尚揚(yáng)

今日，機(jī)器人概念再度領(lǐng)漲，板塊內(nèi)漲停個(gè)股層出不窮。隨著AI大模型與機(jī)器人硬件的深度融合，具身智能正成為科技巨頭競(jìng)逐的下一個(gè)風(fēng)口。高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計(jì)，到2030年中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)380億元。擁有核心部件積淀、積極入局人形機(jī)器人的企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)不斷

機(jī)器人概念持續(xù)表現(xiàn)

本周，機(jī)器人概念持續(xù)表現(xiàn)，靈巧手、絲杠、減速器、鉸鏈、人形機(jī)器人、具身智能等板塊均漲勢(shì)居前（見附圖）。個(gè)股中，9月16日，宏昌科技收出“20CM”漲停；萬向錢潮則是在9月15日、16日連續(xù)報(bào)收漲停；大洋電機(jī)、晶華新材、北特科技、雙環(huán)傳動(dòng)等一眾公司也紛紛收于漲停。

消息面上，近期，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)不斷，在近日國(guó)新辦舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上，工信部部長(zhǎng)李樂成表示，中國(guó)具備人形機(jī)器人從關(guān)鍵芯片到部組件，到整機(jī)的全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力。從工信微報(bào)獲悉，中國(guó)堅(jiān)持高端化、智能化、綠色化、融合化方向，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，“十四五”以來，支持的46個(gè)城市開展新型技術(shù)改造城市試點(diǎn)，累計(jì)建成了230多家卓越級(jí)智能工廠和1260家5G工廠，工業(yè)機(jī)器人新增裝機(jī)量占到全球的比重超過了50%。

另外，成都人形機(jī)器人創(chuàng)新中心成功研發(fā)國(guó)內(nèi)首個(gè)基于世界模型的機(jī)器人任務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)(R-WMES)，標(biāo)志著成都在構(gòu)建人形機(jī)器人智能化核心能力上取得里程碑式進(jìn)展。

海外，根據(jù)艾倫商業(yè)實(shí)驗(yàn)室公眾號(hào)9月12日信息，馬斯克提到特斯拉正加速推進(jìn)OptimusV3人形機(jī)器人研發(fā)，并重點(diǎn)解釋其設(shè)計(jì)聚焦在三大核心挑戰(zhàn)：類人級(jí)靈巧手、全棧自研執(zhí)行器、AI5推理芯片。OptimusV3的手部設(shè)計(jì)將突破傳統(tǒng)機(jī)械結(jié)構(gòu)，采用前臂集成驅(qū)動(dòng)方案，以縮小體積并提升靈活性。每條手臂需26個(gè)執(zhí)行器，年產(chǎn)量100萬臺(tái)時(shí)，執(zhí)行器效率將直接影響邊際成本（目標(biāo)2萬美元/臺(tái)）。此外，AI5芯片將實(shí)現(xiàn)標(biāo)稱算力8倍、內(nèi)存容量9倍、帶寬5倍的提升，通過硅片級(jí)優(yōu)化使推理性能較AI4提升40倍。

《解密行業(yè)龍頭》主講人彭祖表示，人形機(jī)器人可以重點(diǎn)關(guān)注特斯拉及其產(chǎn)業(yè)鏈，四季度機(jī)會(huì)很多。馬斯克將Optimus稱為“人類歷史上最偉大的產(chǎn)品”，并認(rèn)為三個(gè)優(yōu)勢(shì)是特斯拉持續(xù)領(lǐng)先的關(guān)鍵。特斯拉要求供應(yīng)商在四季度確定方案，明年一季度要開始正式出貨，真正的量產(chǎn)開始。

隨著AI大模型與機(jī)器人硬件的深度融合，具身智能正成為科技巨頭競(jìng)逐的下一個(gè)風(fēng)口。高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計(jì)，到2030年中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)380億元。擁有核心部件積淀、積極入局人形機(jī)器人的企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注（見表1）。

企業(yè)大額訂單頻現(xiàn)

今年以來，人形機(jī)器人領(lǐng)域迎來了前所未有的商業(yè)化突破，大額訂單頻現(xiàn)，這標(biāo)志著行業(yè)正從技術(shù)驗(yàn)證向規(guī)?；涞仉A段過渡。

繼7月份中標(biāo)覓億（上海）汽車科技有限公司9051.15萬元機(jī)器人設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目后，9月3日，優(yōu)必選再獲國(guó)內(nèi)知名企業(yè)2.5億元具身智能人形機(jī)器人產(chǎn)品及解決方案采購(gòu)合同，該合同以人形機(jī)器人Walker S2（具備自主熱插拔換電系統(tǒng)）為主，優(yōu)必選將在今年內(nèi)啟動(dòng)該合同交付。而此次官宣也成為了目前全球人形機(jī)器人最大的合同。

