8月26日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，為我國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展描繪了清晰藍(lán)圖：到2027年，實(shí)現(xiàn)AI與六大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%；到2030年，智能經(jīng)濟(jì)成為重要增長(zhǎng)極；到2035年，全面步入智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)發(fā)展新階段。

這一重磅文件出臺(tái)，意味著人工智能產(chǎn)業(yè)即將迎來(lái)新一輪黃金發(fā)展期。在這場(chǎng)AI+產(chǎn)業(yè)變革中，哪些企業(yè)能真正把握機(jī)遇，成為政策紅利的最大受益者？

半年報(bào)交出不俗成績(jī)的科大訊飛成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。受財(cái)報(bào)及政策雙重利好驅(qū)動(dòng)，8月27日，科大訊飛開(kāi)盤(pán)大漲，盤(pán)中一度漲超7個(gè)點(diǎn)。

據(jù)星空君所知，科大訊飛是當(dāng)前國(guó)內(nèi)唯一一家全棧自研AI大模型并大規(guī)模商用的廠家，從底層芯片到軟件開(kāi)發(fā)平臺(tái)的核心節(jié)點(diǎn)都實(shí)現(xiàn)了自研。基于國(guó)產(chǎn)芯片訓(xùn)推的訊飛星火大模型不存在“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)。

也正因?qū)崿F(xiàn)了全棧自主可控，中石油、中海油等央國(guó)企才選擇與科大訊飛共研企業(yè)/行業(yè)大模型。畢竟在央國(guó)企的考量中，提升效率的前提是確保安全，科大訊飛因此成為央國(guó)企大模型合作首選。

一、半年報(bào)穩(wěn)中向好

科大訊飛2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.11億元，同比增長(zhǎng)17.01%，首次半年報(bào)突破百億元大關(guān)，標(biāo)志著公司發(fā)展邁上新臺(tái)階。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind

從盈利改善看，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.39億元，同比減虧40.37%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-3.64億元，同比減虧24.62%。非經(jīng)常性損益合計(jì)1.25億元，主要包括非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益、政府補(bǔ)助等。

雖然凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，但虧損幅度顯著收窄，顯示公司在保持高研發(fā)投入的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)效率正在顯著提升。

更讓人驚喜的是公司現(xiàn)金流的改善。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-7.72億元，同比改善49.73%，距離轉(zhuǎn)正僅一步之遙。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind

公司毛利率40.23%，同比增長(zhǎng)0.09%，盈利能力保持穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司業(yè)務(wù)中G端（政府）占比32%，B端（企業(yè)）占比26%，C端（消費(fèi)者）占比42%?？梢钥闯?，公司已將更多精力聚焦C端可持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加健康。

上述關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的向好，預(yù)示著科大訊飛的商業(yè)化引擎已經(jīng)啟動(dòng)，更為公司把握新一輪“人工智能+”政策機(jī)遇奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、學(xué)習(xí)機(jī)帶動(dòng)教育業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)

分板塊來(lái)看，在“人工智能+”文件重點(diǎn)提及的AI+教育領(lǐng)域，科大訊飛已經(jīng)跑出了亮眼成績(jī)。

半年報(bào)顯示，公司智慧教育業(yè)務(wù)收入35.31億元，同比增長(zhǎng)23.47%，占總營(yíng)收比重提升至32.36%，成為增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind

面向C端的AI學(xué)習(xí)機(jī)業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)翻番增長(zhǎng)，連續(xù)三年位居京東及天貓“618”全周期銷(xiāo)售額榜首，給公司帶來(lái)了豐厚的現(xiàn)金流。除此之外，訊飛的AI學(xué)習(xí)機(jī)還獲得了人工智能同行的認(rèn)可，成為了2025年世界人工智能大會(huì)“鎮(zhèn)館之寶”唯一教育方向AI產(chǎn)品。

教育業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)，也堅(jiān)定了公司增加戰(zhàn)略投入的信心，就在財(cái)報(bào)發(fā)布的當(dāng)天，訊飛發(fā)布了40億的定向增發(fā)計(jì)劃，其中8億明確用于用于星火教育大模型及典型產(chǎn)品。

具體布局來(lái)看，公司擬在兩塊加大投入，一是開(kāi)發(fā)新型智慧黑板和教師助手，讓課堂教學(xué)更智能；二是推動(dòng)大模型和學(xué)習(xí)機(jī)的進(jìn)一步融合，讓產(chǎn)品更好用。

