9月24日，芯片概念拉升，神工股份（688233.SH）、江豐電子（300666.SZ）、興福電子（688545.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）、立昂微（605358.SH）、誠(chéng)邦股份（603316.SH）等相關(guān)概念股漲停。

消息面上則有三大利好：一是，高盛將中芯國(guó)際目標(biāo)價(jià)上調(diào)14%，稱中國(guó)AI芯片需求持續(xù)增長(zhǎng)；二是，硅片漲價(jià)在即，四季度或?qū)⒋蠓芤?，全球硅片公司股價(jià)短期大漲；三是，周二有報(bào)道指出，臺(tái)積電2nm制程價(jià)格相比3nm至少上漲50%，而末代3nm CPU價(jià)格已較前代上漲約20%。

中芯國(guó)際被“高看一眼”

中芯國(guó)際是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國(guó)大陸集成電路制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。公司在全球范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)，業(yè)務(wù)覆蓋上海、北京、天津、深圳、中國(guó)臺(tái)灣、日本、美國(guó)及歐洲等地，并在上海、北京、天津、深圳建有多座8英寸和12英寸晶圓廠。

9 月 23 日，高盛將中芯國(guó)際H股12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從73.1港元上調(diào)至83.5港元，將中芯國(guó)際A股12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從160.1元人民幣上調(diào)至182.8元。高盛維持中芯國(guó)際2025年至2027年盈利預(yù)測(cè)基本不變，并基于營(yíng)收和毛利率的提高，將2028年和2029年每股收益預(yù)測(cè)分別上調(diào)1%和2%。

至于上調(diào)原因，一方面，在全球Chip4聯(lián)盟加速對(duì)華技術(shù)圍堵背景下，具備成熟制程規(guī)?；芰η也牧显O(shè)備國(guó)產(chǎn)化率快速提升的中芯國(guó)際，被視作技術(shù)自主可控核心載體。隨著國(guó)產(chǎn)EDA、光刻膠、刻蝕設(shè)備驗(yàn)證通過，公司CAPEX強(qiáng)度有望自2026年起回落，而自由現(xiàn)金流拐點(diǎn)將提前至2027年出現(xiàn)，從而打開估值重估的空間；另一方面，由于 AI 需求帶動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，高盛調(diào)升中芯國(guó)際2028年至2029年收入預(yù)測(cè)0.2%和0.4%，同時(shí)升毛利預(yù)測(cè)0.1及0.3個(gè)百分點(diǎn)，將2028年至2029年的每股盈測(cè)上調(diào)1%及2%。

高盛認(rèn)為，中國(guó)AI芯片的長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)前景將更加明朗，這將使中芯國(guó)際等領(lǐng)先的國(guó)內(nèi)代工廠受益。受中國(guó)云服務(wù)提供商增加資本支出預(yù)算以及人工智能終端應(yīng)用日益豐富的推動(dòng)，中國(guó)對(duì)人工智能芯片的需求將不斷增長(zhǎng)。

硅片漲價(jià)的利與弊

作為芯片企業(yè)，中芯國(guó)際是此波芯片板塊上漲的主要拉動(dòng)原因，此外，從行業(yè)角度來看，硅片漲價(jià)在即，四季度或?qū)⒋蠓芤妗?/p>

縱觀全球硅片市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，近期，全球硅片市場(chǎng)呈現(xiàn)出價(jià)格上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在四季度得到進(jìn)一步強(qiáng)化，為相關(guān)企業(yè)帶來顯著的業(yè)績(jī)提升。

硅片作為芯片制造的核心材料，其價(jià)格波動(dòng)直接影響著整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的成本與利潤(rùn)。此次硅片漲價(jià)，主要源于供需關(guān)系的緊張以及原材料成本的上升。隨著全球芯片需求的持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是AI、5G等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展，對(duì)高品質(zhì)硅片的需求日益旺盛。而硅片生產(chǎn)企業(yè)在擴(kuò)大產(chǎn)能、提升技術(shù)的同時(shí)，也面臨著原材料供應(yīng)不穩(wěn)定、生產(chǎn)成本上升等挑戰(zhàn)。因此，硅片價(jià)格的上漲成為市場(chǎng)供需關(guān)系調(diào)整的必然結(jié)果。

在此背景下，全球硅片公司股價(jià)短期大漲，市場(chǎng)對(duì)其未來業(yè)績(jī)的預(yù)期普遍樂觀。作為芯片制造的重要環(huán)節(jié)，硅片價(jià)格的上漲將直接傳導(dǎo)至下游芯片企業(yè)，進(jìn)而影響整個(gè)芯片板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)。

對(duì)于中芯國(guó)際等具備規(guī)?；a(chǎn)能力的芯片企業(yè)而言，雖然硅片漲價(jià)會(huì)帶來一定的成本壓力，但同時(shí)也為其提供了通過提升產(chǎn)品價(jià)格、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式來消化成本、提升利潤(rùn)的空間。

此外，隨著國(guó)內(nèi)硅片生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)不斷進(jìn)步和產(chǎn)能逐步釋放，未來國(guó)內(nèi)硅片市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)更加自主可控的發(fā)展，為中芯國(guó)際等國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)提供更加穩(wěn)定、可靠的供應(yīng)鏈保障。

概念股達(dá)771只

根據(jù)同花順，目前，A股芯片概念股達(dá)771只，板塊總市值達(dá)20.98萬億元。

從市值分布來看，A股芯片概念股涵蓋了從幾十億市值的小盤股到數(shù)千億市值的大盤股，形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)梯隊(duì)。

市值超過千億的芯片龍頭股在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)份額及產(chǎn)業(yè)鏈整合方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，成為推動(dòng)板塊整體上漲的核心力量。

其中，寒武紀(jì)在近期最受關(guān)注。其AI芯片屬于ASIC，是針對(duì)人工智能特定需求的定制芯片，思元590芯片采用7nm工藝，功效比肩英偉達(dá)A10芯片。公司擁有自主研發(fā)的智能處理器指令集及微架構(gòu)，打破了國(guó)外廠商在AI芯片領(lǐng)域的技術(shù)壟斷，持續(xù)的技術(shù)投入確保了其在算力、能效比等關(guān)鍵指標(biāo)上的領(lǐng)先地位。

事實(shí)上，中國(guó)真正專注于云端訓(xùn)練和推理芯片的企業(yè)較少，華為昇騰系列芯片、百度昆侖芯和寒武紀(jì)的思元系列芯片是主要代表，但前兩家企業(yè)未上市，這使得寒武紀(jì)成為資本市場(chǎng)上唯一的純正AI云端芯片投資標(biāo)的，這種稀缺性使其享受了一定的估值溢價(jià)。

此外，中小市值企業(yè)則憑借細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)突破或特定市場(chǎng)需求，展現(xiàn)出較高的成長(zhǎng)彈性。

例如，飛凱材料市值約133.46億元，是一家研究、生產(chǎn)、銷售高科技制造中使用的材料和特種化學(xué)品的專業(yè)公司。其生產(chǎn)銷售的EMC環(huán)氧塑料封是存儲(chǔ)芯片制造所需材料，發(fā)布的超低阿爾法微球?yàn)樾酒呙芏?、高性能封裝提供關(guān)鍵支撐。