9月的A股呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。與8月的普漲行情不同，9月滬指開(kāi)始震蕩調(diào)整，而創(chuàng)業(yè)板則延續(xù)了上漲趨勢(shì)。

這種分化表明股市的多空博弈正在加劇，部分板塊和個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁，但也有不少股票開(kāi)始下跌。

可以明白，短線復(fù)雜的格局不僅影響了9月的行情，也可能對(duì)四季度的市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。

牡丹認(rèn)為，無(wú)需等待周二開(kāi)盤(pán)了，市場(chǎng)已清晰，明天行情已可預(yù)見(jiàn)！其原因是2個(gè)消息的來(lái)臨。

消息1，今年上半年，險(xiǎn)資持有的權(quán)益ETF總規(guī)模，較去年下半年有所放緩。欣慰的是，險(xiǎn)資在減持寬基ETF的同時(shí)，增加了行業(yè)ETF的倉(cāng)位，顯示出對(duì)題材熱點(diǎn)的投資熱情升溫。

特別是新能源、銀行、證券和人工智能等ETF，都受到了險(xiǎn)資的青睞。這表明機(jī)構(gòu)資金對(duì)這些板塊的持續(xù)關(guān)注，可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)更多的結(jié)構(gòu)性行情。

另外，A股市場(chǎng)中大多數(shù)龍頭股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，漲停股數(shù)量占比上升，而跌停股數(shù)量并未大幅增加，表明市場(chǎng)投資熱情依然高漲。

盡管滬指和創(chuàng)業(yè)板都面臨一定的短線上漲壓力，但近期的調(diào)整更多是高位強(qiáng)勢(shì)震蕩，三大股指并未出現(xiàn)大幅調(diào)整，這同樣是多頭趨勢(shì)強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)。

消息2，

滬深300指數(shù)的中位數(shù)市盈率目前為18倍，處于歷史平均水平。這表明滬深300指數(shù)尚未進(jìn)入高估值區(qū)間，仍具有一定的上漲空間。

特別是，A股今年的兩融余額約為2.4萬(wàn)億元，雖然超過(guò)了2015年的高點(diǎn)，但在總市值大幅增長(zhǎng)的背景下，兩融余額占總市值的比例仍低于2015年的水平，意味著融資資金在市場(chǎng)中的比重并不高，短線資金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

從另一方面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成利好。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在10月和12月各降息一次，明年還將繼續(xù)降息。

在兩融余額可控的情況下，外資的流入預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性，為A股市場(chǎng)帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。因此，從估值和資金面的角度來(lái)看，三大股指的整體行情機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

牡丹預(yù)計(jì)，滬指在3800點(diǎn)和3750點(diǎn)附近可能是重要的變盤(pán)點(diǎn)。如果市場(chǎng)能夠守住3750點(diǎn)，那么后續(xù)有望突破3900點(diǎn)，開(kāi)啟更大的上漲行情。反之，如果市場(chǎng)跌破3750點(diǎn)，那么中線趨勢(shì)可能會(huì)發(fā)生變化，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入一段調(diào)整期。

慶幸的是，市場(chǎng)估值和資金面的分析表明，滬深300指數(shù)仍具有一定的上漲空間，而美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性。險(xiǎn)資對(duì)行業(yè)ETF的配置增加，以及龍頭股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，都為市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情提供了支撐。

無(wú)需等待周二開(kāi)盤(pán)了，市場(chǎng)已清晰，明天行情已可預(yù)見(jiàn)。三大股指明天會(huì)繼續(xù)觸底攀升，目前還是多頭占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。

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