A股成交額突破3萬(wàn)億元、上證指數(shù)飆升至3888點(diǎn)創(chuàng)十年新高，媒體歡呼牛市歸來(lái)，但70%散戶發(fā)現(xiàn)自己成了繁華局外人。一邊是指數(shù)狂歡，一邊是賬戶縮水，券商金融與芯片科技權(quán)重股瘋狂吸金，杠桿資金推高波動(dòng)，上半年中證消費(fèi)指數(shù)下跌4.52%，讓價(jià)值投資信徒血本無(wú)歸。這究竟是牛市的假象，還是新時(shí)代股市生存法則？

我揭開股市數(shù)據(jù)背后的殘酷真相，為什么大多數(shù)股民在股市十年新高中成了沉默的犧牲品。?

作者：財(cái)經(jīng)有料哥【有料財(cái)經(jīng)】

編輯：小愛【有料財(cái)經(jīng)】

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，交易需謹(jǐn)慎，有料財(cái)經(jīng)股市分析僅供參考，歡迎大家關(guān)注，交流股市行情走勢(shì)！?

一、a股市場(chǎng)數(shù)據(jù)的繁榮假象

A股連續(xù)四個(gè)交易日成交額突破3萬(wàn)億元，27日3.20萬(wàn)億元?jiǎng)?chuàng)歷史次高。

上證指數(shù)在25日漲至3888.6點(diǎn)，刷新2015年以來(lái)的大盤指數(shù)新高紀(jì)錄。

然而，這種量?jī)r(jià)齊升的表象下，散戶股民普遍反映本輪股市上漲行情是賺了指數(shù)不賺錢，甚至虧錢。?

據(jù)券商研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近70%散戶年內(nèi)收益率跑輸股市大盤漲幅中位數(shù)，部分重倉(cāng)房地產(chǎn)、消費(fèi)股板塊的投資者甚至出現(xiàn)大幅虧損。

二、股民在牛市行情中虧損的三大真相

結(jié)構(gòu)性分化，權(quán)重股吸血效應(yīng)

本輪股市上漲行情主要由金融、科技板塊等權(quán)重股驅(qū)動(dòng)。

8月25日滬指上漲1.51%，但全a股市場(chǎng)僅有53只個(gè)股漲停，7只跌停股中多為中小盤股。

市場(chǎng)資金集中涌入國(guó)家大基金布局的AI算力、芯片、光模塊等賽道，導(dǎo)致其他板塊失血嚴(yán)重。

杠桿資金主導(dǎo)的高波動(dòng)陷阱

融資余額2萬(wàn)億元，短線杠桿資金占比過高。

本周股市沖高回落，3800點(diǎn)關(guān)口多次爭(zhēng)奪，杠桿資金快速進(jìn)出引發(fā)劇烈波動(dòng)。

散戶股民在追漲殺跌中成為接盤俠。

均值陷阱與成本侵蝕

盡管A股總市值增長(zhǎng)，人均浮盈2.15萬(wàn)元，但是實(shí)際扣除交易傭金、印花稅后，多數(shù)股民收益微薄。

新增629萬(wàn)投資者，進(jìn)一步攤薄了老股民的收益。

更諷刺的是白酒等消費(fèi)股年內(nèi)跌幅超20%，持有這類“價(jià)值投資標(biāo)的”的股民深套。?

三、政策市下的A股生存法則

近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“指數(shù)牛、個(gè)股熊”的特征，監(jiān)管層近期頻繁釋放規(guī)范股市信號(hào)，抑制A股題材炒作。

a股牛市吹哨人財(cái)經(jīng)有料哥建議股民朋友警惕“牛市幻覺”，股市成交額破3萬(wàn)億≠普漲，需要關(guān)注市場(chǎng)主力資金實(shí)際流向。

嚴(yán)重控制杠桿風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前融資規(guī)模達(dá)歷史高位，任何股市回調(diào)都可能觸發(fā)大規(guī)模踩踏，引發(fā)股市急跌、大跌的風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦業(yè)績(jī)確定性，2025年中報(bào)披露到8月末，需要重點(diǎn)規(guī)避高估值績(jī)差股。

綜上，有料財(cái)經(jīng)分析目前股市行情出現(xiàn)了嚴(yán)重的技術(shù)性超買現(xiàn)象，股市調(diào)整是正常結(jié)果。

當(dāng)媒體歡呼股市十年新高時(shí)，普通股民更該保持清醒，這一場(chǎng)由金融杠桿和權(quán)重股驅(qū)動(dòng)的股市大漲行情，本質(zhì)是證券投資機(jī)構(gòu)與主力游資的盛宴，而不是散戶的。

a股牛市吹哨人問大家：你今年炒牛股，投資收益率超過漲幅74%的通信ETF指數(shù)基金了嗎？

若不能適應(yīng)“重指數(shù)、輕個(gè)股”的新常態(tài)，大多數(shù)散戶股民將成為股市大漲繁華數(shù)據(jù)下的沉默大多數(shù)。