短期紅利和長遠(yuǎn)發(fā)展

作者 | 勝馬財經(jīng)許可

編輯 | 歐陽文

近日，成都銀行2025年半年度報告顯示該行資產(chǎn)總額達(dá)1.37萬億元，較上年末增長9.77%；實現(xiàn)營業(yè)收入122.7億元，同比增長5.91%，歸屬于母公司股東的凈利潤66.17億元，同比增長7.29%。

表面數(shù)據(jù)穩(wěn)健增長的背后，成都銀行卻面臨著嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問題。利息凈收入占比超79%的“對公依賴癥”愈發(fā)嚴(yán)重，零售貸款增速持續(xù)低迷，凈息差收窄壓力未減，中間業(yè)務(wù)收入同比大幅下滑。

對公業(yè)務(wù)狂飆

成都銀行對公貸款業(yè)務(wù)近年來一路高歌猛進。截至2025年6月末，該行對公貸款余額達(dá)6896.4億元，占貸款總額的82.6%，較2024年末提升1.4個百分點。其中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款以3302.7億元的規(guī)模占據(jù)對公貸款的47.9%，較年初新增484億元，增速達(dá)17.2%。這一系列數(shù)據(jù)背后，是成都銀行深度綁定地方基建的“政信業(yè)務(wù)”模式

行業(yè)貸款中，城投平臺相關(guān)融資占比超60%，項目以軌道交通、天府機場二期等省市重點項目為主。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)雖然短期內(nèi)帶來資產(chǎn)增長，卻也埋下了潛在風(fēng)險，若未來融資環(huán)境收緊或地方債務(wù)審計趨嚴(yán)，貸款資產(chǎn)質(zhì)量可能面臨壓力。

零售轉(zhuǎn)型乏力

與對公業(yè)務(wù)狂飆形成鮮明對比的是零售業(yè)務(wù)的低迷。2025年上半年，成都銀行個人貸款余額僅1437.7億元，較年初增長3.7%，增速在17家A股上市城商行中排名倒數(shù)第三。具體來看，經(jīng)營貸余額較年初減少7億元，同比少增24億元；消費貸雖新增30億元，但其中23億元來自低基數(shù)的恢復(fù)性增長，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

成都銀行零售轉(zhuǎn)型困局早在多年前就已顯現(xiàn)，該行在2018年提出“大零售”戰(zhàn)略，但多年來進展緩慢。截至2024年末，成都銀行對公貸款占比超80%，而個人貸款占比僅約18%，該比例在上市城商行中處于較低水平。相比之下，寧波銀行、杭州銀行、江蘇銀行零售貸款占總貸款規(guī)模比例均超30%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更為均衡。

資產(chǎn)質(zhì)量隱憂

數(shù)據(jù)印證了對公貸款集中度的風(fēng)險擔(dān)憂，2025年上半年，成都銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率從年初的2.15%攀升至2.44%，建筑業(yè)不良率從1.79%升至2.11%，批發(fā)零售業(yè)不良率更從1.77%激增至2.09%。

盡管整體不良貸款率維持在0.66%的低位，但資本充足率的壓力逐漸顯現(xiàn)，2025年二季度末，其核心一級資本充足率降至8.61%，較年初下降0.32個百分點。風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速15.8%，遠(yuǎn)超資本補充速度。盡管成都銀行在今年2月提前贖回80億元可轉(zhuǎn)債，但分析師測算，若對公貸款維持當(dāng)前增速，其核心一級資本充足率將在2026年末逼近監(jiān)管紅線。

短期紅利與長遠(yuǎn)發(fā)展

盡管面臨挑戰(zhàn)，成都銀行仍手握重要籌碼—成渝雙城經(jīng)濟圈建設(shè)的政策紅利。2025年上半年，該行為天府機場二期、軌道交通建設(shè)等重點項目提供信貸支持超450億元；申報及發(fā)行專項債金額同比增長30%，在“立園滿園”行動中，累計向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款超800億元，覆蓋全市八大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

成都銀行異地分行的發(fā)展也為其帶來新的增長點。2025年上半年，其他地區(qū)對全行營業(yè)收入貢獻(xiàn)度首次突破20%，營業(yè)利潤貢獻(xiàn)度更是躍升至25%以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如何在享受地方政策紅利的同時，減少對傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)的過度依賴；如何在保持規(guī)模增長的同時，加速零售轉(zhuǎn)型步伐，是該行必須面對的問題。成都銀行需要在政策紅利消退前完成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，平衡規(guī)模擴張與資產(chǎn)質(zhì)量，提升中間業(yè)務(wù)收入占比以應(yīng)對凈息差收窄。只有主動求變，加快零售轉(zhuǎn)型和中間業(yè)務(wù)發(fā)展，培育新的增長引擎，才能在未來激烈的市場競爭中保持長期競爭力。

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