曾一度沉寂的主動權(quán)益基金迎來強勢逆襲，“翻倍基”頻頻涌現(xiàn)。而易方達、匯添富等頭部公募憑借對高景氣賽道的前瞻布局和持續(xù)進階的投研體系，成為這輪行情中的主角。

自2024年9月24日起，A股市場一改過去數(shù)年的疲軟走勢，迎來一輪顯著的上漲行情，打了一場漂亮的“翻身仗”。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月24日，上證指數(shù)累計上漲40.19%，深證成指累計上漲65.23%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅達108.14%。

股指的持續(xù)上行有力提振了市場信心。8月中旬以來，A股單日成交額多次突破2萬億元，芯片半導體、AI產(chǎn)業(yè)鏈等“硬科技”賽道交投活躍，熱度不減。

對廣大個人投資者而言，盡管配置權(quán)益類資產(chǎn)的重要性日益凸顯，但直接投資A股仍面臨不少現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

在此背景下，越來越多的投資者開始將目光轉(zhuǎn)向主動權(quán)益基金。

“翻倍基”涌現(xiàn)

A股市場賺錢效應(yīng)凸顯，帶動主動權(quán)益基金業(yè)績強勢回升。年內(nèi)超九成產(chǎn)品斬獲正收益，業(yè)績翻倍基金亦批量涌現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，在成立滿6個月的近4300只主動權(quán)益基金中，超過630只年內(nèi)收益率超過50%，128只年內(nèi)收益率超過80%。

從機構(gòu)分布來看，這些績優(yōu)產(chǎn)品多出自投研實力突出的頭部公募。例如易方達基金、匯添富基金、廣發(fā)基金等，憑借優(yōu)秀的主動管理能力，貢獻了多只表現(xiàn)亮眼的基金。

具體來看，128只收益率超80%的基金分散在51家基金公司中。其中，易方達基金和富國基金各有12只產(chǎn)品入圍，數(shù)量顯著領(lǐng)先。

若將觀察周期拉長至一年，截至9月17日，全市場近4200只基金中，有近400只實現(xiàn)業(yè)績翻倍。其中，易方達、信達澳亞、博時和富國四家公募的“翻倍基”數(shù)量均超過15只，表現(xiàn)尤為突出。

值得關(guān)注的是，在2022年至2023年A股主要股指整體承壓的背景下，主動權(quán)益基金仍展現(xiàn)出較強韌性。

截至9月17日，在有三年期業(yè)績的3500多只主動權(quán)益基金中，750多只年化收益率超過10%，其中128只達到20%。

而在這128只中長期績優(yōu)產(chǎn)品中，易方達基金旗下有13只入圍，數(shù)量在50家基金公司中遙遙領(lǐng)先。景順長城以8只位列第二，廣發(fā)、富國、匯添富和前海開源各有6只產(chǎn)品在列。

游挖α價值

事實上，主動權(quán)益基金今年業(yè)績的顯著回暖，很大程度上源于其對高景氣行業(yè)的前瞻性布局。

創(chuàng)新藥板塊是今年的市場焦點之一。截至9月24日，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)年內(nèi)漲幅已超100%，A股創(chuàng)新藥指數(shù)同期漲幅也超過40%，板塊內(nèi)涌現(xiàn)出一批漲幅達數(shù)倍的個股。

多只醫(yī)藥主題基金精準把握了這一機會。例如，易方達楊楨霄管理的易方達全球醫(yī)藥行業(yè)混合年內(nèi)漲幅接近翻倍，與許征共同管理的易方達醫(yī)藥生物股票A年內(nèi)漲超60%。

除了創(chuàng)新藥板塊，以人工智能為代表的科技板塊同樣表現(xiàn)強勁。數(shù)據(jù)顯示，中證人工智能主題指數(shù)今年以來累計上漲超過70%。

多只主動權(quán)益基金積極布局人工智能領(lǐng)域，并獲得了不俗的收益。以易方達旗下多只科技行業(yè)或主題基金為例，由鄭希管理的易方達信息產(chǎn)業(yè)混合A、歐陽良琦管理的易方達戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A，近一年均漲超150%；由蔡榮成管理的易方達科技創(chuàng)新混合近一年回報超100%。

此外，自2024年9月以來，北交所市場表現(xiàn)活躍，北證50指數(shù)年內(nèi)累計漲幅超過50%。專注于北交所投資的基金產(chǎn)品普遍跑贏基準，其中鄭希管理的易方達北交所精選兩年定開混合A近一年漲幅達170%，表現(xiàn)尤為突出。

投研體系邁入新時代

主動權(quán)益基金能夠取得優(yōu)異表現(xiàn)，持續(xù)完善的投研體系是不可或缺的推動力。

隨著打造明星基金經(jīng)理不再是制勝唯一路徑，越來越多基金公司認識到，構(gòu)建“平臺式、一體化、多策略”的投研體系，才是開啟主動投資第二增長曲線的關(guān)鍵。

在這一轉(zhuǎn)型過程中，多家頭部基金公司已率先展開積極探索。其中，易方達基金在主動權(quán)益投研平臺建設(shè)方面形成了自身特色。

具體來看，在管理模式上，易方達采用了“大平臺+小團隊”的特色模式。一方面，“大平臺”整合研究、風控、交易、運營等資源，為投資小團隊提供強大支持。

另一方面，各“小團隊”在共享平臺資源的基礎(chǔ)上，在各自專注的投資領(lǐng)域或策略風格上持續(xù)深耕、做精做專。

同時，易方達還通過加強過程管理、實施長周期考核等方式，引導各投資小團隊在保持風格清晰穩(wěn)定的基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化策略，持續(xù)迭代。

此外，在數(shù)智化轉(zhuǎn)型方面，易方達圍繞投研業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)流、信息流與業(yè)務(wù)流程，打造了企業(yè)級數(shù)據(jù)平臺，加強投研數(shù)據(jù)資產(chǎn)的治理與應(yīng)用。

比如其構(gòu)建的IMS智能投研一體化平臺，覆蓋“研究—投資—交易—風控—運營”全業(yè)務(wù)流程，具備投研知識管理、行業(yè)數(shù)據(jù)沉淀、研究報告查詢、組合管理及過程風險監(jiān)控等多重功能，借助AI技術(shù)推動投研業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

機制是骨架，文化則是血肉。面對A股市場的波動，易方達始終秉持“深度研究驅(qū)動，時間沉淀價值”的投資理念，堅持價值投資、長期投資、責任投資，厚植投研文化，夯實長期主義根基，力爭為投資者創(chuàng)造可持續(xù)長期回報。

責任編輯丨汪鵬