文 |嘯 天

2025年9月12日晚8點，蘋果中國官網(wǎng)準(zhǔn)時迎來了iPhone 17系列的預(yù)售。不出所料，巨大的瞬時流量再次讓服務(wù)器不堪重負(fù)，“蘋果官網(wǎng)崩了”的話題迅速登上熱搜，營造出一片“一機難求”的火熱景象。

然而，火爆的搶購維持了沒幾個小時，拼多多等第三方渠道便已掛出“破發(fā)價”，部分機型比官方售價低了近千元。

上市即破發(fā)，正成為蘋果近年新品發(fā)售的“新常態(tài)”。這一現(xiàn)象不僅延續(xù)了去年iPhone 16的軌跡，更深刻地折射出蘋果當(dāng)下所面臨的多重困境。當(dāng)消費者對“擠牙膏”式的硬件升級日漸麻木，當(dāng)備受期待的AI功能和折疊屏手機依舊停留在傳言階段，蘋果的光環(huán)正在被市場的理性與競爭對手的創(chuàng)新不斷侵蝕。

資本市場也早已嗅到了風(fēng)向的轉(zhuǎn)變。曾將蘋果視為“永遠(yuǎn)持有的股票”的巴菲特，其執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司已連續(xù)多個季度減持蘋果股份。在全球市值最高的公司寶座上，蘋果也已被AI浪潮的“新王”英偉達(dá)超越并逐漸拉開距離。

當(dāng)手機不再保值，AI人才持續(xù)流失，法律訴訟接踵而至，蘋果正迎來其后創(chuàng)新時代最艱難的時刻。

iPhone上市即破發(fā)

iPhone 17預(yù)售當(dāng)晚官網(wǎng)的短暫癱瘓，更像是一場精心編排的“饑餓營銷”落幕后的慣性表演，而非市場真實需求的體現(xiàn)。當(dāng)晚，京東平臺數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)版iPhone 17的預(yù)約人數(shù)超過343萬，似乎延續(xù)了往年的熱度。

但市場的另一面卻更為真實：拼多多百億補貼專區(qū)直接將5999元的標(biāo)準(zhǔn)版iPhone 17降至5099元，甚至有網(wǎng)友曬出4999元的成交截圖。深圳華強北的批發(fā)價也應(yīng)聲下跌，曾經(jīng)靠囤積居奇大賺一筆的“黃?！眰?，表示“連打車費都不夠”。

這種首發(fā)即破發(fā)的現(xiàn)象，根源在于蘋果硬件創(chuàng)新的邊際效益正在急劇遞減。盡管今年iPhone 17標(biāo)準(zhǔn)版首次配備了120Hz高刷，存儲也128GB起步，被視作“加量減價”的良心之舉。

但放眼整個智能手機市場，這些早已是安卓陣營千元機的標(biāo)配。當(dāng)華為推出技驚四座的三折疊屏手機Mate XTs，當(dāng)小米、OPPO、vivo在大小折疊屏形態(tài)上不斷迭代時，蘋果的折疊屏手機卻依然停留在“預(yù)計2026年亮相”的傳言中。

蘋果似乎陷入了一種“設(shè)計慣性”的怪圈。其引以為傲的iOS系統(tǒng)和封閉生態(tài)，曾是吸引并留住用戶的核心壁壘。但隨著安卓廠商在系統(tǒng)流暢度、功能創(chuàng)新以及跨平臺互聯(lián)互通（如文件互傳、剪切板同步）上的不斷追趕，蘋果生態(tài)的獨占優(yōu)勢正在被削弱。

與此同時，用戶長期詬病的電池續(xù)航和信號等根本性問題，始終未能得到根本性解決。當(dāng)創(chuàng)新淪為更換顏色、微調(diào)攝像頭布局和推出一款以犧牲電池容量為代價的超薄機型iPhone Air時，消費者“無腦沖”的時代便已宣告結(jié)束。

