財聯(lián)社8月28日訊（記者 陳俊蘭）券商半年報披露已經(jīng)進入尾聲，西部證券也交出答卷。

8月27日晚，西部證券發(fā)布2025年半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入27.89億元，同比下降16.23%；歸母凈利潤7.85億元，同比增長20.09%。

從業(yè)務(wù)端來看，公司投行、財富管理、信用業(yè)務(wù)表現(xiàn)比較突出，自營投資和資管業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)下滑。具體來看：

財富管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，與去年同期相比，增長42.42%；

投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元，與去年同期相比，增長134.04%；

信用業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，與去年同期相比，增長11.07%；

自營投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入10.24億元，與去年同期相比，下降13.51%；

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入0.71億元，與去年同期相比，下降10.29%。

上半年，西部證券子公司及其他業(yè)務(wù)收入方面在顯著承壓，共實現(xiàn)營業(yè)收入7.69億元，同比下降49.18%。其中，西部期貨實現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元，同比下降60.12%；西部利得基金實現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，同比增長5.52%。其中，公募管理規(guī)模1161億元，同比增長33%；非貨管理規(guī)模達925億元，同比增長26%。西部優(yōu)勢資本實現(xiàn)營業(yè)收入0.16億元，同比增長13.24%；西部證券投資營業(yè)收入0.27億元，實現(xiàn)扭虧為盈。其中，總資產(chǎn)規(guī)模11.24億元，規(guī)模同比增長9.13%。

財富業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，投行收入實現(xiàn)高增長

從各業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，西部證券財富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，投行業(yè)務(wù)則表現(xiàn)強勁，成為上半年增幅最大的業(yè)務(wù)管理板塊。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，公司財富信用板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.12億元，同比增長30.19%，持續(xù)發(fā)揮公司經(jīng)營業(yè)績“穩(wěn)定器”的作用。

西部證券堅持以“科技賦能+場景化服務(wù)”雙輪驅(qū)動完善陪伴式財富管理服務(wù)體系，上半年新增客戶數(shù)同比增長89%，客戶托管資產(chǎn)規(guī)模提升8.7%，權(quán)益類ETF產(chǎn)品規(guī)模同比增長60%。

在投行業(yè)務(wù)方面，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元，同比增長134.04%。

西部證券的投行業(yè)務(wù)如何實現(xiàn)高增速？在股權(quán)類業(yè)務(wù)方面，持續(xù)強化區(qū)域深耕，充實項目儲備，新增英氏控股、族興新材申報北交所IPO，目前在審IPO項目5單。在債券類業(yè)務(wù)方面，上半年成績顯著，共發(fā)行公司債券93只，同比增長116.28%，承銷規(guī)模達到394.82億元，同比增長80.09%，市場份額穩(wěn)居省內(nèi)第一。其中，科技創(chuàng)新債券承銷規(guī)模68.94億元，超過2024年全年水平。同時，還成功落地多個重點項目的并購重組及配套融資，如烽火電子項目，為區(qū)域國企改革提供了新范式。

此外，西部證券正在加快推動債券一二級市場聯(lián)動機制，發(fā)行了全國首單旅游行業(yè)一二級聯(lián)動債“25陜旅Y1”，是全國首單旅游行業(yè)一二級聯(lián)動債暨陜西首只高成長產(chǎn)業(yè)債。

自營和資管業(yè)務(wù)承壓，均出現(xiàn)下滑

自營業(yè)務(wù)在2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入10.24億元，營業(yè)支出11.14億元，營業(yè)利潤率89.12%。與去年同期相比，營業(yè)收入下降13.51%，營業(yè)支出下降12.10%，營業(yè)利潤率下降0.18%。

盡管自營投資業(yè)務(wù)有所下滑，但西部證券仍在持續(xù)向“自營和客需雙輪驅(qū)動”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向未變，且正持續(xù)推進這一核心發(fā)展路徑。

