說(shuō)起最近的理財(cái)市場(chǎng)可以說(shuō)是相當(dāng)?shù)牟蝗菀?，各?lèi)銀行存款產(chǎn)品收益持續(xù)走低，讓不少存款到期的人十分糾結(jié)，在這樣的大背景下，就在最近一款年化收益近18%的微眾銀行產(chǎn)品被搶購(gòu)，面對(duì)著這樣的情況，我們到底該怎么看呢？

一、近一個(gè)月年化收益近18%的理財(cái)產(chǎn)品被搶購(gòu)？

據(jù)第一財(cái)經(jīng)的報(bào)道，“蹲了大半個(gè)月，終于在一大早被我搶到了。”陳勝說(shuō)。陳勝口中的“搶手貨”正是微眾銀行“活期+Plus”于9月初上線(xiàn)的新品“北銀理財(cái)京華遠(yuǎn)見(jiàn)春系列—誠(chéng)享7天持有期19號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”（下稱(chēng)“誠(chéng)享19號(hào)”）。

日前，數(shù)據(jù)顯示，誠(chéng)享19號(hào)成立以來(lái)年化收益6.27%，最近一個(gè)月年化收益為8.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏“活期+Plus”中的其他產(chǎn)品，再加上自上線(xiàn)后從未掛0（收益為0），被投資者稱(chēng)之為“理財(cái)鐵飯碗”。

第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，“活期+Plus”每隔一段時(shí)間就會(huì)出現(xiàn)一兩個(gè)爆款，吸引投資者大量買(mǎi)入，額度秒光，而為了能夠及時(shí)獲知產(chǎn)品額度信息，投資者甚至成立了“額度提醒互助群”，如今，銀行理財(cái)也如同基金一樣，呈現(xiàn)“飯圈化”趨勢(shì)。微眾銀行APP顯示，誠(chéng)享19號(hào)自9月1日上線(xiàn)以來(lái)，近一個(gè)月年化收益持續(xù)在4%以上，最新為8.65%。

投資比例為，直接或間接投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例為85%-100%；直接或間接投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例為0%-15%，且僅能投資于境內(nèi)外發(fā)行的優(yōu)先股；直接或間接投資于商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)的比例為0%-15%，且只能從事套期保值類(lèi)衍生產(chǎn)品交易。

二、微眾銀行理財(cái)被搶購(gòu)到底是咋回事？

近期，微眾銀行旗下部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了年化收益率接近18%的驚人表現(xiàn)，迅速在社交媒體和投資者圈層中引發(fā)熱議，這樣的異常情況到底是怎么產(chǎn)生的？我們又該怎么看待這件事？

首先，高收益率產(chǎn)品在當(dāng)下的確稀缺。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍呈現(xiàn)出大幅走低的態(tài)勢(shì)。傳統(tǒng)銀行定期存款利率持續(xù)下行，貨幣基金的七日年化收益率也常常在1%左右徘徊，債券型基金的收益也因市場(chǎng)利率的波動(dòng)而缺乏穩(wěn)定性，股票型基金更是隨著股市的起伏而大起大落。在這樣的市場(chǎng)背景下，一款近一個(gè)月年化收益近18%的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)疑成為了市場(chǎng)中的香餑餑，其稀缺性不言而喻。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在低收益的理財(cái)市場(chǎng)中苦苦尋覓高收益機(jī)會(huì)的他們，一旦發(fā)現(xiàn)這樣一款高收益產(chǎn)品，就如同在沙漠中找到了綠洲。這種高收益的誘惑對(duì)于追求資產(chǎn)增值的投資者來(lái)說(shuō)具有極大的吸引力，尤其是那些風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高、希望通過(guò)投資獲取較高回報(bào)的投資者。因此，這款產(chǎn)品被瘋搶也就成為了情理之中的事情。

