當(dāng)"股神"巴菲特清空持有17年的比亞迪股票，當(dāng)中國(guó)連續(xù)四個(gè)月大幅減持美國(guó)國(guó)債達(dá)到3820億元，這兩件同時(shí)發(fā)生在2025年9月的金融事件，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了普通的商業(yè)決策范疇，成為觀察中美關(guān)系走向的關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。

中國(guó)減持美債與巴菲特清空股票，兩者的共同背景

中國(guó)正在大幅減持美國(guó)國(guó)債。今年3月至7月，中國(guó)累計(jì)減持美債達(dá)到537億美元，折合人民幣約3820億元，使中國(guó)持有的美債規(guī)模降至7307億美元，創(chuàng)2009年以來(lái)新低。

這次減持是連續(xù)第四個(gè)月的減少，也是近兩年來(lái)幅度最大的一次。中國(guó)已經(jīng)從美國(guó)國(guó)債的第二大持有國(guó)下滑到第三位，排在日本和英國(guó)之后。

中國(guó)減持美債是其外匯儲(chǔ)備多元化戰(zhàn)略的一部分。近年來(lái)，中國(guó)一直在增加黃金等其他資產(chǎn)的配置，以減少對(duì)美元資產(chǎn)的過(guò)度依賴(lài)。

與中國(guó)大幅減持美國(guó)國(guó)債同步的，是巴菲特清空比亞迪的股票。

巴菲特與比亞迪的十七年情誼堪稱(chēng)投資界傳奇。2008年金融危機(jī)時(shí)，巴菲特以每股8港元的價(jià)格投資比亞迪，金額2.3億美元，這筆投資最終獲得了近40倍的驚人回報(bào)。

但從2022年開(kāi)始，巴菲特開(kāi)始逐步減持比亞迪股票。到2025年第一季度，伯克希爾哈撒韋公司對(duì)比亞迪的持倉(cāng)價(jià)值在財(cái)務(wù)文件中已被列為零，意味著清倉(cāng)完成。

巴菲特清倉(cāng)比亞迪并不只是簡(jiǎn)單的獲利了結(jié)。他旗下的伯克希爾公司近年來(lái)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下降14%，保險(xiǎn)承保利潤(rùn)暴跌近50%，這部分源于美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本上升。

巴菲特清倉(cāng)比亞迪和中國(guó)減持美債有一個(gè)共同背景：美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的不確定性。特朗普政府的關(guān)稅措施不僅影響了中美貿(mào)易，也提高了在美國(guó)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的成本。

伯克希爾哈撒韋公司業(yè)務(wù)涵蓋能源、運(yùn)輸和保險(xiǎn)等領(lǐng)域，這些行業(yè)都受到關(guān)稅政策的直接影響。鐵路運(yùn)輸成本因關(guān)稅上漲了12%，保險(xiǎn)公司理賠支出增加了18%。

巴菲特本人曾多次批評(píng)特朗普的關(guān)稅政策，稱(chēng)其為"重大錯(cuò)誤"，認(rèn)為將貿(mào)易武器化嚴(yán)重?cái)_亂了全球市場(chǎng)秩序。這些政策不僅擾亂了供應(yīng)鏈，還可能引發(fā)更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)減持美債并非孤立行動(dòng)，而是去美元化戰(zhàn)略的一部分。美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)已超過(guò)37萬(wàn)億美元，每年僅利息支出就超過(guò)1萬(wàn)億美元，這使得美債的安全性受到質(zhì)疑。

中國(guó)正在積極調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，增加黃金等其他資產(chǎn)配置。到今年8月，中國(guó)黃金儲(chǔ)備已連續(xù)10個(gè)月增加，達(dá)到7402萬(wàn)盎司。

這種調(diào)整旨在減少對(duì)美元體系的過(guò)度依賴(lài)，增強(qiáng)中國(guó)金融體系的自主性和穩(wěn)定性。這也是對(duì)美國(guó)濫用金融霸權(quán)的回應(yīng)，特別是美國(guó)凍結(jié)俄羅斯海外資產(chǎn)的先例，讓許多國(guó)家重新評(píng)估持有美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

