抓住風(fēng)口

本期要點(diǎn)：看懂千億美元投資背后的大趨勢(shì)

你好，我是王煜全，這里是王煜全要聞評(píng)論。

昨天，AI領(lǐng)域的一場(chǎng)交易，大概率會(huì)被載入史冊(cè)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日，英偉達(dá)宣布，將直接投資OpenAI 1000億美元，用于建設(shè)專屬于OpenAI的10吉瓦（GW）AI計(jì)算集群。該集群將部署高達(dá)400萬(wàn)塊最新的B200 GPU。

這是什么概念？

10吉瓦的電力足以支持近800萬(wàn)戶美國(guó)家庭的用電需求，400萬(wàn)塊B200的算力也將遠(yuǎn)超當(dāng)前人類所有AI數(shù)據(jù)中心的算力總和。

據(jù)稱，第一期1吉瓦的數(shù)據(jù)中心將在2026年下半年投入使用。

消息一出，英偉達(dá)的股價(jià)也大漲了4%，差點(diǎn)讓市值創(chuàng)了新高。

剛看到這個(gè)消息時(shí)，就有人調(diào)侃，OpenAI花錢(qián)買(mǎi)Oracle的算力，Oracle再買(mǎi)英偉達(dá)的芯片，英偉達(dá)再把賺到的錢(qián)投給OpenAI，合著資金就在打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

玩笑歸玩笑，但巨頭的重大決定必然不會(huì)如此兒戲。

如果我們認(rèn)真剖析這場(chǎng)投資，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，OpenAI作為這場(chǎng)AI浪潮的領(lǐng)軍者，已經(jīng)從依賴微軟的云端算力，走向算力獨(dú)立。他們有足夠的底氣去擁有昂貴的數(shù)據(jù)中心，而背后最關(guān)鍵的原因可能就是，他們明確看到了未來(lái)的收入增長(zhǎng)。

分道揚(yáng)鑣

首先，我們要看到，OpenAI其實(shí)早已和微軟貌合神離，分道揚(yáng)鑣自行發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)。

今年初，DeepSeek橫空出世時(shí)，我在科技特訓(xùn)營(yíng)直播課中便預(yù)言道，云服務(wù)商和AI大模型公司會(huì)解耦，而這將極大的改變AI產(chǎn)業(yè)的格局。

此前， OpenAI等AI公司負(fù)責(zé)研發(fā)算法模型，而云服務(wù)巨頭，如微軟Azure和亞馬遜AWS則提供算力基礎(chǔ)設(shè)施。AI公司有點(diǎn)像租客，云服務(wù)商是房東，只不過(guò)云服務(wù)商是投資租客，讓租客租自己的房子。

這種模式之所以成立，是因?yàn)樵贏I大模型還沒(méi)成熟前，算力需求變化很大。在訓(xùn)練期間，可能會(huì)需要幾萬(wàn)張卡同時(shí)運(yùn)行，但訓(xùn)練之后，這些GPU就閑置了。

對(duì)于初創(chuàng)公司而言，自建數(shù)據(jù)中心必然風(fēng)險(xiǎn)極高。一旦沒(méi)人愿意為訓(xùn)練出來(lái)的AI大模型付費(fèi)，收入就無(wú)法覆蓋建設(shè)成本。租算力就沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題，因此是合理選擇。

同時(shí)，巨頭通過(guò)投資初創(chuàng)企業(yè)也能率先享受到AI紅利。

微軟正是憑借與OpenAI的深度綁定，在AI浪潮中搶占了先機(jī)，市值突破四萬(wàn)億美元。這也是他們?cè)敢饨oOpenAI投資130億美元的根本原因。

但是，現(xiàn)在一切都變了。

OpenAI決定自建數(shù)據(jù)中心，甚至要上馬10吉瓦這樣前所未有的規(guī)模，已經(jīng)實(shí)質(zhì)性地把微軟拋到一邊。畢竟，云服務(wù)的單位算力價(jià)格明顯高于自建數(shù)據(jù)中心，建設(shè)屬于自己的AI工廠可以降低模型訓(xùn)練和推理成本。

當(dāng)然，同時(shí)，微軟也不再完全依賴OpenAI的大模型，其Copilot助手也能調(diào)用Claude模型。微軟還聲稱，Claude的處理結(jié)果更好。此外，微軟也在開(kāi)發(fā)自家大模型。

看來(lái)，在AI浪潮巨大的紅利面前，OpenAI和微軟是真心可以共苦，不能同甘。

此時(shí)英偉達(dá)乘虛切入，與OpenAI展開(kāi)合作，也就不難理解了。他們可以鎖定OpenAI這個(gè)AI領(lǐng)域最炙手可熱的公司未來(lái)數(shù)年的芯片需求。

