數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

節(jié)后科技股能否繼續(xù)強(qiáng)勢。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，嗅覺敏銳的外資機(jī)構(gòu)再度將目光投向A股市場，尤其是在科技股火爆的背景下，外資機(jī)構(gòu)大舉到訪的科技股，值得關(guān)注。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，有23家公司9月份吸引了10家及以上外資機(jī)構(gòu)“登門拜訪”。這些公司大多為高科技企業(yè)，去年研發(fā)投入占比均超5%。

在此次“外資扎堆調(diào)研榜”中，匯川技術(shù)以176家海外機(jī)構(gòu)（包括164家海外機(jī)構(gòu)和12家QFII）調(diào)研的數(shù)據(jù)獨(dú)占鰲頭，成為外資關(guān)注的絕對(duì)焦點(diǎn)。埃斯頓和深南電路分別以58家、54家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研量緊隨其后，奧普特、思特威等企業(yè)也位列外資密切關(guān)注名單之中。

高研發(fā)投入成為吸引外資的共同標(biāo)簽。奧比中光以36.2%的研發(fā)投入占比位居榜首，東芯股份達(dá)33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企業(yè)研發(fā)占比均超20%。這種持續(xù)、高強(qiáng)度的技術(shù)投入構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)“護(hù)城河”，也成為外資評(píng)估企業(yè)長期價(jià)值的重要標(biāo)尺。在資本市場眼中，研發(fā)不再是成本負(fù)擔(dān)，而是未來增長的核心引擎。

在最近的調(diào)研中，機(jī)構(gòu)也重點(diǎn)關(guān)注了研發(fā)方向問題。比如匯川技術(shù)表示，公司仍將營業(yè)收入的8%至10%投入到研發(fā)，以保持公司的技術(shù)領(lǐng)先性并支撐公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的儲(chǔ)備和落地。公司研發(fā)投入的重點(diǎn)方向主要包括：1.軟件領(lǐng)域，包括FA平臺(tái)、PLC.CNC、數(shù)字化平臺(tái)等，旨在彌補(bǔ)國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域短板；2.針對(duì)海外市場產(chǎn)品的開發(fā)；3.其他戰(zhàn)略業(yè)務(wù)投入，包括人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品。

高科技領(lǐng)域的優(yōu)勢也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱門話題。思特威-W稱，在機(jī)器視覺領(lǐng)域，公司是國內(nèi)最早從事全局快門CIS產(chǎn)品研發(fā)的廠家之一，具備單幀HDR功能和超高的快門效率和感光性能。作為機(jī)器視覺領(lǐng)域的先行者與引領(lǐng)者，公司的機(jī)器視覺產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)擁有顯著的技術(shù)影響力和市場地位，產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于包括以能制造、智能篩檢和智能物流讀碼等為代表的工業(yè)制造及物流領(lǐng)域，以及無人機(jī)、掃地機(jī)器人、工業(yè)和多種形態(tài)機(jī)器人、刷臉支付、電子詞典筆和 AR/VR等為代表的新興應(yīng)用領(lǐng)域，并與多家頭部客戶保持著緊密的合作關(guān)系。

從市值角度來看，榜單中15家企業(yè)市值超過300億元，匯川技術(shù)以2263億元市值領(lǐng)跑，瀾起科技（1773億元）、深南電路（1444億元）、滬電股份（1414億元）及華潤微（737億元）等構(gòu)成科技藍(lán)籌的重要力量。外資并非“泛泛抄底”，而是精準(zhǔn)聚焦“高端制造+核心零部件”賽道，如工業(yè)自動(dòng)化龍頭匯川技術(shù)、半導(dǎo)體設(shè)備廠商微導(dǎo)納米、PCB龍頭深南電路等，均處于國產(chǎn)替代的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

外資的“審美”與政策紅利高度同步。國家標(biāo)準(zhǔn)委和工信部在2025年9月初聯(lián)手發(fā)布的《工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)方案》提出了明確目標(biāo)：到2026年基本建立高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，制修訂標(biāo)準(zhǔn)不少于300項(xiàng)！半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)當(dāng)前也面臨多重國家政策支持與市場需求驅(qū)動(dòng)的重大利好。日前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于在政府采購中實(shí)施本國產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)政策的通知》，自2026年1月1日起施行。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，9月榜單公司平均漲幅接近12%，跑贏滬深300指數(shù)近9個(gè)百分點(diǎn)，晶盛機(jī)電更以50.8%的漲幅成為“科技黑馬”。值得一提的是，估值邏輯也在悄然重塑。業(yè)內(nèi)專家指出，外資對(duì)硬科技更傾向采用市銷率疊加技術(shù)領(lǐng)先度的估值模型，而非傳統(tǒng)的PEG。從這一點(diǎn)來看，當(dāng)前硬科技板塊的估值或許仍有重塑機(jī)會(huì)。

數(shù)說新機(jī)遇：

節(jié)后首日策略解析

點(diǎn)擊下方預(yù)約，鎖定直播！

? 時(shí)間：10月9日（周四）12:00—13:00

特邀嘉賓：國泰海通首席投資顧問 祝超

(執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0880614030023)

直播平臺(tái)：數(shù)據(jù)寶視頻號(hào)

? 全局?jǐn)?shù)覽：深度解讀假期全球重點(diǎn)市場表現(xiàn)及關(guān)鍵宏觀數(shù)據(jù)

? 熱點(diǎn)追蹤：四季度高確定性的主線賽道挖掘

? 策略導(dǎo)航：市場重點(diǎn)數(shù)據(jù)、指標(biāo)分析

? 互動(dòng)答疑：在線解答您的困惑

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：謝伊嵐

校對(duì)：趙燕

數(shù)據(jù)寶