市場的變化直接反映在數(shù)據(jù)上。市場研究機構(gòu)Counterpoint Research報告顯示，2025年上半年，蘋果在全球高端手機市場的份額雖仍居第一，但增速僅為3%，而在中國市場，其份額正被華為和小米快速蠶食。Canalys數(shù)據(jù)也顯示，2025年第二季度，蘋果在中國市場的出貨量位列第五，市場份額同比下降。

為了挽救銷量，蘋果不得不放下身段，頻繁通過官方渠道和電商平臺進(jìn)行降價促銷，這在過去是難以想象的。從“保值神器”到“上市破發(fā)”，iPhone的價值正在被市場重新定義。

AI人才持續(xù)流失

在決定未來十年科技競爭格局的AI領(lǐng)域，蘋果的處境更被動、更危險。

自2024年WWDC大會上首次預(yù)告“Apple Intelligence”以來，蘋果的AI戰(zhàn)略就始終籠罩在“雷聲大、雨點小”的尷尬之中。備受期待的AI版Siri一再延期，最新消息是可能要推遲到2026年春季才能與用戶見面。在競爭對手的AI功能已經(jīng)深入應(yīng)用、快速迭代的當(dāng)下，蘋果在發(fā)布會上展示的AI功能，如視覺搜索、實時翻譯等，顯得既基礎(chǔ)又遲緩，遠(yuǎn)未達(dá)到外界預(yù)期。

更致命的是，蘋果的AI團隊正在經(jīng)歷一場嚴(yán)重的人才流失危機。短短三個月內(nèi)，蘋果接連失去了三位AI領(lǐng)域的關(guān)鍵人物。今年7月，負(fù)責(zé)AI模型團隊的負(fù)責(zé)人龐若鳴離職加入Meta，并帶走一批工程師；8月，負(fù)責(zé)搜索服務(wù)的高級主管Frank Chu也轉(zhuǎn)投Meta；最新的消息是，在蘋果工作近12年、曾負(fù)責(zé)Siri研發(fā)后又轉(zhuǎn)任新一代AI搜索系統(tǒng)核心高管的Robby Walker，也計劃于10月離職。據(jù)不完全統(tǒng)計，近幾個月內(nèi)，蘋果AI團隊已有至少10名高級成員離職，流向Meta、OpenAI和Anthropic等競爭對手。

這場“大失血”背后，是蘋果AI部門內(nèi)部管理的混亂與戰(zhàn)略的搖擺不定。多家媒體報道指出，蘋果AI團隊存在決策機制滯后、管理層領(lǐng)導(dǎo)力不足、不愿承擔(dān)風(fēng)險等問題。

在自研大模型還是采用第三方模型的路線問題上，團隊內(nèi)部長期存在分歧，導(dǎo)致項目進(jìn)展緩慢，也打擊了自研團隊的士氣。最終，Siri項目的監(jiān)管權(quán)從AI主管John Giannandrea手中被轉(zhuǎn)移至軟件主管Craig Federighi和前Vision Pro負(fù)責(zé)人Mike Rockwell，這場內(nèi)部權(quán)力的重組，本身就說明了項目推進(jìn)不順的事實。

法律訴訟也為蘋果的AI之路增添了新的障礙。近日，有作家提起集體訴訟，指控蘋果在訓(xùn)練其AI模型時，未經(jīng)授權(quán)使用了包括備受爭議的“Books3”數(shù)據(jù)集在內(nèi)的大量版權(quán)作品。這類訴訟不僅可能帶來巨額賠償，更會對其AI模型的訓(xùn)練數(shù)據(jù)合規(guī)性提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

內(nèi)憂外患下，投資者們也開始重新評估蘋果的價值。根據(jù)伯克希爾·哈撒韋公司披露的13F文件，巴菲特在2025年第二季度再度減持了2000萬股蘋果股票。盡管蘋果依然是其第一大重倉股，但持續(xù)的減持動作無疑傳遞出一種信號：在AI時代，蘋果的確定性正在降低。

當(dāng)一家公司在最關(guān)鍵的技術(shù)浪潮中顯得步履蹣跚，甚至連留住核心人才都成為難題時，它便不再是那個能夠讓投資者高枕無憂的“理財產(chǎn)品”。