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或許你知道，我國是全球第一大工業(yè)國。

全球每生產(chǎn)100美元工業(yè)產(chǎn)品，就有30美元來自中國。

工業(yè)規(guī)模越來越大，產(chǎn)品越賣越多，但是價格卻越來越卷，很多企業(yè)甚至是在虧錢經(jīng)營。

這就是內(nèi)卷：雖然投入在增加，規(guī)模在擴(kuò)大，但是實際收益卻并沒有增長。

今天就給大家講講，為什么企業(yè)會有內(nèi)卷，而國家為什么又要從去年7月到現(xiàn)在，大規(guī)模反內(nèi)卷？

先講個故事，發(fā)生在新興的光伏行業(yè)。

幾年前，全球主要國家開始推動能源轉(zhuǎn)型，新能源市場的需求井噴，一些元老級光伏企業(yè)，率先抓住了機(jī)會，并且賺得盆滿缽滿。

有些想做出一番政績的地方政府一看，光伏又賺錢，又代表新興產(chǎn)業(yè)，還能解決就業(yè)問題，三大buff一疊，光伏瞬間成了“明日之星”，政府開始推出一系列的招商優(yōu)惠政策。

于是，競爭對手多了起來...

由于行業(yè)壁壘不高，很多跨界企業(yè)，比如做乳業(yè)的、做地產(chǎn)的、做紡織的，也都宣布進(jìn)軍光伏領(lǐng)域。

僅2022-2023年，就有超過百家跨界企業(yè)入局。

這么一來，競爭對手變得更多了。

市場就這么大，但是生產(chǎn)者卻翻了好幾番，結(jié)果顯而易見：競爭越來越白熱化、產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化。

這時候，一些卷王開始行動了。

首先，卷血條——現(xiàn)金流。

產(chǎn)品降價過多，企業(yè)會虧錢，如果現(xiàn)金流不夠多，那企業(yè)虧上幾個月就撐不住了。

反觀卷王，血條夠厚，能靠長期的低價競爭，把血條脆弱的玩家逐一卷出牌桌，讓行業(yè)重新洗牌。

其次，卷內(nèi)功——成本。

相比其他中小廠，卷王的規(guī)模更大、技術(shù)更先進(jìn)，因此生產(chǎn)成本更低，能把售價降到極致，當(dāng)很多小廠已經(jīng)在虧本賣的時候，卷王可能只是少賺了一點。

靠現(xiàn)金流和成本，一些卷王苦苦支撐著。

but，都這樣了，為啥還要卷呢，不干了不行嗎？

還真不太行，因為工業(yè)行業(yè)是典型的「重資產(chǎn)」行業(yè)，如果不干了，那蓋廠房、買設(shè)備、搭生產(chǎn)線……這些投入就會打水漂，造成重大損失！

卷王看似是殺敵一千自損八百，實際是想靠現(xiàn)在虧錢，熬到最后，在未來拿到更大的市場份額和定價權(quán)。

站在卷王的視角，決策沒毛病。

可站在國家的視角，工業(yè)是咱們國家的經(jīng)濟(jì)命脈，占GDP比重超過30%，并且容納了大量的就業(yè)人口。

內(nèi)卷嚴(yán)重，如果企業(yè)大規(guī)模虧錢、倒閉，會嚴(yán)重沖擊就業(yè)市場和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的。

再往大了想，工業(yè)也是國防、科技發(fā)展的重要基礎(chǔ)，如果所有公司都在打價格戰(zhàn)，連自己都很難養(yǎng)活，哪還有錢去搞研發(fā)、搞創(chuàng)新呢？

對我們投資者來說，如果企業(yè)都不賺錢了，誰還想買他們的股票呢。股價下跌，資本市場信心也會受到很大影響。

而這樣極具破壞性的案例，不止出現(xiàn)在上面講的光伏這一個故事里，新興制造業(yè)、傳統(tǒng)重工業(yè)，都越來越卷：

所以，“反內(nèi)卷”迫在眉睫，國家出手了！

去年7月開始，上到中央、部委，再到行業(yè)協(xié)會、地方政府，政策頻出：

前幾天，中國光伏行業(yè)協(xié)會就針對“多晶硅”這個產(chǎn)品，實行全行業(yè)生產(chǎn)配額限制。

啥意思呢？協(xié)會規(guī)定，今年9-12月，全行業(yè)一共只能生產(chǎn)50萬噸，每家企業(yè)能生產(chǎn)多少噸，取決于企業(yè)的產(chǎn)能份額。

配額制度可以直接限制產(chǎn)品供應(yīng)，逐步扭轉(zhuǎn)“供大于求”的局面，進(jìn)而推動產(chǎn)品價格回升。

在盈利改善和高質(zhì)量發(fā)展的預(yù)期下，光伏板塊持續(xù)上漲，今年漲超17%，除了光伏，其他行業(yè)也在逐步推進(jìn)，萬得反內(nèi)卷指數(shù)今年也漲近50%。

我們關(guān)注“反內(nèi)卷”，不僅是因為它會影響資本市場、決定相關(guān)資產(chǎn)的漲跌，更因為它關(guān)乎整個國家的發(fā)展，影響每個普通人的切身利益。

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