這是 數(shù)說(shuō)的述說(shuō) 的 第554篇 原創(chuàng)文章

一項(xiàng)看似普通的銀行關(guān)聯(lián)交易，引起了行業(yè)熱議。8月26日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)審議通過(guò)了向浙江網(wǎng)商銀行提供12億元同業(yè)綜合授信額度，并同時(shí)向其支付不超過(guò)3000萬(wàn)元的貸款服務(wù)費(fèi)。這項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易因?yàn)橹貞c農(nóng)商行董事彭玉龍先生同時(shí)擔(dān)任浙江網(wǎng)商銀行董事而構(gòu)成。其實(shí)只是一則普通的銀行業(yè)務(wù)公告，卻引發(fā)了業(yè)內(nèi)關(guān)注，為什么傳統(tǒng)銀行需要向互聯(lián)網(wǎng)銀行支付服務(wù)費(fèi)？

這其實(shí)不是什么新鮮事，因?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)也是“流量為王”。

網(wǎng)商銀行背后站著阿里這棵流量大樹(shù)，其實(shí)微眾銀行也依靠騰訊的社交帝國(guó)，這種助貸聯(lián)合貸的生意已經(jīng)存在十幾年了。早在2019年，民營(yíng)銀行與流量平臺(tái)合作就已經(jīng)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)玩法。重慶農(nóng)商行向網(wǎng)商銀行支付的3000萬(wàn)元服務(wù)費(fèi)，本質(zhì)上是在購(gòu)買(mǎi)流量和客戶(hù)資源。這種模式下，互聯(lián)網(wǎng)銀行或平臺(tái)利用其流量?jī)?yōu)勢(shì)負(fù)責(zé)獲客、初篩，然后由傳統(tǒng)銀行提供資金發(fā)放貸款。網(wǎng)商銀行作為互聯(lián)網(wǎng)銀行的代表，積累了海量的用戶(hù)數(shù)據(jù)，能夠精準(zhǔn)評(píng)估用戶(hù)信用狀況，降低放貸風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)銀行尤其是區(qū)域性銀行，自身場(chǎng)景有限，客戶(hù)資源不足，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的流量來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)，這太普遍了。

數(shù)字背后的真相

3000萬(wàn)元服務(wù)費(fèi)與12億元授信額度相比，比例約為2.5%。這個(gè)數(shù)字看起來(lái)不高，但對(duì)比當(dāng)前銀行業(yè)的凈息差水平，就能發(fā)現(xiàn)流量的巨大價(jià)值。

當(dāng)下銀行業(yè)凈息差仍面臨較大下降壓力。例如頭部的平安銀行2025年中報(bào)顯示，其凈息差為1.80%，較去年同期下降16個(gè)基點(diǎn)。城商行中頭部的徽商銀行的凈息差更是從2020年的2.50%一路下降至2024年的1.72%?？梢哉f(shuō)目前凈息差還能大于2%的銀行已經(jīng)鳳毛麟角。這意味著，流量方獲取的收益可能超過(guò)了大部分資金提供方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后的凈收益。

都是流量的盡頭是放貸，這也可以理解為什么國(guó)內(nèi)大公司似乎目標(biāo)出奇地一致，紛紛涉足放貸業(yè)務(wù)。阿里巴巴旗下的花唄、借唄，京東的白條、金條，騰訊的微粒貸，百度的度小滿(mǎn)等，這些產(chǎn)品已成為大眾熟知的借貸工具。就是因?yàn)榉刨J業(yè)務(wù)背后蘊(yùn)含著巨大的經(jīng)濟(jì)利益。大公司憑借龐大用戶(hù)基礎(chǔ)和強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析能力，能夠精準(zhǔn)評(píng)估用戶(hù)信用狀況，降低放貸風(fēng)險(xiǎn)，除了可以自己通過(guò)控股或者投資的銀行、消金或者小貸獲取可觀利息收入外還能類(lèi)似此次公告與傳統(tǒng)銀行合作直接活的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式相比，放貸業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率相對(duì)較高，資金回收周期較短甚至不占用資金成本，這對(duì)于追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有巨大吸引力。

銀行業(yè)的困境與出路

流量生意的盛行反映了傳統(tǒng)銀行業(yè)的尷尬處境。如果都是網(wǎng)商獲客、銀行放貸的模式，我們確實(shí)不需要這么多同質(zhì)化的商業(yè)銀行。

銀行業(yè)當(dāng)前面臨雙重壓力，一方面是凈息差持續(xù)收窄，另一方面是缺乏原生流量場(chǎng)景。這導(dǎo)致銀行在與合作中往往處于被動(dòng)地位，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)卻只能獲取微薄收益。還是以最頭部的銀行平安銀行為例2025年中報(bào)顯示出行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入693.85億元，同比下降10.0%。雖然通過(guò)降本增效實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)248.70億元，但同比下降3.9%。大部分銀行實(shí)際情況不會(huì)比平安好。

的確互聯(lián)網(wǎng)銀行與主流銀行聯(lián)合貸款模式有助于提高金融服務(wù)可得性，有助于緩解民營(yíng)企業(yè)“融資難”、“融資慢”等問(wèn)題。然而，這種模式也存在著潛在風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行過(guò)度依賴(lài)外部流量，自身客戶(hù)經(jīng)營(yíng)能力會(huì)逐漸退化，最終完全淪為資金提供方。監(jiān)管方面也在不斷完善對(duì)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的管理。未來(lái)，流量生意可能會(huì)更加規(guī)范化，但核心價(jià)值不會(huì)改變，擁有流量的一方將繼續(xù)在金融業(yè)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

現(xiàn)在場(chǎng)景和流量的一方已經(jīng)占據(jù)價(jià)值分配的主導(dǎo)地位。傳統(tǒng)銀行必須加快自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建自己的場(chǎng)景生態(tài)，否則只能在產(chǎn)業(yè)鏈下游爭(zhēng)奪殘羹冷炙。流量為王的時(shí)代，金融業(yè)務(wù)的價(jià)值分配已經(jīng)徹底重構(gòu)。傳統(tǒng)銀行要么構(gòu)建自己的流量池，要么只能接受“出資工具人”的角色。

流量為王，銀行向銀行付服務(wù)費(fèi)，背后是生意的殘酷現(xiàn)實(shí)。