永輝超市近日公布了2025年上半年業(yè)績數(shù)據(jù)。財報顯示，2025年上半年營收為299.48億元，同比下降20.73%。凈利潤-2.4億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

財報說，收入下滑主要?dú)w因于關(guān)閉長期經(jīng)營虧損門店和門店調(diào)改期歇業(yè)等。報告期內(nèi)永輝超市關(guān)閉了227家虧損門店，過程中產(chǎn)生了租賃及人員賠償、商品出清和資產(chǎn)報廢等成本費(fèi)用。雖然調(diào)改后門店收入較同期有大幅度增加，但無法彌補(bǔ)因關(guān)店產(chǎn)生的收入下降。

永輝是明確把學(xué)習(xí)胖東來調(diào)改作為發(fā)展方向的第一家大型連鎖超市，已經(jīng)進(jìn)行了一年多時間。同樣是尋求發(fā)展、擴(kuò)張，區(qū)域品牌、有著“東北胖東來”之稱的比優(yōu)特，則選擇了開放加盟的模式。

在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)周期低谷階段、國內(nèi)商超業(yè)面臨轉(zhuǎn)型、調(diào)整的大背景下，傳統(tǒng)的加盟模式和內(nèi)核與外形為先鋒的“胖改”，哪一個是更佳的選擇呢？

永輝超市自2024年下半年開啟整體戰(zhàn)略與經(jīng)營的深度轉(zhuǎn)型工作，學(xué)習(xí)胖東來模式進(jìn)行調(diào)改。2025年春節(jié)前，永輝在18個城市完成了41家門店的調(diào)改，這些調(diào)改店在春節(jié)假期展現(xiàn)出強(qiáng)大的消費(fèi)吸引力。從農(nóng)歷臘月二十三到大年正月初七13個開業(yè)日，41家調(diào)改門店同比去年春節(jié)消費(fèi)季增長翻倍，進(jìn)店消費(fèi)客流近400萬人次，品質(zhì)化提升的烘焙和熟食成為新的增長引擎，烘焙銷售額同比增長超520%，熟食銷售額同比增長超387%。

2025年2月起，永輝超市以戰(zhàn)略聚焦、扁平高效為導(dǎo)向調(diào)整組織架構(gòu)，全國劃分為28個大區(qū)，減少管理層次，給予一線更多授權(quán)；平臺實(shí)行中心化運(yùn)行，整合出運(yùn)營中心、商品中心等新的服務(wù)支持和賦能單元。至8月21日，其全國調(diào)改完成并開業(yè)的門店達(dá)162家，占存量門店總數(shù)552家的29%。

舉例而言，永輝在上海推進(jìn)調(diào)改戰(zhàn)略，8月21日寶山區(qū)首店——北城龍湖天街店煥新開業(yè)，22日奉賢區(qū)首店——南橋龍湖天街店開業(yè)，28日松江區(qū)首店——松江萬達(dá)廣場店開業(yè)。

北京，8月26日永輝超市在京第12家“胖改店”開業(yè)，28日燕郊上上城店煥新開業(yè)，大興康莊天鍵廣場店也將在9月完成調(diào)改。

在半年報業(yè)績會上，永輝超市管理層方面回應(yīng)，調(diào)改店完成后，門店銷售相比調(diào)改前已有明顯好轉(zhuǎn)，下半年將繼續(xù)推進(jìn)門店調(diào)改和閉店工作。由于調(diào)改轉(zhuǎn)型帶來的短期陣痛，預(yù)計全年盈利承壓，進(jìn)入四季度后會轉(zhuǎn)好。

按照永輝超市半年報，其正在推進(jìn)定增事項，計劃募資不超過40億元，用于門店改造及補(bǔ)充流動資金、償還債務(wù)。

比優(yōu)特超市把2025年定為“雙百目標(biāo)”戰(zhàn)略年——門店突破百家，銷售突破百億。截至目前，比優(yōu)特超市在東北三省擁有連鎖門店82家。其最耀眼的是從“6·18”開始，接下來的37天內(nèi)集中連開14家新店，平均不到3天就有一家新店亮相開業(yè)，其中包括對原有的比優(yōu)特超市盤錦萬達(dá)店的重裝升級。

這一波開店進(jìn)程完成后，比優(yōu)特超市在黑龍江的門店數(shù)量達(dá)到51家，遼寧37家，2024年末進(jìn)駐的吉林省門店數(shù)量達(dá)到7家，加上“已開+落定”門店，年底前百店目標(biāo)完全可以實(shí)現(xiàn)。

提別值得提及的是，2024年中，比優(yōu)特開放了加盟。比優(yōu)特超市加盟店目前一共有7家，來自于三個不同的超市品牌。據(jù)比優(yōu)特公開信息，2025年1～2月份，比優(yōu)特超市加盟店銷售同比增長近80%，毛利同比增長超113%，大多數(shù)門店在加盟近一年的時間都能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