巴菲特清倉(cāng)比亞迪和中國(guó)減持美債已經(jīng)引發(fā)了一系列市場(chǎng)反應(yīng)。巴菲特清倉(cāng)后，比亞迪港股當(dāng)日下跌6%，外資機(jī)構(gòu)跟風(fēng)拋售了超過(guò)10億港元的股票。

美債市場(chǎng)也受到影響，10年期美債收益率一度上漲20個(gè)基點(diǎn)，增加了美國(guó)財(cái)政部的借貸成本。估計(jì)僅利息支出一項(xiàng)，美國(guó)財(cái)政部就需要多支付約80億美元。

更值得注意的是，不僅中國(guó)在減持美債，中東主權(quán)基金和歐洲養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)也在減少美債持倉(cāng)，2025年第一季度共計(jì)減持了1685億美元。這種趨勢(shì)正在悄然削弱美國(guó)的金融霸權(quán)地位。

中美競(jìng)爭(zhēng)的新階段，中美未來(lái)的走向

巴菲特清倉(cāng)比亞迪和中國(guó)減持美債，標(biāo)志著中美博弈進(jìn)入新階段。這種博弈正從貿(mào)易層面向金融與信心層面深度滲透。

中國(guó)減持美債是對(duì)美國(guó)單邊政策的戰(zhàn)略回應(yīng)，展示了在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反制能力。這表明中國(guó)不再被動(dòng)應(yīng)對(duì)美國(guó)的政策，而是主動(dòng)采取行動(dòng)保護(hù)自身利益。

巴菲特清倉(cāng)比亞迪則反映了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)影響到商業(yè)決策。即使是最堅(jiān)定的長(zhǎng)期投資者，也不得不考慮政治環(huán)境變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

中美關(guān)系的未來(lái)走向?qū)⑷Q于雙方的選擇。美國(guó)需要審視自身政策，在國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)效率、短期保護(hù)與長(zhǎng)期開(kāi)放之間尋求審慎平衡。

中國(guó)則將繼續(xù)推進(jìn)外匯儲(chǔ)備多元化，減少對(duì)美元資產(chǎn)的依賴(lài)。同時(shí)，中國(guó)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，吸引外資，為全球企業(yè)提供更加穩(wěn)定和可預(yù)期的營(yíng)商環(huán)境。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要在商業(yè)利益和政治風(fēng)險(xiǎn)之間找到平衡點(diǎn)。巴菲特的決策可能引發(fā)其他國(guó)際資本的效仿，導(dǎo)致更多外資重新評(píng)估在中國(guó)市場(chǎng)的投資策略。

中美兩國(guó)的金融決策正在重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)格局。巴菲特清倉(cāng)比亞迪和中國(guó)減持美債，都是更大趨勢(shì)的一部分：全球經(jīng)濟(jì)和金融體系正在重新配置。

這個(gè)過(guò)程可能導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)更加碎片化和區(qū)域化。各國(guó)都在尋求降低對(duì)單一市場(chǎng)或貨幣的依賴(lài)，建立更加多元化和堅(jiān)韌的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，開(kāi)放包容的多邊貿(mào)易與合作體系才是應(yīng)對(duì)全球挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)共同繁榮的正途。中美兩國(guó)的選擇將影響整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走向。

巴菲特清倉(cāng)比亞迪和中國(guó)減持美債，這兩件事看似獨(dú)立，卻共同揭示了中美博弈正在向縱深發(fā)展。從貿(mào)易到金融，從商業(yè)到戰(zhàn)略，兩大經(jīng)濟(jì)體之間的互動(dòng)正在重塑全球經(jīng)濟(jì)格局。

中國(guó)減持美債是主權(quán)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，巴菲特清倉(cāng)是商業(yè)巨頭的利益權(quán)衡，但本質(zhì)上都指向同一個(gè)現(xiàn)實(shí)：在當(dāng)下的國(guó)際環(huán)境中，沒(méi)有哪個(gè)商業(yè)決策能完全脫離政治環(huán)境。

未來(lái)中美關(guān)系的走向，取決于雙方能否在維護(hù)自身利益的同時(shí)，找到合作共處的新模式。在這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)將繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)建設(shè)更加平等和包容的全球經(jīng)濟(jì)和金融秩序。

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參考資料：
巴菲特清倉(cāng)比亞迪，17年賺80億！
2025-09-22 22:01·新浪財(cái)經(jīng)