三、GBC全面發(fā)力，醫(yī)療業(yè)務(wù)未來(lái)可期

除了AI教育，還有一個(gè)領(lǐng)域也正在加速AI化。

就拿在線買(mǎi)藥來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)處方藥時(shí)的線上問(wèn)診環(huán)節(jié)，大多是由AI與人工審核共同完成。這表明AI醫(yī)療已實(shí)實(shí)在在地走進(jìn)我們的生活，不僅具備很強(qiáng)的可實(shí)踐性，還獲得了消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可。

這一塊的進(jìn)展，也體現(xiàn)在了科大訊飛的半年報(bào)上，上半年，公司智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)收入2.76億元，同比增長(zhǎng)21.09%。

具體的收入結(jié)構(gòu)，如下：患者管理服務(wù)收入1.04億元，占比34.9%；基層解決方案收入8381萬(wàn)元，占比28.1%，同比增長(zhǎng)52%；區(qū)域解決方案收入5763萬(wàn)元，占比19.3%，同比增長(zhǎng)178%；醫(yī)院解決方案收入5286萬(wàn)元，占比17.7%。

業(yè)務(wù)落地成果同樣顯著，截至目前，訊飛智醫(yī)助理已覆蓋全國(guó)31個(gè)省市的697個(gè)區(qū)縣，超過(guò)7.5萬(wàn)個(gè)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，累計(jì)提供了超過(guò)10.1億次的AI輔診建議。

智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)的底層邏輯與智慧教育業(yè)務(wù)類(lèi)似，走的是典型的GBC聯(lián)動(dòng)模式，未來(lái)增長(zhǎng)空間讓人充滿(mǎn)期待。

四、全棧自研，成央國(guó)企首選

如果說(shuō)醫(yī)療、教育等核心賽道業(yè)務(wù)，奠定的是科大訊飛當(dāng)前的基本盤(pán)，那么面向企業(yè)尤其是央國(guó)企的AI賦能業(yè)務(wù)，則代表了公司未來(lái)的增長(zhǎng)空間。

半年報(bào)顯示，企業(yè)AI解決方案業(yè)務(wù)在星火大模型加持下實(shí)現(xiàn)349.92%的驚人增長(zhǎng)，這恰好契合了“人工智能+”文件中提出的產(chǎn)業(yè)深度融合要求。

2025年上半年，科大訊飛在大模型中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量、中標(biāo)金額實(shí)現(xiàn)雙第一，超過(guò)百度、阿里、字節(jié)等大廠，尤其是在通信、能源、金融等熱門(mén)行業(yè)斬獲頗豐。

能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，訊飛的秘訣仍然是全棧自研。

如前所述，在企業(yè)普遍擔(dān)心“卡脖子”問(wèn)題的背景下，不受任何外部限制的解決方案顯然更有競(jìng)爭(zhēng)力。

五、站上新一輪增長(zhǎng)起跑線

回顧科大訊飛的發(fā)展軌跡，可以發(fā)現(xiàn)其成功并非偶然。在AI技術(shù)積累期堅(jiān)持長(zhǎng)期投入，在政策機(jī)遇期果斷加速布局，這正體現(xiàn)了優(yōu)秀企業(yè)的戰(zhàn)略定力。

與美國(guó)AI產(chǎn)品以訂閱制、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用為主不同，中國(guó)的AI產(chǎn)品更多傾向于產(chǎn)業(yè)端應(yīng)用。作為制造業(yè)大國(guó)，能夠深入產(chǎn)業(yè)一線解決實(shí)際問(wèn)題的AI才是好AI。

科大訊飛在教育、醫(yī)療等垂直領(lǐng)域的成功實(shí)踐，為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了重要啟示：真正的AI價(jià)值不在于技術(shù)的炫酷，而在于能為用戶(hù)解決多少實(shí)際問(wèn)題、為企業(yè)創(chuàng)造多少切實(shí)價(jià)值。

隨著“人工智能+”政策的深入實(shí)施，科大訊飛有望在智能終端普及、產(chǎn)業(yè)深度融合、智能經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用，星空君認(rèn)為，公司已經(jīng)站在了新一輪增長(zhǎng)的起跑線上。