但更重要的是，英偉達(dá)一直非常重視和代表未來(lái)的公司共同進(jìn)化。

早在2016年，黃仁勛就給馬斯克時(shí)代的OpenAI交付了首臺(tái)DGX超級(jí)計(jì)算機(jī)，還在這臺(tái)設(shè)備上簽名留念。未 來(lái)，通過(guò)和OpenAI深度合作，定制軟硬件系統(tǒng)，英偉達(dá)也能讓自己繼續(xù)站在AI產(chǎn)業(yè)的最前沿。

新需求-新浪潮

不過(guò)，我更想強(qiáng)調(diào)的是，OpenAI敢于大舉投入算力的根本原因，還在于他們對(duì)于自己未來(lái)收入的自信。

我們?cè)u(píng)說(shuō)，OpenAI樂(lè)于自己做應(yīng)用，卻在AI應(yīng)用生態(tài)的建設(shè)方面重視不足。還指出，OpenAI很有可能在AI編程領(lǐng)域不敵Anthropic，錯(cuò)失了領(lǐng)頭羊地位。

但毫無(wú)疑問(wèn)，瘦死的駱駝比馬大。OpenAI有7億活躍用戶，年化收入120億美元，仍然遠(yuǎn)超所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

特別是，這個(gè)收入水平比較穩(wěn)定，且還有爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能。

這個(gè)收入是強(qiáng)需求所驅(qū)動(dòng)的。

比如，ChatGPT大幅提高了辦公效率。我們創(chuàng)新地圖公司的同事就總結(jié)說(shuō)，自2023年ChatGPT推出以來(lái)，他們以往8小時(shí)的工作，如今3~4小時(shí)就能完成，而且質(zhì)量還更高。如果只能給一個(gè)AI工具付費(fèi)，大家仍然首選OpenAI。

這也就意味著，其實(shí)OpenAI的用戶不僅有使用產(chǎn)品的熱情，也有強(qiáng)烈的付費(fèi)意愿。而這正是OpenAI巨大商業(yè)價(jià)值所在。

不過(guò)，更重要的是，OpenAI還掌控著一個(gè)極具潛力的應(yīng)用領(lǐng)域，那就是充當(dāng)每個(gè)人的專家級(jí)AI顧問(wèn)。

ChatGPT3.5就讓人們第一次體驗(yàn)到一個(gè)無(wú)所不知的AI有多強(qiáng)大且誘人。從學(xué)業(yè)、工作到生活瑣事，任何問(wèn)題OpenAI都能很好的解答。

前段時(shí)間，GPT-5發(fā)布了，大家普遍反映回答更靠譜了。如果你愿意給它更多時(shí)間進(jìn)行推理，GPT-5給出的答案明顯優(yōu)于其他AI。

未來(lái)，隨著眾多移動(dòng)用戶的接入，就會(huì)有更多人向OpenAI提問(wèn)，體會(huì)到這個(gè)萬(wàn)能專家給自己的幫助，OpenAI的用戶數(shù)量也就將繼續(xù)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

此外，近期多方面消息表明，OpenAI的AI硬件即將進(jìn)入量產(chǎn)階段。我推測(cè)OpenAI的這款A(yù)I硬件有可能要成為人們口袋里的AI專家。不過(guò)，這方面，明天的文章會(huì)做詳細(xì)分析，今天不做展開(kāi)。

但這就表明，AI已經(jīng)從概念驗(yàn)證進(jìn)入到大規(guī)模應(yīng)用時(shí)代，甚至可以說(shuō)，AI服務(wù)的新紀(jì)元正在開(kāi)啟。在這個(gè)過(guò)程中，OpenAI的業(yè)務(wù)量和收入明顯還有很大的增長(zhǎng)空間。

鑒于對(duì)未來(lái)前景的樂(lè)觀預(yù)期，OpenAI當(dāng)然愿意放手加碼基礎(chǔ)設(shè)施，用更強(qiáng)大的算力去提升模型性能和服務(wù)能力，以換取未來(lái)更廣闊的市場(chǎng)。

最后，看到了這里，我們不僅要看熱鬧，還要看清背后的趨勢(shì)。英偉達(dá)和OpenAI這兩個(gè)AI時(shí)代的領(lǐng)軍企業(yè)，無(wú)疑已經(jīng)用這千億美元的投資和數(shù)百萬(wàn)塊芯片，為大家吹響了AI應(yīng)用全面展開(kāi)的號(hào)角。

隨著服務(wù)規(guī)?；呐R近，無(wú)數(shù)機(jī)遇等待著大家去發(fā)掘。當(dāng)然，這其中也伴隨著不少挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。因此，向你推薦科技特訓(xùn)營(yíng)，我將帶你看懂趨勢(shì)，掌握科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的底層邏輯，把握AI時(shí)代的真正紅利。歡迎掃碼加入學(xué)習(xí)，和我一起，先人一步，領(lǐng)先一路！

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以上就是今天的內(nèi)容，王煜全要聞評(píng)論，我們明天見(jiàn)。

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“AI芯片的挑戰(zhàn)與未來(lái)”