今天恒指在板塊分化格局中震蕩整理，貴金屬、科技股表現(xiàn)亮眼，市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

盡管短期交投略顯謹(jǐn)慎，但中長(zhǎng)期估值修復(fù)邏輯未改，盤(pán)面上資金對(duì)優(yōu)質(zhì)賽道的配置熱情不減。

截至完稿，恒生指數(shù)微幅波動(dòng)，跌超0.6%；恒生科技指數(shù)跌逾1%。

現(xiàn)貨黃金漲1.38%站上3940美元/盎司，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。受此漲勢(shì)推動(dòng)，貴金屬逆市走強(qiáng)。中國(guó)白銀集團(tuán)大漲超12%，珠峰黃金、紫金礦業(yè)大漲，紫金黃金國(guó)際漲超8%，盤(pán)中股價(jià)觸及148.9港元，創(chuàng)下歷史新高。

作為2025年全球第二大IPO項(xiàng)目，紫金黃金國(guó)際在10月2日又收到了一個(gè)好消息。根據(jù)恒生綜合指數(shù)快速納入規(guī)則要求，紫金黃金國(guó)際將于2025年10月15日(星期三)收市后被納入恒生綜合指數(shù)，于2025年10月16日(星期四)起生效。據(jù)此，該公司有望于16日進(jìn)入港股通。據(jù)了解，紫金黃金國(guó)際所觸發(fā)的機(jī)制為，“如新股在首個(gè)交易日收市市值排名在恒生綜合指數(shù)現(xiàn)有成份股中前10%，該新股將被納入，新股加入一般于該公司上市后的第10個(gè)交易日收市后實(shí)施”。

招商證券發(fā)布研報(bào)稱，首次給予紫金黃金國(guó)際“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，紫金礦業(yè)分拆該公司上市，整合海外黃金礦山資源，便于錨定海外同業(yè)估值體系，釋放資產(chǎn)價(jià)值，通過(guò)國(guó)際化資本平臺(tái)有助提升估值與資本效率。截至今年6月底，紫金黃金國(guó)際合并口徑金金屬資源量約1768.4噸，平均每噸品位1.5克，合并口徑證明加可信金金屬儲(chǔ)量達(dá)845.2噸，為其具中長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景奠定基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)2025至2027年純利將分別達(dá)到88億元、129億元及133億元人民幣，毛利率料達(dá)52.9%、59.5%及59.5%。

早盤(pán)一度錄得跌幅的中芯國(guó)際午后轉(zhuǎn)漲，最高漲1.71%觸及92.65港元，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高；市值超1700億港元的華虹半導(dǎo)體漲幅一度擴(kuò)大至6%，上摸93.45港元，也創(chuàng)歷史新高，該股年內(nèi)累計(jì)漲超330%。

高盛上調(diào)中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體港股目標(biāo)價(jià)，稱中國(guó)不斷擴(kuò)大的AI生態(tài)為半導(dǎo)體帶來(lái)機(jī)遇，將兩家公司的目標(biāo)價(jià)均上調(diào)至117港元，其認(rèn)為隨著本土AI解決方案的發(fā)展，從模型到半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體將成為中國(guó)領(lǐng)先的晶圓代工廠，并在長(zhǎng)期受益。

建銀國(guó)際分析師趙文利認(rèn)為，港股牛市基本確立，第四季度走勢(shì)將會(huì)“先抑后揚(yáng)”，目前可適當(dāng)獲利了結(jié)，等待市場(chǎng)回調(diào)時(shí)再吸納優(yōu)質(zhì)股份，其表示繼續(xù)看好AI科技主題。

摩根資管認(rèn)為，港股踏入10月錄得理想開(kāi)局，大市時(shí)隔4年再次企穩(wěn)27000點(diǎn)關(guān)口。其認(rèn)為，港股跑贏美股，外資正逐步追買(mǎi)。投資界對(duì)后市保持樂(lè)觀看法，預(yù)期外資有機(jī)會(huì)在第四季重新入市，科技及人工智能板塊料續(xù)成為焦點(diǎn)，但短線累積一定升幅，有可能需整固后再錄升幅。

責(zé)編：彭勃

校對(duì) ：劉榕枝