8月26日，凱倫股份（300715.SZ）披露2025年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.48億元，同比下降5.92%；歸母凈利潤(rùn)2581.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)232.48%；扣非凈利潤(rùn)1261.47萬(wàn)元，同比扭虧；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5017.4萬(wàn)元，上年同期為-3.07億元。報(bào)告期內(nèi)，基本每股收益0.07元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.43%。

凱倫股份主要從事新型建筑防水材料業(yè)務(wù)。報(bào)告顯示，房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)整，導(dǎo)致防水行業(yè)整體承壓。分行業(yè)看，公司上半年防水材料營(yíng)業(yè)收入為7.25億元，同比減少21.96%；毛利率24.66%，同比減少1.90%。分產(chǎn)品來(lái)看，防水卷材營(yíng)收5.55億元，同比減少22.75%；毛利率同比減少2.5%至22.80%.防水涂料營(yíng)業(yè)收入為1.69億元，同比減少19.25%；毛利率同比減少0.08%至30.78%。

凱倫股份半年報(bào)提及，房企對(duì)公司產(chǎn)品需求減少，致使公司銷售收入增幅下降。房地產(chǎn)集采客戶可能因控制成本壓低公司防水材料銷售價(jià)格，導(dǎo)致公司銷售毛利下降。此外，公司對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)客戶的應(yīng)收賬款持續(xù)增加，資金成本上升。

作為應(yīng)對(duì)，凱倫股份將降低地產(chǎn)客戶依賴，拓展銷售渠道，增加非房業(yè)務(wù)占比，進(jìn)一步拓展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市新興基建及工業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)物流、光伏屋面等業(yè)務(wù)。公司將打造高分子行業(yè)標(biāo)桿，實(shí)施差異化營(yíng)銷戰(zhàn)略，推動(dòng)研發(fā)能力創(chuàng)新，開(kāi)拓新品類，實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，創(chuàng)造新的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，凱倫股份收購(gòu)佳智彩51%股權(quán)，導(dǎo)致公司利潤(rùn)構(gòu)成發(fā)生重大變動(dòng)。凱倫股份表示，收購(gòu)了佳智彩，引入符合戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展前景較好的新型顯示面板檢測(cè)及補(bǔ)償修復(fù)業(yè)務(wù)，建立新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

佳智彩主要從事新型顯示面板補(bǔ)償修復(fù)業(yè)務(wù)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，佳智彩?shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,472.06萬(wàn)元，占公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額的81.96%。上半年，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.16億元，毛利率達(dá)45.35%，顯著高于凱倫股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率。依據(jù)報(bào)告，本期佳智彩承諾業(yè)績(jī)?yōu)?750萬(wàn)元，實(shí)際業(yè)績(jī)?yōu)?452萬(wàn)元，完成率高達(dá)125.52%。

不過(guò)，如果剔除收購(gòu)佳智彩，以及顯示面板檢測(cè)修復(fù)設(shè)備業(yè)務(wù)帶來(lái)的收益，凱倫股份今年上半年的利潤(rùn)和營(yíng)收皆為虧損狀態(tài)。至于佳智彩能否持續(xù)為凱倫股份帶來(lái)增長(zhǎng)，這仍是后話。

發(fā)布半年報(bào)當(dāng)日，凱倫股份公告稱，經(jīng)公司董事長(zhǎng)提名，董事會(huì)提名委員會(huì)資格審查通過(guò)，同意聘任陳杰為公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書。同時(shí)，凱倫股份擬為控股子公司提供擔(dān)保，預(yù)計(jì)累積額度不超過(guò)8,000萬(wàn)元。其中，為蘇州凱倫新能源科技有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)?？傤~不超過(guò)人民幣4,000萬(wàn)元；為湖北紐凱倫軌道交通新材料有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)?？傤~不超過(guò)人民幣4,000萬(wàn)元。