在權(quán)益類業(yè)務(wù)方面，公司多元化策略順應(yīng)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展趨勢，聚焦高股息資產(chǎn)，逐步完成OCI策略下的標的池構(gòu)建和建倉。

在固定收益類業(yè)務(wù)方面，公司不斷鞏固經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性，敏銳捕捉品種間的套利機會，積極開展波段交易，同時做市業(yè)務(wù)積極開展業(yè)務(wù)模式，著力提升地方債、利率債的做市效率，整體取得較好投資收益。

在衍生品類業(yè)務(wù)方面，公司建立了“多策略、多資產(chǎn)、多投資經(jīng)理”機制，功能性與盈利性并行，依托做市商牌照、場外交易商牌照，實現(xiàn)對客與自營投資融合的投資理念，不斷完善業(yè)務(wù)風(fēng)險管控措施。

公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入7.11億元，營業(yè)支出6.54億元，營業(yè)利潤0.57億元，營業(yè)利潤率8.03%。與去年同期相比，營業(yè)收入下降10.29%，營業(yè)支出下降3.22%，營業(yè)利潤率下降6.73個百分點。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司管理36支單一資產(chǎn)管理計劃，規(guī)模占比16.57%；169支集合資產(chǎn)管理計劃，規(guī)模占比41.78%；32支專項資產(chǎn)管理計劃，規(guī)模占比41.65%。截至2025年6月末，公司資產(chǎn)管理總規(guī)模達395.17億元，較2024年末增長10.48%。

業(yè)務(wù)發(fā)展方面，西部證券堅持“投資資管+投行資管”雙輪驅(qū)動，低利率環(huán)境下以純債類固定收益產(chǎn)品為基礎(chǔ)，拓展多資產(chǎn)多策略產(chǎn)品線。同時，圍繞普惠金融、綠色金融、養(yǎng)老金融等領(lǐng)域，加強項目儲備和重點客戶覆蓋。

收購國融證券獲證監(jiān)會批準

除業(yè)績與業(yè)務(wù)動態(tài)外，歷時一年多的“西部+國融”并購案正在進入并購整合的關(guān)鍵階段。

8月15日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，近日，中國證監(jiān)會核準公司成為國融證券主要股東，核準陜西投資集團有限公司成為國融證券、國融基金、首創(chuàng)期貨實際控制人。對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（占比64.5961%）無異議。

相關(guān)批復(fù)文件中提到，國融證券應(yīng)當(dāng)切實做好與西部證券的風(fēng)險隔離，嚴格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴防利益沖突和輸送風(fēng)險。西部證券應(yīng)當(dāng)會同國融證券按照報送中國證監(jiān)會的初步整合方案確定的方向，在一年內(nèi)制定并上報具體整合方案，明確時間表，穩(wěn)妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作。

同時，批復(fù)文件明確，首創(chuàng)期貨應(yīng)當(dāng)督促西部證券、陜投集團按照向中國證監(jiān)會報送的方案，在承諾時限內(nèi)穩(wěn)妥有序完成首創(chuàng)期貨與西部期貨有限公司的整合工作。國融證券應(yīng)當(dāng)自批復(fù)下發(fā)之日起30個工作日內(nèi)，依法辦理上述股權(quán)的變更手續(xù)。

兩家券商的并購重組歷經(jīng)14個月。2024年6月份，西部證券發(fā)布公告稱，基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券控股權(quán)事項。當(dāng)年11月份，西部證券公告披露，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購國融證券合計64.5961%股份。今年2月份，國融證券變更主要股東及實際控制人等三項申請收到中國證監(jiān)會的反饋意見監(jiān)管。8月隨著批文落地，這一關(guān)鍵進展為歷時一年多的并購案終于注入了確定性。

西部證券表示，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)要求辦理相關(guān)手續(xù)，并依法行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)，維護公司全體股東的利益。