能需要1到2個季度。另外就是科技突破，比如AI和機器人從基礎(chǔ)設(shè)施硬件軟件到商業(yè)模式的擴散路徑，但現(xiàn)階段決定性的催化條件還沒有出現(xiàn)，真正的技術(shù)拐點也還沒有到來。

另一個風險就是大國博弈。雖然現(xiàn)在關(guān)稅又延期了90天，但誰又說不準，等他騰出手來，會不會又搞一個大事情？或者漂亮國和其他國家的協(xié)議會不會沖擊我們與這些國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，這些問題還需要下半年來驗證。

總之，客觀來說，即使真的有牛市，行情也可能是無法一蹴而就的。需要等到基本面、政策面和外部環(huán)境的風險解除，真正的牛市可能才會啟動。

對普通人來說，現(xiàn)在要不要進場？我覺得可以關(guān)注一個指標，就是上市公司的大股東實控人，他們選擇大幅度減持，還是選擇回購股票。

別忘記去年9月24日行情。當時很多人說，這是90后有生以來唯一次逆天改變的機會。結(jié)果就在9月23日到9月30日，A股共有87家上市公司披露減持，規(guī)模都很大。

規(guī)模最大的是東鵬特飲的股東，兩個月累計減持了436萬股，套現(xiàn)約9.68億。股市都火了，大股東為啥還減持？其實靜下心來想一想就知道了。如果你是一家中小型上市公司的實控人，現(xiàn)在的大環(huán)境，卷又卷不過同行，好不容易股價上去了，最優(yōu)解自然是高價把股票賣給各位股民。

說白了，現(xiàn)在這個階段，國家對大資金的任務(wù)基本已經(jīng)完成了，把指數(shù)拉高，把市場激活，把情緒點燃，接下來的股市還能漲多少？其實取決于在座的各位散戶準備投入多少資金。