其次，高收益背后的原因是怎么樣的呢？短期高收益的形成主要源于兩類(lèi)原因，均具有鮮明的階段性特征。一類(lèi)是典型的營(yíng)銷(xiāo) "打榜" 策略，即銀行通過(guò)資源傾斜人為抬升短期收益吸引用戶(hù)。作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行深諳流量運(yùn)營(yíng)邏輯，通過(guò)新品首發(fā)時(shí)的費(fèi)用補(bǔ)貼、高收益資產(chǎn)傾斜等方式制造爆款效應(yīng)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，這類(lèi) "櫥窗式" 產(chǎn)品會(huì)在發(fā)行初期控制規(guī)模，將存量高利率存款、臨近到期的高息信用債等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中注入，同時(shí)聯(lián)合渠道端減免管理費(fèi)，從而實(shí)現(xiàn)收益跳升。

另一類(lèi)原因是資產(chǎn)到期帶來(lái)的收益集中釋放，部分產(chǎn)品前期配置的高息資產(chǎn)在特定時(shí)段兌現(xiàn)收益，形成短期高峰。若產(chǎn)品運(yùn)行中期突然收益率飆漲，往往是早年持有的高息債券賣(mài)出獲利或定期存款到期，這種收益釋放具有不可復(fù)制性。

第三，高收益的市場(chǎng)回歸將會(huì)是一種必然。我們需要清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前的理財(cái)產(chǎn)品高收益都是短期的現(xiàn)象。無(wú)論是微眾銀行出于促銷(xiāo)目的選擇的高息產(chǎn)品，還是前期高息資產(chǎn)到期形成的收益高峰，都不具有可持續(xù)性。

從促銷(xiāo)策略來(lái)看，銀行不可能長(zhǎng)期進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)補(bǔ)貼或配置高收益的短期資產(chǎn)。營(yíng)銷(xiāo)補(bǔ)貼需要銀行付出一定的成本，如果長(zhǎng)期進(jìn)行補(bǔ)貼，將會(huì)對(duì)銀行的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。而短期高收益資產(chǎn)的供給也是有限的，銀行難以持續(xù)獲取足夠的高收益資產(chǎn)來(lái)維持理財(cái)產(chǎn)品的高收益率。

從市場(chǎng)規(guī)律來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的收益率最終會(huì)回歸到市場(chǎng)合理水平。金融市場(chǎng)的收益率是由多種因素共同決定的，如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、市場(chǎng)供求關(guān)系等。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣政策保持穩(wěn)健中性、市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松的情況下，理財(cái)產(chǎn)品的收益率整體處于下行通道。

第四，普通人到底該怎么考慮投資？從長(zhǎng)期來(lái)看，普通人并不適合在多個(gè)產(chǎn)品之間反復(fù)橫跳。在金融市場(chǎng)中，有一種現(xiàn)象被稱(chēng)為“買(mǎi)的不如賣(mài)的精”，這句話(huà)在理財(cái)投資領(lǐng)域同樣適用。很多投資者認(rèn)為，通過(guò)在多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品之間頻繁切換，可以根據(jù)市場(chǎng)行情的變化獲取更高的收益。然而，實(shí)際情況往往并非如此。

一方面，頻繁切換理財(cái)產(chǎn)品需要投資者具備一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和市場(chǎng)判斷能力。普通投資者往往缺乏專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，難以準(zhǔn)確把握市場(chǎng)行情的變化和理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢(shì)。如果盲目跟風(fēng)或者聽(tīng)信一些不實(shí)的小道消息進(jìn)行產(chǎn)品切換，很可能會(huì)陷入投資陷阱，導(dǎo)致資產(chǎn)損失。

另一方面，頻繁切換理財(cái)產(chǎn)品會(huì)增加投資成本。每次購(gòu)買(mǎi)和贖回理財(cái)產(chǎn)品都需要支付一定的手續(xù)費(fèi)，如申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等。這些手續(xù)費(fèi)雖然看似不高，但如果頻繁操作，累計(jì)起來(lái)也是一筆不小的開(kāi)支。而且，一些理財(cái)產(chǎn)品在贖回時(shí)還可能存在一定的時(shí)間限制和費(fèi)用扣除規(guī)定，這也會(huì)影響投資者的實(shí)際收益。

因此，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，更應(yīng)該樹(shù)立長(zhǎng)期投資的理念，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品，并持有較長(zhǎng)的時(shí)間。通過(guò)長(zhǎng)期投資，可以平滑市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得較為穩(wěn)定的投資回報(bào)。同時(shí)，投資者也可以通過(guò)定期定額投資的方式，降低市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資收益的影響，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。