國慶長假前最后一個(gè)交易日已然落幕，A股市場也正式告別波瀾壯闊的三季度。

截至9月30日收盤，滬指漲0.52%，深證成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指平盤，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.69%。滬深兩市成交額達(dá)到21814億，較上一交易日放量200億。

恰逢“9·24新政”一周年，三季度尤其是九月，市場上演著“科技引領(lǐng)、多點(diǎn)開花”的戲碼。AI產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、有色金屬這些高景氣賽道成了資金眼中的“寵兒”，一路猛沖，而傳統(tǒng)板塊則相對(duì)“黯然失色”。我們就來簡單盤點(diǎn)一下三季度尤其是9月A股市場熱點(diǎn)事件。

1、滬指創(chuàng)新高 成交額連續(xù)兩月破2萬億

三季度A股主要指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，滬指挑戰(zhàn)3900點(diǎn)大關(guān)。創(chuàng)業(yè)板指9月累計(jì)漲超12%創(chuàng)三年多新高，科創(chuàng)50指數(shù)漲超11%創(chuàng)近四年新高。

指數(shù)的穩(wěn)步攀升與市場成交額的持續(xù)放量形成呼應(yīng)，8月、9月A股市場日均成交金額連續(xù)兩個(gè)月超過2萬億元，這一水平較去年同期顯著提升，市場交投活躍度處于歷史高位。

2、兩融余額連續(xù)創(chuàng)新高

融資融券市場在本季度保持活躍，兩融余額呈現(xiàn)階梯式上升態(tài)勢并連續(xù)刷新歷史新高。

2025年9月1日，A股兩融余額達(dá)到2.3萬億元，近十年以來，首次超過2015年6月18日的峰值，創(chuàng)下歷史新高。9月17日，兩融余額歷史首次突破2.4萬億元。截至9月29日，A股兩融余額達(dá)到24125億元。

兩融余額的持續(xù)增長，一方面體現(xiàn)出杠桿資金對(duì)當(dāng)前市場趨勢的認(rèn)可，另一方面也反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的穩(wěn)步提升。從資金流向看，科技成長、新能源等景氣度較高的板塊成為兩融資金重點(diǎn)配置方向，資金集中度與板塊行情聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。

3、寒武紀(jì)沖擊第一高價(jià)股寶座 寧德時(shí)代創(chuàng)歷史新高

三季度A股市場結(jié)構(gòu)性特征顯著，部分行業(yè)龍頭與成長標(biāo)的表現(xiàn)突出。

8月，AI芯片領(lǐng)域標(biāo)的寒武紀(jì)（688256）股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢，憑借行業(yè)景氣度提升與技術(shù)突破預(yù)期，股價(jià)持續(xù)走高。8月27日午后，寒武紀(jì)盤中股價(jià)超越貴州茅臺(tái)，一度成為兩市第一高價(jià)股。

新能源賽道龍頭寧德時(shí)代在9月站上400元關(guān)口，創(chuàng)下上市以來歷史新高，9月25日盤中其A+H股總市值首次超越貴州茅臺(tái)。

貴州茅臺(tái)作為傳統(tǒng)藍(lán)籌代表，寒武紀(jì)、寧德時(shí)代等作為新興科技代表，差異巨大的市場表現(xiàn)引發(fā)了近期市場“老登股”和“小登股”的討論?！袄系枪伞狈褐赴拙?、地產(chǎn)等傳統(tǒng)板塊龍頭，“小登股”指AI等估值彈性較大的科技成長板塊。

4、820家公司擬中期分紅超6400億元

8月底上市公司中期報(bào)告披露完畢，多家公司提出中期分紅方案。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，共有820家A股上市公司公布半年度分紅方案，合計(jì)分紅總額約為6484.76億元，遠(yuǎn)超去年同期。

從分紅結(jié)構(gòu)來看，金融、公用事業(yè)、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)龍頭依然是分紅主力；同時(shí)，科技、新能源等新興行業(yè)上市公司的分紅意愿也逐步增強(qiáng)體現(xiàn)出不同行業(yè)上市公司對(duì)投資者回報(bào)的重視，進(jìn)一步夯實(shí)了市場的投資價(jià)值基礎(chǔ)。