比優(yōu)特開放加盟主要是因為在拓展新店時，東三省能滿足其商場店和區(qū)域商業(yè)中心店物業(yè)條件的基本是存量。一些正在營業(yè)但經(jīng)營效果不佳甚至虧損、剩余租期長的非大型連鎖超市企業(yè)，看到比優(yōu)特的良好發(fā)展態(tài)勢，主動尋求合作。

區(qū)域性商超品牌進(jìn)行擴(kuò)張、跨區(qū)域開店，加盟是一條優(yōu)選路徑嗎？比優(yōu)特宣稱開放加盟，實(shí)際上，與傳統(tǒng)的交加盟費(fèi)，品牌方給加盟方授權(quán)IP、IC的使用，加入到品牌方的供應(yīng)鏈體系的模式不同，比優(yōu)特的加盟模被賦予了全新的商業(yè)邏輯。

比優(yōu)特的加盟模式被概括為“商品賦能”+“精細(xì)化管理”模式，其核心是：

1、不僅提供全品類供應(yīng)鏈支持，更派駐團(tuán)隊全面導(dǎo)進(jìn)駐，入標(biāo)準(zhǔn)化管理體系，涵蓋人員薪資、營運(yùn)流程、價格體系等，能快速提升加盟店的經(jīng)營水平。

2、全盤、全系統(tǒng)性對加盟店在供應(yīng)鏈、物流配送、商品配置、品類管理、營運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)、人員配置、培訓(xùn)提升、文化導(dǎo)入等進(jìn)行“比優(yōu)特化”，對于加盟店和直營店管理標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

比優(yōu)特的開放加盟條件，一是正在經(jīng)營的超市，二是賣場面積和位置符合比優(yōu)特的選址要求，第三最重要的一點(diǎn)，加盟店的負(fù)責(zé)人要高度認(rèn)同比優(yōu)特的經(jīng)營理念和企業(yè)文化，全盤接受比優(yōu)特的經(jīng)營模式和經(jīng)營理念。

具體的加盟合作的內(nèi)容，包括：加盟費(fèi)，據(jù)比優(yōu)特講主要用于干部培養(yǎng)。加盟方要按銷售額承擔(dān)比優(yōu)特總部平臺費(fèi)用，約為銷售額的3%。第三，比優(yōu)特保證加盟商的現(xiàn)金流為正，當(dāng)現(xiàn)金流為負(fù)時比優(yōu)特會用收取的3%的總部平臺費(fèi)用進(jìn)行反哺。財務(wù)利潤為正時，比優(yōu)特按比例與加盟商分成。

開放加盟，是比優(yōu)特2025年的戰(zhàn)略目標(biāo)之一。這個目標(biāo)的重點(diǎn)不是擴(kuò)充加盟店的數(shù)量，而是提升加盟店的盈利能力。

這樣看來，盡管比優(yōu)特的加盟模式融入了新的內(nèi)容，從形式到內(nèi)容都有新的商業(yè)思維，但是能否順利走下去，還需實(shí)踐驗證。

對比之下，永輝超市作為全國性商超品牌，以“胖改”為目標(biāo)的轉(zhuǎn)型升級，目前也同樣難見分曉。正如半年報所說，關(guān)閉大量虧損門店以及門店調(diào)改歇業(yè)。短期內(nèi)收入銳減，盡管調(diào)改店收入有明顯增長，但不足以彌補(bǔ)關(guān)店、暫時歇業(yè)的損失。

半年報中對于虧損原因的解釋，還有一項是是進(jìn)行商品供應(yīng)鏈改革，雖優(yōu)化了商品結(jié)構(gòu)，但取消中間費(fèi)的裸采模式使“收租”性質(zhì)的服務(wù)業(yè)收入大降40%，毛利承壓。

如何平衡轉(zhuǎn)型節(jié)奏與短期生存問題，是永輝調(diào)改面臨的難題。永輝需要在關(guān)店調(diào)改、舍棄高毛利“收租”模式的同時，快速讓調(diào)改店形成規(guī)模效應(yīng)以對沖損失。也需要將供應(yīng)鏈改革從“精簡”轉(zhuǎn)向“增效”，讓自營商品與源頭采購真正轉(zhuǎn)化為利潤增長點(diǎn)。

但全國性商超品牌面臨的市場環(huán)境復(fù)雜，不同區(qū)域消費(fèi)者需求差異大，要通過“胖改”實(shí)現(xiàn)全面提升，還需在實(shí)踐中不斷摸索和調(diào)整策略，目前確實(shí)難見最終成效。

這也給行業(yè)傳遞出信號，“胖改”并非坦途，需要有直面轉(zhuǎn)型陣痛的勇氣，更需要有堅持初心的意志力。

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