據(jù)優(yōu)必選透露，截至目前，優(yōu)必選Walker系列人形機(jī)器人已獲得近4億元合同（含H1已交付近5000萬元人形機(jī)器人訂單），這其中還不包括今年3月優(yōu)必選與北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心聯(lián)合推出的全尺寸科研教育人形機(jī)器人天工行者的訂單，天工行者預(yù)計(jì)今年交付將超300臺(tái)。

另外，智元機(jī)器人也拿下湖北機(jī)器人大單。據(jù)中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)顯示，湖北人形機(jī)器人創(chuàng)新中心機(jī)器人采購(gòu)及安裝項(xiàng)目評(píng)標(biāo)結(jié)果公示，智元機(jī)器人中標(biāo)，投標(biāo)報(bào)價(jià)3101.611萬元。資料顯示，湖北人形機(jī)器人創(chuàng)新中心，是目前全國(guó)面積最大、場(chǎng)景最豐富的人形機(jī)器人創(chuàng)新中心，總面積近7000平方米，涵蓋23個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，由動(dòng)作訓(xùn)練場(chǎng)、數(shù)據(jù)采集場(chǎng)、應(yīng)用實(shí)踐場(chǎng)和人才培養(yǎng)基地組成。

除了該筆大單外，今年7月，智元機(jī)器人、宇樹科技聯(lián)合中標(biāo)中移（杭州）信息技術(shù)有限公司2025年至2027年人形雙足機(jī)器人代工服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目，總標(biāo)包1.24億元；今年8月，智元機(jī)器人與富臨精工達(dá)成數(shù)千萬元標(biāo)的的項(xiàng)目合作，近百臺(tái)遠(yuǎn)征A2-W將落地富臨精工工廠，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)工業(yè)領(lǐng)域具身機(jī)器人規(guī)?；虡I(yè)簽單案例。

截至8月底，海倫哲年內(nèi)機(jī)器人絕緣斗臂車新簽112臺(tái)訂單，金額達(dá)1.54億元；電源車新簽訂單121臺(tái)，金額2.66億元。

宏潤(rùn)建設(shè)參股戰(zhàn)略投資矩陣超智，后續(xù)將共同出資成立合資公司，專注于人形機(jī)器人研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化應(yīng)用。矩陣超智于今年7月的上海世界人工智能大會(huì)發(fā)布了自主研發(fā)的Matrix-1人形機(jī)器人，已經(jīng)有產(chǎn)品落地，且有訂單在手。

業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)

抓住AI算力機(jī)遇，機(jī)器人概念股勝宏科技股價(jià)大漲，且今日盤中再次刷新歷史新高。與此同時(shí)，半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.31億元，同比增長(zhǎng)86%（見表2）；歸母凈利潤(rùn)與扣非凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)21.43億元、21.49億元，同比增幅分別為366.89%、365.69%，扣非后凈利潤(rùn)略高于歸母凈利潤(rùn)，且同比增幅相差甚微，說明公司的凈利潤(rùn)主要來自于主營(yíng)業(yè)務(wù)。

其實(shí)2024年中期，勝宏科技也實(shí)現(xiàn)了不俗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入為48.55億元，同比增長(zhǎng)32.29%；歸母凈利潤(rùn)為4.59億元，同比增長(zhǎng)33.23%，不難看出，今年中期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是在2024年中期快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上再度實(shí)現(xiàn)了加速增長(zhǎng)。且僅今年上半年的凈利潤(rùn)額已經(jīng)超過了2023年（6.71億元）、2024年（11.54億元）全年之和。

針對(duì)2025年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，勝宏科技表示，公司精準(zhǔn)把握AI算力技術(shù)革新與數(shù)據(jù)中心升級(jí)浪潮帶來的歷史新機(jī)遇，占據(jù)全球PCB制造技術(shù)制高點(diǎn)，憑借研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、制造技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，深耕細(xì)作國(guó)際頭部大客戶，快速落地AI算力、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

奧比中光半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.35億元，同比增長(zhǎng)104.14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6019.01萬元，同比增長(zhǎng)212.77%。

今年上半年，公司的“技術(shù)創(chuàng)新投入-商業(yè)成果轉(zhuǎn)化”戰(zhàn)略加速落地催化，并聚焦剛需下游市場(chǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)突破，不斷優(yōu)化產(chǎn)品性能，推出差異化、高性價(jià)比的新產(chǎn)品，整體經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好。同時(shí)，公司全棧式的研發(fā)能力和全領(lǐng)域的技術(shù)路線布局，為技術(shù)迭代創(chuàng)新提供了源源不斷的底層動(dòng)力，如今在包括具身智能機(jī)器人、各類 AI 端側(cè)硬件升級(jí)等賽道，公司均具備明顯的先發(fā)、技術(shù)及產(chǎn)品規(guī)?；葍?yōu)勢(shì)。隨著人工智能大模型的快速發(fā)展，公司多年來在各類創(chuàng)新下游應(yīng)用領(lǐng)域的培育和布局初見成效，目前已成功迎來“經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)”。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）