A股三季度已收官，你賺錢了嗎？

國慶長假即將到來，下一次A股開市，將是10月9日。投資者又將如何應(yīng)對(duì)？

中郵證券在復(fù)盤9月行情后指出，節(jié)奏上，外部擾動(dòng)較少，A股節(jié)奏先抑后揚(yáng)。A股在九月初一度出現(xiàn)較大回撤，但又很快在創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下收復(fù)失地繼續(xù)上行。從整月來看，A股在9月并沒有面臨什么重大的外部擾動(dòng)，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息也符合市場預(yù)期，節(jié)奏更多由市場自身博弈決定。

展望后市，中郵證券建議，以時(shí)間換空間，等待下一個(gè)政策扳機(jī)。自6月23日行情啟動(dòng)以來A股整體已經(jīng)積累較大漲幅，目前技術(shù)面上出現(xiàn)了一定滯漲現(xiàn)象。在過去的美聯(lián)儲(chǔ)各次初次降息后，A股大行情的啟動(dòng)都需要國內(nèi)政策利好作為扳機(jī)，但從9月22日介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就的高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會(huì)來看，在“十四五”收官之年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策或更多以實(shí)施現(xiàn)有規(guī)劃為主，期待“十五五”政策刺激將會(huì)是一個(gè)更切實(shí)際的預(yù)期。因此當(dāng)下A股或?qū)⑦M(jìn)入以時(shí)間換空間的穩(wěn)固期，等待“十五五”政策扣動(dòng)下一輪上漲的扳機(jī)是更好選擇。

最后我們?cè)賮砜纯磭┖ＭㄗC券整理的2025年10月投資日歷：

★ 黨的二十屆四中全會(huì)，時(shí)間定了 ★

中共中央政治局9月29日召開會(huì)議，研究制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃重大問題。會(huì)議決定，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第四次全體會(huì)議于10月20日至23日在北京召開。

10月其它熱點(diǎn)：

2025.10.01

> 2025年版《中華人民共和國藥典》施行

> 《醫(yī)療器械網(wǎng)絡(luò)銷售質(zhì)量管理規(guī)范》施行

> 《永久基本農(nóng)田保護(hù)紅線管理辦法》施行

> 《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》施行

> 鐵路客運(yùn)將全面使用電子發(fā)票，民航境內(nèi)航線旅客運(yùn)輸服務(wù)不再提供紙質(zhì)行程單

2025.10.03

> 美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)發(fā)布

2025.10.06

> OpenAI 2025年開發(fā)者大會(huì)在舊金山舉行

> 2025年諾貝爾獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)名單10月6日至13日陸續(xù)揭曉

2025.10.09

> 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

2025.10.13

> 中國外匯交易中心優(yōu)化“互換通”運(yùn)行機(jī)制，提高每日凈限額至450億元

> 第30次原子能機(jī)構(gòu)聚變能會(huì)議10月13日至18日舉行

2025.10.15

> 國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月CPI/PPI數(shù)據(jù)

> 第138屆中國進(jìn)出口商品交易會(huì)（廣交會(huì)）在廣州開幕

2025.10.16

> 三季度GDP數(shù)據(jù)公布

> 三季度主要行業(yè)增加值初步核算報(bào)告公布

> 第113屆全國糖酒商品交易會(huì)10月16日至18日在南京國際博覽中心舉行

2025.10.20

> 三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)公布：

★ 規(guī)模以上工業(yè)增加值

★ 城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資

★ 房地產(chǎn)開發(fā)和銷售情況

★ 社會(huì)消費(fèi)品零售總額

★ 能源生產(chǎn)情況季度報(bào)告

★ 前三季度居民收支情況

★ 全國工業(yè)產(chǎn)能利用率季度報(bào)告

> 商品住宅銷售價(jià)格指數(shù)月度報(bào)告發(fā)布

> 最新一年期/五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)發(fā)布

2025.10.21

> 美聯(lián)儲(chǔ)舉辦“支付創(chuàng)新”會(huì)議，討論穩(wěn)定幣、人工智能和代幣化

2025.10.28

> 公募基金三季報(bào)披露截止日

> 第十屆中國國際人工智能大會(huì)及展示會(huì)暨人工智算力與算法高峰論壇10月28日至29日舉行

2025.10.31

> A股上市公司三季報(bào)披露截止日