自2024年“9·24”行情啟動以來，A股市場持續(xù)上漲。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲39.03%、62.31%、103.50%。截至9月23日收盤，A股總市值為113.71萬億元，近一年增加約39萬億元。

個股方面，全市場個股平均漲幅達83%、漲幅中位數(shù)58%，超過1430只個股實現(xiàn)翻倍。其中，161只個股漲幅超過300%，有3只個股漲幅突破10倍。分別是漲超17倍的上緯新材，漲超11倍的*ST宇順，漲超10倍的勝宏科技。

來源：東方財富網(wǎng)

上緯新材近一年累計上漲1720.50%，總市值從20.53億元增長至370億元，其漲幅主要由今年7月份的行情貢獻。今年7月8日晚間，上緯新材發(fā)布公告稱，智元機器人擬至少收購其63.62%股份，待交易完成后，上緯新材控股股東將變更為智元機器人及其管理團隊共同持股的主體，實際控制人將變更為鄧泰華，核心團隊包括彭志輝（稚暉君）等，其股價由此開始大漲。

*ST宇順漲幅位列第二，近一年累計上漲1133.01%，總市值從8.74億元增長至107.81億元。近一年，*ST宇順出現(xiàn)64個漲停。今年4月22日，*ST宇順拋出了一份收購計劃，將收購中恩云（北京）數(shù)據(jù)科技有限公司、北京申惠碧源云計算科技有限公司、中恩云（北京）數(shù)據(jù)信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán)，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

漲幅第三的勝宏科技，近一年累計上漲1061.66%，總市值從234.13億元增長至2708.84億元。勝宏科技股價大漲得益于業(yè)績和估值雙升。業(yè)績方面，2024年，勝宏科技實現(xiàn)營業(yè)收入107.31億元，同比增長35.31%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.54億元，同比增長71.96%。2025年上半年，勝宏科技實現(xiàn)營業(yè)收入90.31億元，同比增長86%；實現(xiàn)歸母凈利潤21.43億元，同比增長366.89%。估值方面，勝宏科技滾動市盈率從2024年9月23日的29.79倍增至最新的95.43倍。

A股萬億市值企業(yè)也從一年前的9家增至當前的13家，新增的4家分別為寧德時代、工業(yè)富聯(lián)、招商銀行和中芯國際。

其中，工業(yè)富聯(lián)市值達10356億元，是近一年市值增加最多A股。此外，還有兩家公司與萬億市值僅一線之隔，分別為中國平安和比亞迪，總市值依次為9963億元和9628億元。

時隔一年，牛市氣貫長虹?！坝捎谡叽蠓A期，帶來對中國資產(chǎn)和經(jīng)濟前景信心的大幅扭轉(zhuǎn)，是對看多中國的獎賞，是對看空中國的打擊。物極必反，否極泰來?！睗善胶暧^團隊分析認為。

展望未來，市場是否會繼續(xù)走高，這輪牛市又還有多少空間？

德邦證券表示，當前A股高位放量震蕩，從交易層面4項指標（漲幅、成交額、換手率、成交擁擠度）來看，均未達到過去兩輪牛市高點區(qū)間，行情有待擴散；從估值層面PE、PS維度看，提升幅度亦遠低于過往牛市，遠未泡沫化。短期雖多空博弈加劇、放量回調(diào)，但“慢?！被{(diào)不變，預計風格輪動，行情將向更多板塊擴散，四季度政策紅利可期。

東吳證券指出，歷史經(jīng)驗表明，四季度市場往往會進行結(jié)構(gòu)性切換，前幾個季度上漲的主線延續(xù)跑贏的概率較低。勝負手可能來自兩個方向，一是順周期板塊，二是低位科技分支。市場風格在四季度會迎來一個再平衡的過程：順周期風格進入交易窗口期、前期滯漲的方向補漲；科技風格內(nèi)部迎來高切低，行情從上游算力硬件的一枝獨秀轉(zhuǎn)向泛AI分支的多點開花格局。

（來源：中國證券報、東方財富網(wǎng)、澤平宏觀）